Por que as ações só podem ser negociadas em dias úteis? Esta questão se torna cada vez mais evidente na era da encriptação.

Os contratos perpétuos estão a rasgar a fissura temporal das finanças tradicionais. Quando o Nasdaq fechar na sexta-feira, a evolução do preço das ações da Tesla ainda terá de esperar até segunda-feira para ser negociada? As plataformas de encriptação já tornaram essa espera uma piada. Negociação 24 horas por dia, alavancagem flexível, abertura de conta em segundos - estas características não são apenas publicidade, mas estão realmente a roubar de duas frentes:

Uma classe são os investidores individuais. O que dizer do pré-mercado e do pós-mercado das ações dos EUA? As barreiras de entrada são altas e a liquidez é baixa, tornando difícil para a pessoa comum participar. A encriptação de contratos torna o campo de batalha mais igualitário, permitindo que se aposte nos resultados financeiros da Nvidia até nas primeiras horas de um fim de semana.

Outra categoria é a dos jogadores institucionais. Como os fundos de hedge se protegem contra riscos durante o fim de semana? Como as equipes de quantificação capturam janelas de arbitragem entre mercados? As bolsas tradicionais não oferecem respostas, mas as plataformas de encriptação conseguem se integrar perfeitamente.

Arthur Hayes acredita que as bolsas tradicionais serão "forçadas a se transformar", mas a realidade pode ser mais sutil. A Nasdaq já está testando a extensão dos horários de negociação, embora apenas para alguns ETFs; há também bolsas que consideram colaborar com plataformas de encriptação para lançar derivados de ações liquidadas em dinheiro - querem eficiência, mas não querem perder o controle do sistema de liquidação. Algumas até estão adquirindo diretamente empresas de encriptação, trocando capital por tempo.

Em outras palavras, a barreira de entrada do sistema financeiro tradicional é a licença e o endosse de confiança, enquanto o mercado de encriptação depende da velocidade e da inovação do produto. Ambos se assemelham mais a um teste em um ringue de boxe do que a um duelo mortal.

A lógica desta onda é muito clara: primeiro, atrair investidores de varejo e traders de alta frequência com produtos de margem, forçando as instituições tradicionais a fazer concessões parciais, e por fim, impulsionar a flexibilização do quadro regulatório. Para os investidores, as oportunidades estão na pista de infraestrutura — plataformas de negociação, protocolos de liquidação, pontes entre cadeias. Mas não se esqueça do risco: a regulamentação pode a qualquer momento traçar uma linha vermelha, e a complexidade dos produtos pode fazer com que novatos paguem a "taxa de escola".

A inovação financeira sempre foi assim, os primeiros a chegar comem carne ou pisam em minas. A chave está em saber se você consegue se posicionar bem antes que o vento mude.