Ethereum agora está preso em uma posição muito delicada. Os dados da Coinglass revelaram as cartas na mesa do mercado: 3226 dólares e 3565 dólares, esses dois números não são meros marcadores, mas sim o campo de batalha da vida e da morte entre os touros e os ursos.

O que acontecerá se cair abaixo de 3226 dólares? 1,207 bilhões de dólares em posições longas serão liquidadas. E para cima? Se ultrapassar 3565 dólares, os ursos também terão que pagar 1,097 bilhões de dólares em taxas. Juntos, somam mais de 2 bilhões de dólares em capital alavancado, tudo apostado nessa faixa de mais de trezentos dólares.

Por que isso acontece?

Recentemente, o ETH tem se movido dentro da faixa de 3200 a 3500 dólares, com os touros e ursos acumulando alavancagem em posições chave. É como se dois grupos estivessem em uma guerra de trincheiras; quem não conseguir manter a posição, quando a margem for liquidada, terá que sair forçosamente. O pior de tudo é que a liquidação pode gerar uma reação em cadeia - se as posições longas forem liquidadas, isso se transformará em vendas passivas, pressionando o preço para baixo; se as posições curtas forem liquidadas, isso se tornará em compras passivas, empurrando o preço para cima. Esse efeito de avalanche pode amplificar a volatilidade várias vezes.

Há um ponto que pode ser facilmente ignorado: esses dados de liquidação podem ser apenas a ponta do iceberg. Algumas plataformas de negociação têm limitações na divulgação de registros de liquidação, e o verdadeiro tamanho da liquidação pode muito bem exceder os números superficiais. Em outras palavras, uma vez que esses dois níveis de preço sejam atingidos, o impacto real pode ser muito mais intenso do que os 1,2 bilhões e 1,1 bilhões que aparecem nos livros.

O que isso significa para os traders comuns?

O mercado atual apresenta uma grande divergência, com taxas de alavancagem extremamente altas. A faixa entre 3226 e 3565 é uma zona de alta pressão. A tendência de curto prazo provavelmente não é impulsionada pelos fundamentos, mas sim pela liquidação. Perseguir cegamente altas ou baixas, ou aumentar a alavancagem por impulso, pode facilmente levar a ser um "cebolinha" colhido.

Qual é a abordagem racional? Manter-se afastado de alta alavancagem e observar a qualidade da ruptura. Se o preço romper com um aumento significativo no volume, pode ser uma verdadeira ruptura, iniciando uma nova tendência; se for apenas um movimento ilusório, é mais provável que seja um impulso de curto prazo, que rapidamente reverterá.

A regra de ferro do mercado nunca mudou: a alavancagem é uma espada de dois gumes, capaz de amplificar os lucros, mas também de acelerar as liquidações. Esses dados de liquidação na casa dos 1 bilhão, em vez de serem considerados como sinais de alta ou baixa, deveriam ser entendidos como um alerta do mercado - não aposte tudo nas flutuações de curto prazo, veja claramente a essência da negociação alavancada, preservar o capital em um mercado volátil é o verdadeiro caminho.