Como é que o RLUSD da Ripple pode revolucionar os pagamentos tradicionais? Da Mastercard à ambição on-chain da Gemini

Stablecoins na Mira de Wall Street

Recentemente, ocorreu um movimento significativo no universo cripto que pode passar despercebido: a stablecoin RLUSD da Ripple ultrapassou os 10 mil milhões de dólares em circulação, impulsionada pela aliança de pesos pesados como a Mastercard, Gemini e WebBank. Em suma, isto não é apenas mais um concorrente do USDC/USDT, mas sim as instituições financeiras tradicionais a usar blockchains públicas para modernizar sistemas de pagamentos.

O que distingue a RLUSD? Aprovação direta do Departamento de Serviços Financeiros de Nova Iorque (NYDFS), reservas 1:1 em dólares e operação na XRP Ledger. Isto significa que nasce já com o selo de conformidade regulatória — algo que o USDT/USDC demoraram anos a conquistar.

Porque é que as grandes instituições de repente apostam na XRP Ledger?

Os pontos fracos dos sistemas de pagamento tradicionais são notórios: transferências internacionais demoram 3-5 dias, comissões elevadas e transparência quase nula. Como é que a XRP Ledger resolve isto?

Velocidade: confirmações de transação em segundos, não horas. Equipara-se ao sistema CHIPS da Reserva Federal, mas com um custo 90% inferior.

Comissões: cada transação custa menos de 1 cêntimo. E as transferências internacionais da Mastercard? Os intermediários cobram 5-10% de comissão.

Transparência: registo na blockchain impossível de adulterar. Ao contrário da “caixa preta” dos bancos tradicionais, os utilizadores conseguem ver em tempo real para onde vai cada cêntimo.

É por isso que a Mastercard decidiu integrar a RLUSD na sua rede global de pagamentos — não por acreditar em cripto, mas porque esta tecnologia reduz diretamente os custos operacionais.

O cartão de crédito Gemini: o ponto de entrada no consumo

O cartão de crédito RLUSD da Gemini pode soar futurista, mas é uma solução pragmática: permite ao utilizador comum gastar stablecoins no dia a dia.

O utilizador detém RLUSD → paga com o cartão → o comerciante recebe USD → liquidação em tempo real. Elimina-se a compensação bancária intermediária, reduzindo os custos em 20-30%. Para pequenos comerciantes, isto é especialmente apelativo — as taxas dos POS tradicionais rondam 2-3%, enquanto a solução da Ripple pode baixar para menos de 1%.

O WebBank (emissor do cartão Gemini) assume aqui o papel de “ponte” — liga o consumidor ao mesmo tempo que integra a rede de comerciantes da Mastercard. Em suma, combina a eficiência da DeFi com a aceitação massiva dos pagamentos tradicionais.

O que está o mercado a preparar?

O mercado das stablecoins mostra sinais de crescimento estruturado:

Lado da procura: bancos centrais de vários países investigam as CBDC, aumentando a procura por “moeda digital controlada”. A conformidade regulatória da RLUSD encaixa-se perfeitamente nesta lacuna.

Lado da oferta: desde o lançamento no final de 2024, a RLUSD já superou os 10 mil milhões em circulação, crescendo mais rápido que o USDC no mesmo período. Não é por valorização (stablecoins não valorizam), mas porque está a ser realmente utilizada.

Perspetiva: algumas análises estimam que o mercado das stablecoins pode atingir 4 biliões de dólares até 2030. Porquê? Porque cada pagamento B2B internacional e cada gestão de liquidez empresarial pode migrar dos bancos tradicionais para a blockchain.

Quais são os riscos?

Apesar do potencial, não se podem ignorar os riscos:

Incerteza regulatória: a aprovação do NYDFS é válida para os EUA; outros países continuam em modo de espera. A posição da UE e da Ásia ainda é incerta.

Liquidez: mesmo com grandes instituições envolvidas, se faltarem contrapartes e profundidade de mercado, a aplicação prática será limitada.

Dependência de caminho: após integrar a RLUSD, será que a Mastercard irá também integrar o USDC ou outros concorrentes? A competição entre blockchains pode diluir o efeito de rede da RLUSD.

Lógica subjacente

O objetivo da Ripple não é roubar quota ao USDT, mas sim usar a combinação de “conformidade + eficiência” para atrair as instituições financeiras tradicionais para a blockchain. A Mastercard não usa RLUSD por acreditar em cripto, mas porque isso melhora diretamente os seus resultados financeiros.

Neste contexto, o sucesso da RLUSD não se mede apenas pelo volume em circulação, mas sim por quantos pagamentos B2B internacionais passa a liquidar. Esse é o verdadeiro ponto de viragem.