Há colegas que me pediram para falar sobre as perspetivas para 2026, e quanto mais específico for o prognóstico, menos preciso será. Podemos perceber a direção geral, mas a evolução concreta só o "diretor" é que conhece. O que segue não é propriamente uma previsão, mas sim alguns aspetos principais das tendências de criptomoedas para o futuro:

1. Aprofundamento da entrada de instituições

Em 2026, as instituições irão entrar ainda mais no setor de criptomoedas, principalmente devido à clarificação do quadro regulatório. A entrada de instituições não se limita a permitir que os seus clientes comprem BTC/ETH, mas também a promover a tokenização de ativos, utilizando ativos tokenizados para staking, negociação à vista, empréstimos, derivados, entre outros. Especialmente as empresas DAT, que não se contentam com a exposição a BTC/ETH ou com os rendimentos de staking, irão participar ativamente na economia criptográfica.

Estas atividades beneficiarão o DeFi, o consumo de gás na cadeia, e a introdução de utilizadores fora do círculo tradicional. As cadeias de primeira camada como Ethereum e a infraestrutura DeFi irão beneficiar diretamente.

2. Crescimento da procura por privacidade

Com a entrada de instituições, a necessidade de privacidade aumentará, e tecnologias como ZK (prova de conhecimento zero) e FHE (criptografia homomórfica total) irão evoluir ainda mais. Isto beneficiará projetos focados em privacidade, pois cria uma procura real por estas soluções. 2026 será o ano de ouro para o desenvolvimento da privacidade na Ethereum, com transações confidenciais por parte de instituições e conformidade a impulsionar a Ethereum a suportar pelo menos o dobro de ativos e a aumentar significativamente o volume de transações.

3. Economia dos agentes de IA

A economia dos agentes de IA irá crescer mais de 5 vezes, com o protocolo x402 a impulsionar o desenvolvimento de micro pagamentos na cadeia, promovendo transações entre agentes de IA, juntamente com ERC4008/AP2, podendo gerar um grande avanço na economia on-chain. Alguns projetos neste campo, como o ecossistema Virtuals, ocuparão posições favoráveis, e outros projetos relacionados com x402 também se beneficiarão.

4. Desempenho das cadeias de aplicações L2 superior às cadeias L2 genéricas

Atualmente, além de lighter e worldcoin, a polymarket também pretende criar a sua própria cadeia de aplicações L2. No futuro, mais cadeias L2 de alta frequência de negociação surgirão, o que é positivo para a Ethereum, podendo gerar maior necessidade de segurança e consumo de gás. Contudo, há uma questão que ainda não foi resolvida: como integrar a liquidez fragmentada das L2 e como fazer com que o ETH capture o valor correspondente à medida que as L2 crescem. Esta será uma das etapas mais importantes para a Ethereum alcançar um ciclo virtuoso.

5. O ano de ouro da perp de ações tokenizadas

Atualmente, os contratos perpétuos são uma das aplicações mais bem-sucedidas no setor de criptomoedas. Com a tokenização das ações americanas, produtos perpétuos baseados nelas também surgirão, trazendo mais fundos on-chain para o setor. Como os perp de ações não têm restrições de região ou tempo, não só os jogadores tradicionais de criptomoedas, mas também utilizadores fora do círculo, poderão participar. Se a experiência do utilizador for boa, poderá criar um mercado maior do que o atual de perp de criptomoedas. Isto é uma notícia positiva para o mercado de perp atual (como lighter, hyperliquid, aster, etc.). Se o perp de ações crescer, certamente surgirão novos players de peso.

6. Mercado de previsões

O mercado de previsões será um dos mais observados em 2026. Com a chegada da Copa do Mundo, mais utilizadores fora do círculo entrarão na cadeia (embora eles não saibam que os fundos e operações estão na cadeia, o que não é importante). O volume de negociações no mercado de previsões aumentará significativamente. Plataformas como polymarket, opinion, kalshi podem ver o volume crescer. O cenário do mercado de previsões ainda não está totalmente definido, assim como aconteceu inicialmente com DEX e perp. Como melhorar a experiência do utilizador, a liquidez, a orquestração de oráculos e a conformidade será decisivo.

A introdução de previsões de curto prazo e alavancagem tornará o mercado de previsões mais arriscado. Com o aumento da liquidez, a intervenção regulatória será mais provável. Além disso, com o surgimento de mais mercados de previsão de cauda longa, um agregador de previsões acessível ao utilizador comum será muito importante. Uma boa experiência e uma distribuição eficiente podem levar ao nascimento de um projeto semelhante a um unicórnio. Muitos projetos já estarão a preparar-se.

7. Stablecoins e pagamentos

Este será o foco principal da tendência de tokenização de ativos no futuro. Atualmente, o valor de mercado das stablecoins ultrapassa os 300 mil milhões de dólares, com potencial para ultrapassar os 600 mil milhões em 2026. As stablecoins estão a ser cada vez mais usadas em remessas internacionais, pagamentos e outros cenários de utilizador, especialmente entre trabalhadores estrangeiros e países com alta inflação (Oriente Médio, África, América do Sul).

A combinação de stablecoins com sistemas tradicionais de pagamento tornará as stablecoins cada vez mais importantes nas transações reais. Isto beneficiará a expansão do dólar. Quando outros países perceberem o poder das stablecoins, também irão desenvolver stablecoins não denominadas em dólares.

8. Surgimento de meios de staking

Meios de staking começarão a entrar na visão do público, embora ainda estejam no início, projetos que atraiam interesse de mercado irão surgir.

9. Transformação do ciclo de quatro anos

O ciclo de quatro anos deixará de ser o padrão anterior de ciclo de mercado de criptomoedas, embora o ciclo ainda exista, não seguirá mais o padrão de halving do BTC a cada quatro anos. O cenário de 2024 provavelmente será diferente dos ciclos de alta e baixa anteriores.

Resumindo, a narrativa de criptomoedas não desaparecerá completamente, mas concentrar-se-á em algumas poucas narrativas principais, sem uma explosão generalizada. As principais palavras-chave para 2026 são: tokenização de ativos, economia de IA em criptomoedas, pagamentos com stablecoins. Outros tópicos em destaque incluem a revitalização do DeFi (perp, opções, empréstimos, DEX), mercados de previsão e privacidade.