O abuso de informação privilegiada é tão desenfreado no mundo da encriptação? Os dados na cadeia vão te trair.

Question

Quando se fala em abuso de informação privilegiada, muitas pessoas pensam que apenas o pessoal de Wall Street sabe como fazer isso. Mas no campo da encriptação, isso já se tornou uma norma - até mais desenfreado do que no TradFi.

Quão grande é a escala? Os dados falam por si.

De acordo com um estudo da Universidade de Tecnologia de Sydney, 27%-48% dos tokens encriptação apresentam sinais evidentes de abuso de informação privilegiada quando são listados em bolsas. Não se trata de um evento de baixa probabilidade, mas sim de um problema sistêmico. Mais absurdo ainda, há estudos que mostram que 56% dos tokens ICO listados têm evidências de abuso de informação privilegiada.

Em outras palavras, aquelas explosões que você vê, em dez vezes pode haver cinco ou seis vezes que são insiders a explorar os investidores.

Como jogar abuso de informação privilegiada no mundo da encriptação

Três grandes truques:

Saber antecipadamente as informações de lançamento Os funcionários da bolsa ou do projeto sabem antecipadamente em qual plataforma uma moeda será lançada, até mesmo quando será anunciado, aproveitando-se da situação. No momento do lançamento, a informação é tornada pública, os investidores de varejo entram para comprar, e os informantes aproveitam a oportunidade para vender e lucrar com a diferença. Sui (SUI) teve um aumento explosivo para três dígitos, o que gerou discussões na comunidade sobre possível abuso de informação privilegiada.
Arbitragem antecipada de atualização técnica Informações como Fork e atualizações de protocolo são vazadas antecipadamente, os detentores constroem posições antes do anúncio e vendem para arbitragem após a divulgação.
Manipulação de mercado Pump & Dump Grandes investidores (geralmente equipes de projetos ou fundos) se unem para aumentar o preço da moeda e, em seguida, vendem em alta. Os pequenos investidores, ao verem o aumento, temem perder a oportunidade e entram, resultando em grandes perdas.

Casos reais são de cortar a respiração

Caso do ex-gerente da Coinbase Ishan Wahi (2022) Este tipo é gerente de produto na Coinbase e tem acesso às informações sobre novas moedas. Ele compartilhou informações privilegiadas com seu irmão e amigos, e os três operaram em conjunto com pelo menos 25 ativos encriptação, dos quais 9 foram considerados valores mobiliários pela SEC. Eles ganharam mais de 1,1 milhão de dólares. E o resultado? Ishan foi condenado a 2 anos de prisão, e seu irmão a 10 meses.

Escândalo OpenSea NFT (2021) O chefe de produto da plataforma de negociação de NFT OpenSea, Nate Chastain, usou sua posição para saber antecipadamente quais NFTs seriam destacados na página inicial. Ele comprou antecipadamente esses NFTs e, após serem destacados na página inicial, vendeu-os, ganhando facilmente 57 mil dólares. No final, foi condenado a 3 meses de prisão + 50 mil dólares de multa.

Caso de renomeação de Long Island (2017) Uma empresa que fabricava bebidas de chá gelado mudou repentinamente o nome para “Long Blockchain Corp”, afirmando que estava a mudar-se para a encriptação. Na altura, era a loucura do mercado de criptomoedas de 2017, e este anúncio fez as ações dispararem 380%. Mas a empresa não fez nenhum produto de encriptação. Três pessoas que sabiam do plano compraram ações antecipadamente e foram acusadas de abuso de informação privilegiada, e duas delas foram multadas em 400 mil dólares.

O punho de ferro da regulamentação chegou

O presidente da SEC, Gary Gensler, deixou claro: se você financiar a emissão de moedas e os compradores esperam lucrar com os esforços da equipe do projeto, isso é um título. Isso significa que os ativos encriptados não são mais uma terra sem lei, e o abuso de informação privilegiada também deve ser tratado de acordo com a legislação de títulos.

Intensidade das punições nos EUA：

Pena: até 20 anos de prisão
Multa: indivíduos até 5 milhões de dólares, empresas até 25 milhões de dólares
Multa civil: até 3 vezes o lucro obtido ilegalmente
Proibição permanente: não pode ocupar cargos de alta direção em empresas cotadas.

A transparência da blockchain é na verdade uma espada de dois gumes

A SEC agora usa análise de dados em blockchain para capturar traidores. Eles monitoram:

Anomalias no volume de transações (especialmente na ausência de anúncios de notícias)
Grandes transferências e atividades de carteira
Mutação da liquidez dos tokens

É interessante notar que a transparência da blockchain na verdade beneficia o combate ao abuso de informação privilegiada. Todas as transações são registradas na cadeia e são verificáveis, não se pode escapar disso. Mas é também por isso que muitas pessoas usam misturadores ou pontes entre cadeias para lavar dinheiro.

Direção Futura

Cada vez mais ativos encriptados estão a ser classificados como valores mobiliários pela SEC (XRP, ADA, SOL, etc.), o que significa:

✅ Mais bolsas de negociação em conformidade introduzem verificações KYC/AML ✅ O rastreamento do risco de abuso de informação privilegiada é mais fácil ✅ A intensidade da regulamentação tem aumentado ano após ano, e os custos de infração estão a subir.

Mas as informações off-chain e DEX ainda são uma zona cinzenta. As plataformas descentralizadas carecem de regulação por natureza, tornando-se um “porto seguro” para os insiders.

Conclusão

O abuso de informação privilegiada no mundo das criptomoedas é muito mais grave do que você imagina, mas não seja tão pessimista - a regulamentação está se tornando mais rigorosa, as grandes plataformas estão se autocontrolando e as pegadas na cadeia são difíceis de apagar.

Recomendações principais: não persiga moedas que foram lançadas recentemente, não confie em “rumores” fora dos canais oficiais, e mantenha-se afastado de moedas pequenas em DEX, assim você pode evitar pelo menos 80% das armadilhas.