Panorama do ecossistema Cosmos: por que esta "Blockchain Internet" está silenciosamente a mudar as regras do jogo?

Recentemente, a migração do dYdX para o ecossistema Cosmos gerou grandes discussões, fazendo com que muitas pessoas reavaliassem este projeto conhecido como “a internet entre as internets”.

Lógica central: O que é que realmente está a fazer?

A filosofia de design do Cosmos é simples e direta — não fazer um L1 unificado, mas permitir que cadeias independentes operem de forma autônoma. Isso soa um pouco contraintuitivo, mas os dados falam por si:

• Cosmos Hub, através do consenso Tendermint BFT, consegue processar 10,000 TPS (em comparação com os 1,000 TPS do Polkadot)
• O protocolo de comunicação entre cadeias IBC permite que diferentes cadeias se comuniquem diretamente, sem a necessidade de um hub central.
• 49 zonas Cosmos já estão online, sem limite

O que isso significa? Grandes projetos como BSC, Cronos e a cadeia dYdX estão operando de forma independente com a pilha de tecnologia Cosmos. O valor total de mercado de todo o ecossistema ultrapassa 5 bilhões de dólares e é 9 vezes maior que o da Polygon — embora esse número tenha diminuído devido ao colapso da Luna.

A verdadeira situação do ATOM

ATOM não é o centro absoluto do ecossistema; esta é a singularidade do Cosmos:

• Uso: Taxas de Gas, Staking, Votação de Governança
• Oferta atual: ~285 milhões, sem limite rígido
• Taxa de inflação: flutuação de 7%-20% (dependendo da taxa de staking)

A questão é que, com a entrada de grandes cadeias como a BSC nas exchanges, os usuários podem não precisar mais interagir através do Cosmos Hub, o que diluirá a utilidade do ATOM. O fundador Jae Kwon propôs, portanto, um hard fork, lançando o AtomOne para resolver o problema de governança.

A guerra com Polkadot

Estes dois são ambos chamados de “internet”, mas o pensamento é completamente diferente:

Do ponto de vista dos dados em papel, o Cosmos é superior, mas o Polkadot tem um valor de mercado mais alto (prêmio de marca).

O que observar em 2024

• Atualização v8-Rho: contas multiassinatura, transações nativas, melhorias IBC entre cadeias
• Orçamento da Interchain Foundation: 26,4 milhões de dólares (em 2023 era 40 milhões, uma queda)
• Tendências Ecológicas: Umee + Osmosis criam em conjunto o Hub DeFi

Riscos e Oportunidades

Vantagens: Baixas taxas de Gas, confirmação instantânea, framework de desenvolvimento maduro (SDK + IBC)

Ponto fraco:

• Sem mecanismo de equilíbrio contra a inflação (sem um mecanismo de destruição como o EIP-1559)
• Risco de fragmentação de Token (pode contornar ATOM após o sucesso da nova cadeia)

Oportunidade: As empresas Web3 precisam implantar rapidamente suas próprias cadeias, e Cosmos é a opção mais rápida.

Resumo em uma frase: Cosmos não quer ser a maior L1, mas sim se tornar a “fábrica de cadeias” mais fácil de usar. O sinal de sucesso não é quão próspero é o Cosmos Hub, mas sim quão próspera é a ecologia baseada nele. Nesse aspecto, já ganhou.