O próximo fundo do mercado em baixa do Bitcoin será entre 55.000 a 70.000 Dólares? Os dados da cadeia mostram a regra cíclica.

Question

Agora que todos estão atentos a até onde o Bitcoin irá subir em um mercado em alta, é igualmente importante se preparar para “até onde irá cair”. Com base em múltiplos indicadores na cadeia e padrões de ciclos passados, fizemos uma retroanálise através de dados para descobrir quando o próximo mercado em baixa atingirá o fundo.

A história se repete: a lei dos fundos mostrada pelo modelo cíclico

O modelo de ciclo do Bitcoin captura de forma surpreendentemente precisa os fundos dos mercados em baixa do passado. 160 dólares em 2015, 3200 dólares em 2018, 15500 dólares no final de 2022 — todos coincidem com a linha de “pontos baixos do ciclo” do modelo. Atualmente, essa linha está perto de 43000 dólares e se tornará o ponto de referência para o próximo fundo.

Razão pela qual a amplitude de queda está diminuindo a cada vez

Ao observar a razão MVRV (valor de mercado ÷ valor realizado), o preço do Bitcoin durante o fundo do mercado em baixa sempre caiu para cerca de 75% (0,75 vezes) do custo médio de aquisição. O interessante é que a maior queda do mercado em baixa está diminuindo a cada ano:

Ciclo inicial: queda máxima de 88%
2018: redução para 80%
2022: comprimido a 75%

Se aplicarmos esta tendência, a próxima correção do mercado em baixa pode ficar em cerca de 70%. A entrada de investidores institucionais e a maturação do mercado estão a suavizar a volatilidade.

Preço alvo do mercado de ursos de 2027

Primeiro, onde o atual mercado em alta atingirá o topo. Com base em dados passados, o topo está próximo de 2,5 vezes o custo médio de aquisição — ou seja, o ponto em que o preço realizado é mais do que o dobro. Se essa regra continuar, há uma possibilidade de que no final de 2025 a 180 mil dólares seja o pico.

Aplicando a regra cíclica “o fundo será um ano após o pico” e uma queda de 70%, o valor mínimo em 2027 estará na faixa de 55.000 a 60.000 dólares. Curiosamente, esse nível coincide exatamente com a faixa de consolidação do ano passado.

O custo de mineração sustenta o preço

O custo unitário da mineração de Bitcoin (incluindo custos de eletricidade) tem sido uma base importante para o valor a longo prazo. Como os custos dobram a cada halving, o preço mínimo é sempre empurrado para cima.

O custo atual de mineração é de cerca de 70 mil dólares. Quando o preço cai abaixo desse nível, os mineradores tendem a reduzir a mineração, o que resulta em uma tendência histórica de oportunidades de compra. Após o halving em abril de 2024, toda vez que o preço se aproxima dessa linha, ocorre uma recuperação em alta por causa disso.

Conclusão: O próximo ciclo será mais suave

Há pessoas que dizem “desta vez é diferente” a cada ciclo, mas os dados não mentem sobre a periodicidade. A entrada de investidores institucionais e a financeirização mudaram a estrutura do mercado, mas a própria periodicidade não desapareceu.

A correção na zona de 5,5 a 7 mil dólares é um sinal de que o mercado está se tornando maduro. Não é um colapso do sistema, mas apenas um movimento cíclico.