Festa Nacional montanha-russa: Grande subida e big dump das moedas Meme, "capital emocional" está reescrevendo as regras financeiras globais.

Feriado prolongado do Dia Nacional, o mercado de ações A está fechado.

As atrações turísticas estão cheias de gente, os investidores seguram paus de selfie. E do outro lado do mundo das criptomoedas, uma cena ainda mais louca está se desenrolando.

Algumas moedas Meme com nomes ridículos — Meme4, PALU, e uma chamada “Vida numa exchange” — viram seu valor de mercado multiplicar por dezenas em poucos dias. Jogadores iniciais com milhões de dólares em conta? Facinho. A comunidade de língua chinesa ficou em polvorosa, e no Twitter não parava de se ouvir os gritos por “código da riqueza”.

E depois?

A partir de 9 de outubro, queda livre.

Algumas criptomoedas caíram 95% em um único dia. Mais de 100.000 pessoas foram liquidadas, 621 milhões de dólares evaporaram. O mito de ficar rico da noite para o dia se transformou instantaneamente em lágrimas de colheita.

Já vi essa cena. Já vi em Wall Street, e também em Lujiazui.

Lembra-se da GameStop em 2021?

Os investidores de varejo do Reddit uniram-se para impulsionar o preço das ações de uma loja de jogos à beira da falência, fazendo com que os fundos de hedge perdessem até as calças. O presidente da SEC dos EUA disse que isso é um “marco em finanças comportamentais” — preço absurdo? Sem problema, desde que as transações sejam reais e a informação seja transparente, isso é “parte do mercado”.

Os americanos acreditam: deixar as bolhas acontecerem, elas são o catalisador da evolução do mercado.

Se essa onda de moedas Meme disparar na Nasdaq, como Wall Street reagiria? Criaria um “Meme Stock ETF”, embalando a popularidade nas redes sociais como um fator de investimento; o “Wall Street Journal” publicaria um longo artigo sobre “a vitória do capitalismo de varejo”; a SEC iniciaria uma pesquisa e, no final, poderia chegar à conclusão: isso não é fraude, é uma reação financeira coletiva da emoção de grupo através de algoritmos e redes sociais.

Trocar para a China?

Se “a vida de uma exchange” aparecer na SSE, a regulamentação irá rapidamente alertar sobre os riscos, a mídia pedirá racionalidade, e o evento será caracterizado como “movimento anômalo do mercado especulativo”, tornando-se um exemplo vivo de educação para investidores.

A lógica da China é buscar progresso com estabilidade - a agitação pode existir, mas deve haver ordem; a inovação é bem-vinda, mas os riscos são por conta própria.

Mas as moedas Meme vivem em outro mundo

Mercado cripto? Não está sob a supervisão da SEC, nem da Comissão de Valores Mobiliários.

Este é um território sem dono. Um campo de experimentação cinza formado pela auto-organização de código, liquidez e narrativa.

Mecanismos de especulação social ao estilo americano ( difusão de informações + dinâmica coletiva ) e a psicologia da riqueza popular ao estilo chinês ( ressonância de base + participação comunitária ), aqui se fundem de maneira maravilhosa.

As bolsas de valores já não são plataformas neutras, mas sim “fabricantes de narrativas”; os KOLs já não são espectadores, mas sim amplificadores de preços; os investidores de varejo se entregam a uma celebração autoinduzida dentro do ciclo de algoritmos e consensos, enquanto também se consomem a si mesmos.

Qual é a mudança mais fundamental?

O preço não é mais determinado pelo fluxo de caixa, mas sim pela velocidade da narrativa e pela densidade do consenso.

Estamos a testemunhar o nascimento do “capital emocional” - sem demonstrações financeiras, apenas símbolos culturais; sem fundamentos empresariais, apenas curvas de consenso; não em busca de retornos racionais, apenas em busca de libertação emocional.

Quando o algoritmo falha, a emoção se torna moeda

Os dados estão aqui:

Nos primeiros nove meses de 2025, 90% do valor de mercado das principais moedas Meme desabou; no segundo trimestre, 65% dos novos tokens perderam mais de 90% em seis meses.

É como a corrida do ouro na era digital. A maioria dos garimpeiros perde tudo, apenas quem vende pás lucra garantidamente.

A questão está aqui:

Quando a moeda começa a contar histórias, a lógica financeira global está a ser reescrita de forma completa.

Mercado tradicional, o preço reflete o valor; mercado de criptomoedas, o preço cria valor.

Isto é tanto o extremo da descentralização, como o limite da desresponsabilização. Quando a narrativa substitui o fluxo de caixa, quando a emoção se torna um ativo, todos nós somos cobaias neste experimento.

Onde está a saída?

A indústria Web3 está em uma encruzilhada.

Continuar a afundar-se na festa de curto prazo do “capitalismo emocional”? Ou avançar para a construção a longo prazo de uma “ecologia orientada por valores”?

A verdadeira saída:

Fortalecer a governança comunitária, introduzir um quadro regulatório mais transparente e estabelecer mecanismos de educação para investidores. Só assim, a tecnologia descentralizada poderá realmente capacitar a equidade financeira global, em vez de se tornar uma ferramenta para explorar os investidores.

Da próxima vez que você vir um KOL recomendando loucamente “moeda de cem vezes”, pergunte a si mesmo:

Estou a participar na inovação financeira ou estou a pagar pela liberdade financeira dos outros?

Quando a moeda começa a contar histórias, o que você mais precisa não é de FOMO, mas sim da capacidade de pensar com calma.