CEX vs DEX: Qual escolher? Vamos falar sobre as reais diferenças entre as plataformas de trading cripto

O trading de criptomoedas tem estado incrivelmente popular nestes dois últimos anos, mas o risco também é bem real. O preço das moedas sobe e desce como uma montanha-russa, e é por isso que uns se atrevem a entrar e outros preferem ficar de fora. Queres começar a negociar? Primeiro tens de perceber a escolha da plataforma — exchange centralizada (CEX) e exchange descentralizada (DEX), o que são e quais as vantagens e desvantagens de cada uma.

O que é uma CEX? Explicação simples

CEX (Centralized Exchange) é uma plataforma de negociação controlada centralmente. Por trás está uma empresa ou organização, que manda em tudo. No início, estes sites podiam ser usados de forma anónima, mas agora já não — com o aumento da regulação global, hoje em dia é preciso KYC (verificação de identidade) para poderes negociar.

Porque é que estas plataformas são tão populares? Porque oferecem tudo — ordens limitadas, ordens stop loss, trading com alavancagem, trading de margem, tudo o que possas querer. Em termos de segurança, a maior parte dos fundos está guardada em carteiras frias (armazenamento offline) e só os fundos necessários para manter o trading fluido estão em “carteiras quentes”. Normalmente os hackers não conseguem aceder, mas por isso mesmo é que se recomenda que retires as tuas moedas depois de negociar, não deixes lá o teu dinheiro a dormir.

Como é que a CEX faz dinheiro? Muito simples

O processo é assim: colocas uma ordem de compra → o sistema procura uma ordem de venda no livro de ordens → faz o matching → cobra uma taxa de transação. Esta taxa é a principal fonte de receita da CEX. É semelhante às taxas de corretagem e de tomada de ordens nos mercados financeiros tradicionais.

Vantagens e desvantagens da CEX

Vantagens:

• Interface de utilizador amigável (os designs atuais são bons)
• Se a plataforma for fiável, os fundos estão protegidos (se houver ataque, normalmente o site cobre o prejuízo)
• Linha de produtos diversificada — mercado NFT, staking, empréstimos, plataforma IEO, tudo num só sítio
• Grande liquidez (muitos pares de negociação, execução rápida)

Desvantagens:

• Comissões acumuladas: cada transação pode ter uma taxa pequena, mas a longo prazo pode consumir grande parte dos lucros
• Risco centralizado: se a plataforma for atacada (normalmente por erro humano), podes perder o teu dinheiro
• O maior problema — as moedas não são tuas: é aquela máxima do setor — “Not your keys, not your coins”. A plataforma detém as chaves privadas, se quiser congelar ou confiscar os fundos, tu não podes fazer nada
• KYC obrigatório: risco para a privacidade dos dados

Chegou a DEX: o poder volta para o utilizador

A comunidade cripto está cada vez mais farta da centralização das CEX. Isto vai contra o espírito “descentralizado” da blockchain, e por isso surgiram as DEX (Decentralized Exchange).

As primeiras DEX eram uma seca — liquidez fraca, quase ninguém usava. O ponto de viragem foi o surgimento dos market makers automáticos (AMM). Agora as DEX permitem aos utilizadores colocarem moedas em pools de liquidez, a plataforma cobra uma taxa e recompensa os LP (fornecedores de liquidez), e assim já há moedas disponíveis para negociar.

Como funciona uma DEX

A DEX corre em contratos inteligentes, totalmente descentralizada, sem livro de ordens nem servidor central. Por exemplo, queres negociar na Ethereum? Vais ao Uniswap ou outra DEX, conectas a tua carteira, fazes a ordem → o AMM executa → os tokens vão diretamente para a tua carteira. O processo todo:

• Não precisas de criar conta
• Não precisas de KYC
• A posse das moedas está sempre contigo
• Ninguém pode congelar os teus ativos

Armadilhas das DEX

• Liquidez ainda é um problema: pares menos populares podem ser difíceis de comprar/vender
• Experiência de utilizador fraca: mais complicado que nas CEX, taxas (Gas) muitas vezes altas
• Sem gateway para moeda fiduciária: queres comprar criptomoedas com euros/dólares? A DEX não resolve
• Slippage elevado: em pares com pouco volume, o preço da tua compra pode variar muito

CEX vs DEX: Qual escolher?

Se és principiante → A CEX é mais amigável, negocias com confiança e tens suporte ao cliente

Se valorizas privacidade e autonomia → DEX, tens o controlo total das tuas moedas e fazes o que quiseres

A longo prazo → As DEX vão evoluir, mas neste momento as CEX ainda dominam o mercado. No futuro, as duas podem coexistir — DEX para grandes montantes, CEX para pequenos.

O melhor conselho: independentemente da tua escolha, depois de negociar retira sempre as moedas para a tua carteira fria. Esta é a forma mais segura.