【哈世投研】《 Lançamento do modo Mayhem, agentes de IA ocupam a nova onda de negociação de moedas?》

Recentemente, a plataforma de moeda Meme #PumpFun 宣布了一个实验性新玩法——# Mayhem mode permite que os agentes #AI participem automaticamente nas transações de novos tokens emitidos. No passado, a maioria dos agentes de AI dependia de assistência humana, mas desta vez permite que a AI participe diretamente nas licitações, injetando mais vitalidade nas transações iniciais.
Abaixo está a interpretação da pesquisa sobre este projeto.

Visão geral do projeto

Plataforma: é uma plataforma de geração e negociação de #Meme moeda/token baseada na cadeia Solana, que permite aos usuários lançar tokens rapidamente.

“Modo Mayhem”: é um modo experimental recentemente lançado pela plataforma, que permite que agentes de IA participem automaticamente das negociações na fase de lançamento de novos tokens, a fim de aumentar a liquidez inicial e o volume de negociações.

Tempo: Relatórios indicam que este modelo será lançado (ou revelado) por volta de 12 de novembro de 2025.
De acordo com os relatos: para cada novo token "ativar o modo Mayhem", o agente de IA emitirá aproximadamente 1 bilhão de tokens adicionais, fazendo com que o fornecimento total passe do planejado originalmente (supondo 1 bilhão) para 2 bilhões.
Após o término do período de negociação de 24 horas, os tokens não vendidos e os tokens enviados para a carteira do agente de IA durante esse período serão destruídos.
O agente de IA comprará e venderá aleatoriamente esses tokens dentro de 24 horas, a fim de "gerar volume de negociação inicial".

Destaques principais:
Utilizar agentes de IA para participar automaticamente em leilões/transações, diferenciando-se dos robôs de negociação de arbitragem que são controlados manualmente.
Os novos tokens emitidos podem utilizar a negociação automática com IA para aumentar a liquidez inicial, aumentar a interação de compra e venda, o que pode, possivelmente, aumentar a exposição e o volume de transações.
O mecanismo de destruição (quantidade não vendida após 24 horas + quantidade na carteira do agente) pode, até certo ponto, retardar a inflação da oferta a longo prazo.
O modo é uma inovação mecânica ao nível da plataforma, diferindo do tradicional Launchpad/sistema de negociação antecipada, sendo assim mais temático.

Apresentação da equipe: Sobre a equipe fundadora da plataforma, segundo informações da Wikipédia, a plataforma foi criada em 2024-01-19, por Noah Tweedale, Alon Cohen e Dylan Kerler.

Emissão de moeda/mecanismo de expansão:
O modo menciona claramente "emissão adicional de 10 bilhões de moedas" para uso em negociação por agentes de IA, elevando assim o total para cerca de 20 bilhões de moedas. Em outras palavras, isso se enquadra na emissão adicional.

Plataforma de lançamento: os tokens são geralmente lançados na plataforma e, em seguida, negociados em DEX dentro do ecossistema Solana.

É visível que o modo Mayhem é uma ferramenta de mecanismo, e não um projeto de token isolado. Ele fornece um modo de "agente de IA para melhorar as negociações iniciais" para novos tokens emitidos na plataforma.

Para entender o significado inovador do modo Mayhem, podemos compará-lo com outros "mecanismos de aumento de emissão de novas moedas" a partir das seguintes dimensões:

Lançamento tradicional + mecanismo de oferta pública/IDO: o emissor primeiro bloqueia/venda antecipada, depois libera gradualmente após a negociação pública.
Modo Mayhem: enfatiza mais a negociação automática por agentes de IA, emissão adicional, mecanismos de queima. Vantagens: liquidez inicial ou aumentada, forte apelo.
Desvantagens: alta volatilidade, grande risco, o mecanismo de emissão adicional pode diluir o valor.

Comparando, o modo Mayhem tem uma singularidade em "criar volume de negociação elevado no início, alta volatilidade e participação de IA", mas também é inferior em previsibilidade, amigabilidade para investidores e transparência de governança em relação a alguns métodos de lançamento de novas moedas mais robustos.

Aviso de risco

Risco de emissão adicional e diluição: embora a emissão adicional seja concluída "na fase de emissão", a ação de emissão adicional implica que a quantidade real de fornecimento pode ser maior do que o esperado, potencialmente diluindo o valor do token.

Volatilidade extremamente alta: Os agentes de IA podem fazer compras e vendas ativas dentro de 24 horas, o que pode gerar rápidas subidas e descidas, mas depois pode haver vendas em massa, esgotamento de liquidez e quedas de preços. Relatórios indicam que os agentes de IA podem vender aleatoriamente mais moedas, até mesmo "esgotar a curva vinculada" para impedir que humanos vendam.

Mecanismo de circulação/destruição não transparente: Embora a destruição de quantidades não vendidas e mantidas por agentes após 24 horas seja uma medida positiva, a proporção real de destruição, se as vendas pelos agentes são justas e se há manipulação humana ainda não foram divulgadas de forma transparente.

Desbloqueio/liberação de risco: Como é um novo mecanismo, não está claro se os detentores de tokens, a equipe ou os emissores têm um bloqueio, se há grandes desbloqueios ou se há possibilidade de emissões futuras. Se houver grandes liberações posteriormente, isso pode causar pressão sobre o preço.

Risco de conformidade e regulamentação: Moeda Meme com mecanismo de agente de negociação de IA pode ser considerada como títulos, substitutos ou suspeita de manipulação/especulação em várias jurisdições, e os investidores podem enfrentar o risco de cancelamento legal ou regulatório.

Risco de falta de governança: A falta de uma governança comunitária clara e de um mecanismo de decisão para os detentores de moeda torna o projeto mais dependente do emissor/plataforma, enfraquecendo a proteção dos direitos dos investidores.

Risco da plataforma/mecanismo: Embora #Pump.fun seja uma plataforma popular, a nova mecânica do modo Mayhem pode não ter sido testada adequadamente, podendo haver vulnerabilidades, e existe a possibilidade de que o agente de IA seja abusado, o que constitui riscos implícitos.

Risco de mecanismo de saída: se o agente de IA dominar as transações iniciais, os pequenos investidores podem entrar a preços elevados, sendo posteriormente vendidos pelo agente ou robô, causando uma situação de "corrida dos pequenos investidores".

Avaliação e risco de sustentabilidade: embora o volume de negociação inicial possa ser ampliado, a questão de saber se o valor a longo prazo se concretiza, se há suporte de produtos reais, se consegue atrair usuários reais e se a liquidez é sustentável, permanece em dúvida.

Risco de divulgação de informações: Devido à novidade do mecanismo e à divulgação ainda limitada pela plataforma, os investidores podem ter dificuldade em avaliar com precisão as condições de emissão, os termos de bloqueio, a situação de destruição, a lógica de negociação de agentes de IA, entre outros.

Este artigo é apenas para referência e não constitui aconselhamento para investidores. O mercado é de alto risco, é necessário ter cautela ao entrar. Existe o risco de a moeda zero.