O Mercado de Previsão que Está a Bater Recordes: Por Dentro do Boom de Outubro de $2,76B da Polymarket

A Polymarket acabou de atingir um marco que está a agitar os círculos cripto—2,76 mil milhões de dólares em volume de negociação mensal em outubro de 2025, com mais de 445 000 traders ativos. Para colocar isto em perspetiva, é um aumento de 25x face aos $110 milhões de junho. O que está a alimentar este crescimento explosivo e como funciona realmente esta plataforma descentralizada de previsões?

Porque é que a Polymarket se tornou a escolha preferida para apostas em eventos

Ao contrário de plataformas de previsões tradicionais como a PredictIt, a Polymarket elimina as barreiras de entrada. Sem KYC. Sem intermediários a guardar os seus fundos. Liga a sua carteira MetaMask, deposita USDC e negocia ações de probabilidade em tudo, desde eleições nos EUA a movimentos do preço do Bitcoin—tudo na Polygon com taxas quase nulas.

O apelo é simples: se acha que um evento vai acontecer, compra ações “Sim” ao preço de mercado. Se acertar, essas ações chegam a $1 quando o mercado é resolvido. Se errar, vão para zero. Os contratos inteligentes da plataforma tratam de tudo—sem risco da plataforma, sem problemas de contraparte.

O aumento em outubro: O que o desencadeou

O timing não é coincidência. As eleições presidenciais dos EUA de 2024 tornaram-se o maior mercado da história da Polymarket—mais de 2,6 mil milhões de dólares em apostas. A certa altura, a plataforma mostrava Trump com 66% de probabilidade implícita contra Harris com 34%. Este único mercado atraiu a atenção dos meios de comunicação e gerou FOMO na plataforma.

Os mercados de previsão do preço do Bitcoin também dispararam, com mais de $4 mil milhões de volume total. Os traders apostavam que o BTC ultrapassaria os 70 mil dólares em outubro, em plena febre eleitoral.

Como funciona realmente a economia

A Polymarket não cobra taxas de negociação. Em vez disso, os fornecedores de liquidez ganham recompensas através dos spreads das transações (tipicamente mínimos). Os depósitos e levantamentos implicam taxas de relay ($3 + custo de rede, ou 0,3% do depósito, o que for maior) devido à ponte Ethereum.

Este é o génio: os utilizadores têm negociações baratas, os LPs são compensados e a Polymarket beneficia do volume. É um ciclo virtuoso—maiores volumes → mais taxas → melhores incentivos para liquidez → spreads mais apertados → mais traders.

Descentralizado vs. Regulamentado: Compensações

A Polymarket opera globalmente sem KYC, o que explica o seu banimento nos EUA após uma multa de 1,4 milhões de dólares da CFTC em 2024. Por outro lado, a concorrente Kalshi opera como uma plataforma regulamentada nos EUA com cumprimento rigoroso. Ambas têm os seus mercados.

A stack tecnológica também importa: a Polymarket corre na Polygon L2, permitindo liquidação quase instantânea e taxas inferiores a um cêntimo. Concorrentes como a Augur exigem posse de tokens (REP) para ações-chave, aumentando os custos. A Gnosis oferece serviços mais amplos, mas com maior complexidade.

O Efeito Baleia (E Porque é Importante)

Grandes traders podem influenciar dramaticamente os preços ao fazer apostas massivas. Isto cria oportunidades para traders contrários que detetam reações exageradas. Durante as eleições, observar a atividade das baleias tornou-se um meta-jogo—dinheiro inteligente por vezes sinaliza convicção real antes de os eventos se resolverem.

Olhando para o Futuro: Rumores de Token e Incerteza Regulamentar

Há rumores de que a Polymarket está a angariar $50M para lançar um token nativo, potencialmente incluindo airdrops para utilizadores iniciais. Isto desbloquearia mecanismos de governação e incentivos que outras plataformas DEFi utilizam. Mas nada está confirmado ainda.

Os ventos regulatórios continuam incertos. A posição da CFTC sobre contratos de eventos é indefinida e a regulamentação internacional pode mudar o jogo. O conselho consultivo da Polymarket inclui Christopher Giancarlo, ex-presidente da CFTC, sinalizando esforços sérios de conformidade.

Conclusão

A Polymarket tocou em algo poderoso: mercados de probabilidade transparentes e com dinheiro real, sem intermediários. O aumento de outubro provou que o apetite é real. Se se vai manter depois das eleições depende da regulação e da evolução do produto, mas para já, está a redefinir a forma como os utilizadores de cripto interagem com previsões.

Conclusão principal: Os mercados de previsão funcionam porque os incentivos financeiros forçam à precisão. Quando há dinheiro em jogo, a inteligência coletiva tende a superar palpites de especialistas. O aumento do volume da Polymarket valida esse princípio à escala.