Por que cada vez que o iene japonês aumenta a taxa de juros, isso provoca uma queda nos ativos de risco globais? O maior negócio de arbitragem do mundo é a arbitragem do iene japonês; nas últimas décadas, o iene japonês tem mantido taxas de juros zero ou até negativas, e instituições globais têm se beneficiado do iene, pegando empréstimos em ienes para comprar ações americanas ou outros investimentos de risco para ganhar a diferença de juros. Portanto, assim que o iene aumenta a taxa de juros, o custo do empréstimo sobe, a diferença de juros desaparece, e as instituições são forçadas a vender ativos de risco para pagar os empréstimos em iene, resultando na queda dos ativos de risco globais.