Sinal dovish do Federal Reserve atualizado de forma abrangente! O membro do Conselho do Federal Reserve e votante do FOMC em 2025, Milan, fez declarações públicas, emitindo uma postura de corte de juros acima das expectativas: defende claramente que a reunião de política de dezembro deve cortar os juros diretamente em 50 pontos base, e se a política for conservadora, a “corte mínimo” será de 25 pontos base, além de afirmar que a taxa de fundos federais atualmente está em um nível de “excessiva restrição”, que já está sufocando desnecessariamente a recuperação econômica e a liquidez do mercado, quebrando a incerteza anterior sobre “se haverá corte de juros no final do ano”.

Mais inovador ainda, Milan pela primeira vez inclui o mercado de stablecoins na estrutura de consideração da política monetária, apontando que esse mercado “shadow” de mais de mil bilhões de dólares está reduzindo as taxas de juros de longo prazo por meio do acúmulo de fundos e efeitos de derivação de crédito, oferecendo um novo suporte estrutural para o Federal Reserve iniciar cortes de juros, além de indicar uma maior conexão entre ativos criptográficos e a política monetária tradicional.

A reação do mercado ao sinal dovish foi rápida, com dados da ferramenta CME FedWatch mostrando que, até o momento, a probabilidade de um corte de 25 pontos base em dezembro subiu para mais de 80%, enquanto a expectativa de um corte de 50 pontos base aumentou de menos de 10% para 35%. Os fundos começaram a sair rapidamente de ativos em dólar, títulos do governo e outros ativos de refúgio, iniciando uma tendência de transferência para ativos de risco.

Para o mercado de criptomoedas, o valor central desse sinal está na “certeza” — as expectativas anteriores de cortes de juros, que variaram bastante, causaram grande volatilidade em moedas principais como Bitcoin e Ethereum. Agora, com a declaração clara de Milan, membro do núcleo decisório do Federal Reserve, a incerteza política foi significativamente reduzida. Com o sinal positivo de que os stablecoins serão considerados na política, espera-se que haja uma atração de fundos de baixo custo de volta ao mercado cripto, especialmente em moedas principais de alta liquidez e setores de alta atividade como DeFi e Web3.

Atualmente, a janela de liquidez ampla está prestes a se abrir, e novas oportunidades de posicionamento no mercado de criptomoedas começam a surgir. Recomenda-se focar em duas áreas principais: primeiro, as moedas principais (BTC, ETH), que, por serem ativos sensíveis à liquidez, podem liderar a entrada de fundos e romper o intervalo de oscilações anterior; segundo, setores de alta alavancagem e alta liquidez (como expansão de L2, projetos de pagamento regulamentados), onde o ciclo de corte de juros aumenta a disposição ao risco, potencializando a resiliência desses ativos. Além disso, é importante acompanhar as orientações da reunião de dezembro do Federal Reserve para aproveitar as janelas de posicionamento antes da liberação de benefícios políticos, gerenciando o ritmo das posições e evitando riscos de volatilidade após o cumprimento das expectativas de curto prazo.