O IPC de Tóquio cai para 2% enquanto a recuperação do ouro e da prata deixa o Bitcoin para trás em 2025

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Link Original: A inflação de Tóquio em dezembro desacelerou para 2% desde 2,7% em novembro, aliviando as preocupações sobre pressões de preços na capital do Japão.

A queda ocorreu antes da reunião de política monetária do final de janeiro do Banco do Japão.

O BoJ aumentou as taxas para 0,75% na semana passada, o nível mais alto em aproximadamente três décadas.

Apesar da desaceleração da inflação, o banco central indicou que é provável que ocorram novas altas nas taxas se as condições econômicas sustentarem um endurecimento adicional.

O que aconteceu

O índice de preços ao consumidor subjacente de Tóquio, que exclui alimentos frescos, aumentou 2,3% em relação ao mesmo período do ano anterior em dezembro.

Isso representou uma queda em relação aos 2,8% registrados em novembro e ficou abaixo das expectativas dos economistas, que apontavam para 2,5%.

A moderação deve-se principalmente a menores custos de serviços públicos e a um aumento mais lento nos preços dos alimentos.

Os três indicadores de inflação continuam acima da meta de 2% do BoJ, sugerindo que as pressões subjacentes sobre os preços persistem apesar da desaceleração.

A Reserva Federal cortou as taxas de juros três vezes na segunda metade de 2025, elevando a redução acumulada desde setembro de 2024 para 1,75 pontos percentuais.

Agora, os mercados descontam mais dois cortes em 2026.

No entanto, os metais preciosos, e não as criptomoedas, chamaram a atenção dos investidores ao longo de 2025.

O ouro aumentou mais de 70% e ultrapassou os 4.500 dólares por onça, registrando seu melhor desempenho anual desde o final da década de 1970.

A prata subiu aproximadamente 150%, atingindo máximos históricos acima de 72 dólares por onça.

O platino valorizou-se mais de 150%, registrando seu maior avanço anual pelo menos desde 1987.

O Coinbase Premium Index de Bitcoin (BTC) caiu para seu mínimo mensal, sugerindo um enfraquecimento da demanda institucional dos EUA apesar do ambiente macroeconômico que historicamente favorece os ativos digitais.

Por que é importante

A divergência entre o desempenho dos metais preciosos e das criptomoedas em 2025 questiona as suposições sobre a demanda por ativos digitais durante períodos de relaxamento monetário e preocupação com a inflação.

Ativos tradicionais de refúgio seguro dominaram as carteiras dos investidores apesar de três cortes consecutivos nas taxas pela Fed.

O ouro, a prata e o platino atraíram capital que, em ciclos anteriores de mercado, poderia ter fluido para o Bitcoin.

Essa mudança reflete a evolução das preferências dos investidores em um ambiente de incerteza econômica persistente.

Tensões geopolíticas, preocupações com a desvalorização das moedas e a demanda industrial por metais criaram condições favoráveis para as commodities tradicionais.

A narrativa do Bitcoin como “proteção” perdeu força, enquanto os investidores demonstraram preferência por ativos tangíveis com aplicações industriais consolidadas.

A recuperação dos metais incluiu fatores tanto monetários quanto industriais.

A prata beneficiou-se da forte demanda na fabricação de painéis solares e na produção de componentes eletrônicos.

O platino foi favorecido por restrições de oferta na África do Sul e por mudanças nos requisitos de catalisadores para a indústria automotiva.

A desaceleração da inflação no Japão pode oferecer suporte limitado aos ativos de risco.

O compromisso do BoJ com novas altas nas taxas sugere que as condições monetárias no Japão continuarão a se endurecer.

O aumento das taxas japonesas costuma fortalecer o iene, o que pode exercer pressão sobre ativos denominados em dólares, incluindo criptomoedas.

Os investidores americanos mostraram menor disposição ao risco durante 2025 apesar da política acomodatícia da Fed.

A preferência pelos metais em relação aos ativos digitais indica ceticismo quanto ao papel das criptomoedas em períodos de incerteza econômica.

Defensores do Bitcoin argumentam que o ativo precisa de horizontes temporais mais longos para demonstrar sua correlação com mudanças na política monetária.

Críticos apontam que a prolongada recuperação dos metais sugere que investidores que buscam proteção contra a inflação encontraram alternativas mais atraentes.