O encerramento do governo dos Estados Unidos acabou de terminar, pensávamos que o mercado iria respirar aliviado, mas na verdade as ações e as criptomoedas caíram juntas? Por trás dessa queda violenta, há quatro lógicas-chave.

Primeiro, sobre o encerramento — aparentemente acabou, mas na prática apenas empurrou a bomba para frente. O acordo só dura até 30 de janeiro, e os dois partidos ainda não chegaram a um consenso sobre subsídios de saúde e interesses centrais. Os investidores sabem bem: provavelmente terão que passar por isso novamente no próximo mês. Essa incerteza mantém o clima de cautela, quem se arrisca a entrar de cabeça? O sentimento de避险 aumenta, e uma onda de vendas surge naturalmente.

Depois, a qualidade dessa "reconciliação". Acordos entre os dois partidos não são feitos por boa vontade, mas por pressão da realidade. Funcionários da agência de aviação já estão sem salário, afetando operações de voos, e o Natal está chegando — se o povo não tiver boas festas, a opinião pública vai cobrar. Portanto, essa operação é basicamente um freio de mão puxado, não uma reparação verdadeira.

Mais de 40 dias de shutdown já prejudicaram bastante a economia. O crescimento do PIB no quarto trimestre foi afetado, e até a base da sociedade está no limite: militares ativos dependem de empréstimos para continuar servindo, e 1 em cada 8 refugiados não consegue receber assistência social. Dados econômicos fracos, pressão social — como o mercado pode manter a confiança?

Por fim, o golpe final veio com o colapso do setor de IA. A Nvidia, líder em IA, foi supervalorizada e a bolha já estava cheia. Mas a venda repentina de ações por Masayoshi Son da SoftBank quebrou a ilusão do mercado. A queda das ações de IA arrastou o setor de tecnologia, prejudicando as ações americanas e também o mercado de criptomoedas — afinal, ativos de risco sempre sobem ou caem juntos.

Portanto, essa queda não tem um fator único, mas resulta de uma combinação de incerteza política, deterioração dos fundamentos econômicos e a ruptura da bolha do mercado. Para uma recuperação no curto prazo? Primeiro, é preciso ver como se desenrola a peça até o final de janeiro.