2025-12-29 07:27:43

Nos últimos 30 dias, durante um período de volatilidade do Bitcoin, os dados subjacentes do mercado mostraram uma fenómena de diferenciação bastante interessante.

O volume de posições em contratos de BTC na CME caiu de 12,5 bilhões de dólares para 10 bilhões, uma redução significativa. Ao mesmo tempo, uma plataforma líder continuou a apresentar um prêmio negativo, enquanto o ETF de Bitcoin à vista teve uma saída líquida durante todo o mês de dezembro, e o diferencial entre o mercado à vista e o futuro também se estreitou continuamente — todos esses sinais apontam na mesma direção: as instituições americanas estão claramente em um ritmo de desleveraging e de saída de mercado na fase de fim de ano.

Enquanto essas instituições estão em movimento, a estrutura do mercado ao lado está mudando. Em um mês, as diferenças no desempenho dos dados de diferentes cadeias estão se tornando cada vez mais evidentes, refletindo que a divisão entre os participantes do mercado atualmente já é bastante profunda.

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SchroedingersFrontrun

· 01-01 07:16

As instituições estão a fazer os investidores individuais ainda a sonhar acordados? Isto é que é o verdadeiro ponto-chave --- A CME caiu 25 mil milhões... a saída líquida nesta onda é mesmo a puxar para fora --- Então agora estamos a comprar na base ou a continuar a acompanhar o ritmo? --- Com uma diferenciação tão profunda, como é que ainda há quem grite por compra na baixa... Será que estás mesmo a comprar na base? --- O fluxo líquido total de dezembro foi negativo o mês todo, por que é que não sinto isso? Pelo contrário, até perdi dinheiro --- Tenho a sensação de que as instituições estão a sair discretamente, enquanto nós ainda estamos à espera na berma da estrada --- O estreitamento do diferencial indica o quê? Alguém sabe? --- Será que isto é a última oportunidade para os investidores individuais entrarem? --- Quanto mais profunda for a diferenciação na cadeia, mais difícil de entender fica. Há momentos assim

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SchrodingersFOMO

· 01-01 01:26

As instituições estão liquidando posições, os investidores de varejo estão comprando na baixa, esta é a atual arena de batalha O CME caiu tanto e ainda assim você acha que está tudo bem? Quando o spread de contango se estreitar, é hora de ficar atento Espera aí, o prêmio negativo ainda está persistindo? Então por que ainda há pessoas que ousam comprar na alta

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staking_gramps

· 2025-12-31 15:30

Instituições fugiram, história de lágrimas e sangue dos investidores individuais... 125 bilhões investidos e depois devolvidos, realmente não consigo entender essa onda Será que preciso aprender novamente sobre o que é o prêmio negativo? Enfim, é só uma queda mesmo A diferenciação na cadeia é profunda... Em resumo, é que alguém sabe de algo que nós não sabemos

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consensus_whisperer

· 2025-12-30 22:57

A fuga de instituições é uma operação normal, o problema é que os investidores de varejo ainda estão assumindo as perdas, este mercado é bastante absurdo

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MoodFollowsPrice

· 2025-12-29 07:57

As instituições fogem e os investidores individuais ficam a assumir a responsabilidade, este esquema é tão antigo quanto pode ser Depois que as grandes instituições cortam e fogem, nós ainda estamos aqui a aguentar Quando a CME caiu para 100 mil milhões, eu soube que algo ia acontecer, e aconteceu O prêmio negativo, na verdade, é um sinal de que as instituições estão a liquidar posições Espera aí, então, devemos ou não continuar a segurar o que temos em mãos?

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NftDeepBreather

· 2025-12-29 07:57

As instituições fugiram, esta rodada foi realmente difícil, a CME caiu 2,5 bilhões e podemos sentir a pressão imediatamente. Espere, esta desvalorização negativa continua há tanto tempo... há algo errado. Os investidores de varejo estão comprando na baixa, enquanto as instituições estão saindo no topo, essa contradição é impressionante.

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IronHeadMiner

· 2025-12-29 07:57

A fuga de instituições é tão óbvia, como ainda há pessoas que se atrevem a investir... A desvalorização contínua por tanto tempo realmente está a deixar-nos tensos

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GateUser-4745f9ce

· 2025-12-29 07:43

As instituições estão a vender enquanto os investidores individuais estão a comprar, isto é uma divisão... Será que vai inverter no próximo ano?

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LayoffMiner

· 2025-12-29 07:42

Instituições desaparecendo de forma tão evidente, os investidores de varejo ainda estão aqui a assumir riscos... A redução de 25 bilhões, realmente não é brincadeira CME está a retirar-se, os ETFs à vista também estão a sair, a base ainda está a encolher, quando esses sinais se combinam fica difícil não ficar preocupado A divergência é tão profunda que indica que todos já estão a fazer as suas próprias jogadas, sem consenso algum Foi na mesma altura do ano passado que aconteceu algo, dá um certo medo O prêmio negativo está a resistir, mas quem sabe por quanto tempo isso vai durar Quando uma instituição se move, os investidores de varejo seguem o exemplo, esse padrão é demasiado familiar Será que vem aí mais uma onda de "liquidação"? Vamos ver A redução da base não é um bom sinal, isso indica que o controle do preço entre futuros e à vista está a mudar O fluxo de fundos das instituições a recuar tão rapidamente, realmente está difícil de prever o que vai acontecer a seguir

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