O Yuan Digital da China passa a pagar juros em dinheiro bancário

Fonte: CryptoTale Título Original: China Digital Yuan Shifts to Interest-Paying Bank Money Link Original: O banco central da China lançará um novo quadro do Yuan Digital a partir de 1 de janeiro, permitindo que os bancos comerciais paguem juros sobre as holdings de e-CNY para impulsionar o uso e expandir seu papel. A mudança move o yuan digital de dinheiro digital para depósito digital, de acordo com Lu Lei, vice-governador do Banco Popular da China. Lu delineou o plano em um artigo publicado pelo jornal estatal Financial News, descrevendo uma mudança significativa após anos de programas piloto.

Plano de Ação Transforma o Yuan Digital em Modelo de Depósito

O “plano de ação” redefine o yuan digital como dinheiro baseado em depósitos emitido dentro do sistema financeiro e supervisionado pelo banco central. O futuro e-CNY funcionará como uma ferramenta de pagamento, reserva de valor e unidade de conta, apoiando também pagamentos transfronteiriços.

O quadro dependerá de gestão baseada em contas e permanecerá compatível com a tecnologia de livro-razão distribuído. Sob o plano, os saldos de yuan digital terão atributos de passivos de bancos comerciais, e não equivalentes de dinheiro.

Os bancos pagarão juros sobre carteiras de yuan digital verificadas, seguindo acordos de autorregulação existentes sobre precificação de depósitos. Ao mesmo tempo, os saldos de yuan digital receberão a mesma proteção que depósitos tradicionais sob o sistema de seguro de depósitos da China.

A política também permite que os bancos gerenciem os saldos de yuan digital dentro de operações mais amplas de ativos e passivos. Para instituições de pagamento não bancárias, os fundos de reserva de yuan digital seguirão as regras de reserva de clientes existentes, com uma taxa de reserva completa de 100%.

Histórico de Pilotos e Desafios de Adoção

O PBOC iniciou o projeto de Pagamento Eletrônico de Moeda Digital em 2014, que marcou o início de sua pesquisa sobre uma moeda digital de banco central. Após extensos testes em várias cidades, a China introduziu o yuan digital em abril de 2022.

Para tornar o e-CNY uma moeda comum, o governo distribuiu através de airdrops e realizou projetos piloto. No entanto, o uso do e-CNY ainda está muito atrás das plataformas privadas de pagamento móvel, apesar desses esforços. Plataformas como WeChat Pay e Alipay continuam dominando o mercado de pagamentos sem dinheiro na China.

Lu afirmou que a reformulação segue uma década de experimentação e reflete lições de programas piloto prolongados. Houve transações envolvendo o yuan digital no valor de 3,48 bilhões e um total de 16,7 trilhões de yuan, ou aproximadamente US$ 2,38 trilhões, processados pela China até o final de novembro de 2025. Esses números fazem do e-CNY um dos principais programas de CBDC no mundo em termos de volume de transações.

Expansão Transfronteiriça e Direção da Política

Juntamente com reformas domésticas, a China intensificou esforços para expandir o uso do yuan digital transfronteiriço. O PBOC comprometeu-se a promover pagamentos internacionais de e-CNY através de novos programas piloto.

A China planeja um teste transfronteiriço com Singapura. O banco central também pretende promover pagamentos com CBDC na Tailândia, Hong Kong, Emirados Árabes Unidos e Arábia Saudita.

Lu disse que o plano inclui estabelecer um centro internacional de operações de yuan digital em Xangai. A China continua focada no e-CNY oficial, ao invés de stablecoins emitidas privadamente usadas em outros países. Autoridades citaram preocupações com especulação, fraude e instabilidade financeira ao abordar moedas digitais privadas.

A mudança para um modelo que paga juros levanta uma questão central: será que incentivos baseados em depósitos podem mudar o comportamento dos usuários em um mercado moldado por plataformas de pagamento enraizadas?

O novo quadro entrará em vigor em 2026, enquanto a China acelera sua estratégia de moeda digital dentro dos sistemas financeiros domésticos e transfronteiriços.