Por que o abuso de informação privilegiada é tão rampante no mundo da encriptação?

Ao mencionar abuso de informação privilegiada, a maioria das pessoas pensa nas regras de Wall Street - mas no mundo crypto, isso já se tornou uma “cadeia de produção”.

Quão comum é o abuso de informação privilegiada no mundo crypto?

Os dados de pesquisa da Universidade de Tecnologia de Sydney são contundentes: 27-48% das moedas apresentaram sinais de abuso de informação privilegiada antes de serem listadas nas exchanges. Não é uma suposição, é uma prova irrefutável escrita na blockchain.

As armadilhas comuns incluem:

• O pessoal do projeto/o insider da exchange sabe antecipadamente o horário de lançamento e compra loucamente no fundo.
• “Aumento + Queda” em conjunto: um grupo de pessoas compra em conjunto para criar impulso, e depois vende coletivamente para prejudicar os investidores.
• Informação sobre atualizações técnicas divulgada antecipadamente, insiders se prepararam antes de anunciar a notícia

Sui(SUI) a onda de 120% de aumento gerou reclamações da comunidade, a oficial veio a público negar, mas os investidores sabem muito bem - esse tipo de coisa é muito comum no mundo crypto.

Casos Reais: Como foram apanhados

Caso de insider da Coinbase: Em 2022, o ex-chefe de produtos Ishan Wahi soube antecipadamente quais moedas seriam lançadas, avisou seu irmão e amigos, e os três juntos compraram 25 tipos de tokens, lucrando 1,1 milhão de dólares. No final, Ishan ficou preso por dois anos, o irmão por 10 meses, e o amigo perdeu 1,6 milhões de dólares.

Caso Nate da OpenSea: O diretor do mercado NFT sabia antecipadamente quais projetos NFT seriam recomendados oficialmente, comprou-os primeiro e, após a recomendação, vendeu-os quando o preço disparou. Ganhou 57.000 dólares, trocando isso por 3 meses de prisão + 50.000 dólares de multa.

Long Blockchain esta operação é ainda mais extrema: em 2017, uma empresa que vendia chá gelado mudou o nome para “Long Blockchain Corp” na tentativa de surfar na onda do blockchain, e o preço das ações subiu 380% em um momento. No entanto, descobriu-se que algumas pessoas já estavam cientes da mudança de nome antes dela ocorrer e se prepararam antecipadamente. Dois dos principais envolvidos foram multados em 20 mil dólares cada.

Por que o mundo crypto é tão difícil de regular?

Dito de forma simples, ainda há uma lacuna na regulamentação:

1. DEX não tem verdadeiros obstáculos — as bolsas descentralizadas não têm verificação KYC/AML, e os infiltrados podem se esconder usando várias carteiras.
2. Assimetria de informação demasiado grave — as equipas de projeto, as bolsas e os formadores de mercado detêm uma grande quantidade de informações não públicas, enquanto os investidores de retalho estão sempre na última linha.
3. A “transparência” da blockchain tornou-se uma piada — embora os dados da cadeia sejam públicos, rastrear o fluxo de fundos requer uma elevada capacidade de análise técnica, e a maioria das pessoas não consegue entender.

A regulamentação está a tornar-se mais rigorosa

A SEC dos EUA agora classifica cada vez mais ativos cripto como “títulos” (XRP, ADA, SOL estão na lista), o que significa que a lei de abuso de informação privilegiada começa a ser aplicada.

A severidade das penalizações também é realmente rigorosa:

• Pena máxima de 20 anos de prisão + multa de 5 milhões de dólares
• Multas da empresa podem chegar a 25 milhões de dólares
• A reparação civil pode ser de 3 vezes o montante obtido ilegalmente

A Binance até ofereceu uma recompensa de 5 milhões de dólares por denúncias - isso é muito raro na indústria.

Como será o futuro?

O presidente da SEC, Gensler, deixou claro: desde que você venda tokens fazendo as pessoas esperar que, através do seu esforço, eles valorizem, isso é um título, e todas as regras de abuso de informação privilegiada se aplicam.

A lógica subjacente é — a blockchain não é tão anônima. Todas as transações estão na cadeia, as equipes forenses podem rastrear. As exchanges também estão a reforçar a conformidade (KYC/AML), a era de crescimento selvagem está a chegar ao fim.

Ironia das ironias, o mundo crypto originalmente se orgulhava de “transparência e descentralização”, mas essas características acabaram por se tornar uma ferramenta de regulação — todas as suas operações foram registradas.

Ponto principal: O abuso de informação privilegiada é tão prevalente no mundo crypto porque o mercado ainda é muito jovem e a regulamentação ainda não é suficientemente madura. No entanto, à medida que os ativos principais são classificados como valores mobiliários, os casos de aplicação da lei aumentam e as bolsas se auto-regulam, esse intervalo está rapidamente se fechando.