#美国终止政府停摆危机 Depois de quase dez anos a fazer contratos, descobri uma verdade bastante dura — aqueles que gritam todos os dias "estou liquidado" muitas vezes não é o mercado que é cruel, mas sim porque não entenderam bem o que é o risco.

Podes perguntar: esses grandes traders também usam alavancagem alta? Então por que é que eles não se liquidam?

A resposta está numa fórmula que muitas pessoas ignoram: **Risco real = Multiplicador de alavancagem × Percentagem de posição real**. Por exemplo, usar uma alavancagem de 100x parece assustador, mas se usares apenas 1% do teu saldo numa operação, o risco real é igual a comprar o ativo na totalidade e arriscar só 1% do saldo na operação. O que importa não é quão alta é a alavancagem, mas quanto estás disposto a arriscar.

No crash do mercado do ano passado, vi um dado: 78% das pessoas que foram liquidadas tinham uma retração na conta superior a 5% e ainda assim resistiram sem colocar stop-loss. É como conduzir sem cinto de segurança — tudo bem até acontecer algo, aí é que a coisa fica grave.

**Stop-loss nunca é sinal de derrota, é uma forma de proteger a conta.** Os traders que duram mais tempo têm um consenso: a perda numa única operação nunca deve ultrapassar 2% do capital. Parece conservador? Mas essa regra dá-te margem para recuperar em caso de erros consecutivos de julgamento.

Falando de gestão de posição, muitas pessoas fazem operações por feeling, mas na verdade dá para calcular:

**Limite máximo de valor de entrada = (Capital total × 2%) ÷ (Amplitude do stop-loss × Multiplicador de alavancagem)**

Por exemplo, se tens 50 mil euros de capital, aceitas perder 2% numa operação, e usas 10x de alavancagem, o máximo que deves investir é 5 mil euros. Mais do que isso, o risco fica descontrolado.

Quanto ao take profit, não te aventure a querer ganhar tudo de uma vez. Já vi muita gente deixar uma valorização de 50% no papel e não vender, depois o preço volta a cair e ficam a lamentar. Uma estratégia eficaz é fazer vendas parciais: realiza 1/3 dos lucros aos 20%, mais 1/3 aos 50%, e deixa o resto protegido por uma média móvel de 5 dias — se ela for rompida, vende tudo. No ano passado, alguém conseguiu transformar 50 mil em 1 milhão com essa estratégia, simplesmente porque não foi ganancioso.

Outra dica de baixo custo para proteção — **comprar opções de venda com 1% do capital**. É como fazer um seguro para a posição, protegendo-se de uma queda súbita. Na última crise de mercado, muitos usaram essa estratégia para preservar 23% do capital, evitando perdas maiores.

Na verdade, se dá para calcular se uma operação é rentável ou não com uma fórmula matemática:

**(Taxa de sucesso × Lucro médio) – (Taxa de falha × Perda média)**

Se tu perderes até 2% por operação, mas conseguires um ganho de 20%, mesmo com uma taxa de sucesso de apenas 34%, no longo prazo vais lucrar. É por isso que a disciplina é mais importante do que tentar prever o mercado.

Para terminar, deixo quatro regras de ferro para te lembrares sempre:

**1. Não perder mais de 2% do capital numa única operação**
**2. Limitar o número de operações anuais a 20**
**3. Manter uma relação risco-recompensa de pelo menos 3:1**
**4. Passar 70% do tempo à espera de oportunidades com alta probabilidade**

Não te deixes levar pela intuição ou emoções. Seguir as regras é o que te permite durar no mercado. O mercado nunca falta de oportunidades, o que falta é quem consegue ficar na mesa quando elas aparecem.