O ouro tem vindo a subir recentemente, e não é difícil perceber porquê. Os dados económicos provenientes dos EUA têm sido bastante preocupantes — números de inflação que não colaboram, o consumo dos consumidores a mostrar sinais de fraqueza, e aqueles números de emprego que já não inspiram tanta confiança.

Os traders estão a mover-se para ativos considerados refúgios seguros, o que faz sentido quando a incerteza volta a infiltrar-se nos mercados. O metal amarelo está a receber ofertas à medida que os investidores se protegem contra possíveis desacelerações. Alguns analistas estão a fazer paralelos com ciclos anteriores em que os metais preciosos tiveram uma valorização antes de mudanças nas políticas.

O que é interessante é como isto se encaixa na tendência mais ampla de aversão ao risco que estamos a observar em várias classes de ativos. Quando os mercados tradicionais ficam nervosos, tanto o ouro como ativos digitais como o Bitcoin tendem a receber uma atenção renovada enquanto alternativas de reserva de valor. O panorama macroeconómico é definitivamente algo a acompanhar neste momento.