Bifrost: um volante de crescimento impulsionado por fluxo de caixa — da era da narrativa para a era do valor

Após anos de “festa narrativa” na indústria de encriptação, o mercado está entrando em uma nova fase - a era do fluxo de caixa. O bolha de especulação de conceitos está gradualmente desaparecendo, e os projetos que realmente têm capacidade de lucro sustentável são os vencedores desta era.

O narrar chega ao fim, o fluxo de caixa começa

No passado, os projetos de encriptação dependiam de pré-vendas de tokens e airdrops para gerar entusiasmo a curto prazo; hoje, o foco da indústria mudou para projetos que possuem receita real em dinheiro. Tanto no mercado primário quanto no mercado secundário, os investidores favorecem cada vez mais aqueles protocolos que têm um modelo de negócios claro e fluxo de caixa sustentável.

No campo DeFi e CeFi, projetos como AAVE, Hyperliquid, pump.fun, que aumentam o valor dos tokens através de um modelo de recompra e distribuição de dividendos, já obtiveram um prêmio significativo de avaliação.

Isso marca a transição da indústria de encriptação de “impulsionada pela especulação” para “impulsionada pelo valor”, passando da bolha de airdrop para negócios reais.

Inovação na Captura de Valor: Da Recompra de Governança à Distribuição de Lucros por Staking

As empresas tradicionais têm distribuição de lucros aos acionistas, enquanto o valor dos tokens de um projeto de encriptação pode capturar lucros dependendo do design do seu modelo econômico de tokens.

A inovação central do Bifrost 2.0 é: devolver o fluxo de caixa do protocolo diretamente aos detentores de tokens, realizando a transição de “recompra de governança” para “distribuição rígida de lucros”.

Mecanismo de recompra rígido

Bifrost utiliza os lucros da tesouraria mensalmente para recomprar automaticamente BNC do mercado, tratando-os na proporção de 10% de destruição + 90% de distribuição de lucros:

10% de destruição traz efeito deflacionário;

90% da distribuição de lucros é concedida aos detentores de bbBNC, formando um mecanismo de dividendos a longo prazo.

Este mecanismo elimina a incerteza das propostas de governança, tornando a distribuição de rendimentos transparente, rígida e sustentável.

bbBNC: Certificado de dividendos para detentores a longo prazo

bbBNC é um certificado de bloqueio, que os usuários obtêm ao bloquear BNC ou vBNC. Quanto mais BNC ou vBNC for bloqueado e quanto mais longo for o prazo, mais bbBNC será obtido; à medida que o período de desbloqueio se aproxima, o bbBNC irá diminuir.

Este mecanismo é semelhante ao modelo veCRV da Curve, direcionando mais rendimento para os verdadeiros apoiantes de longo prazo do Bifrost.

Recompra implementada, início da distribuição de lucros

1 de novembro de 2025, o Bifrost inicia oficialmente o plano de recompra de tokens e distribuição de lucros:

Recompra concluída de 955.108 BNC, o que equivale a 1,25% do suprimento total;

Os usuários podem ir a bifrost.io/bbbnc

** Verifique em tempo real os registros de recompra e lucro, de forma transparente e pública. **

Isto marca a fase de implementação do “mecanismo de distribuição de dividendos em fluxo de caixa” da Bifrost.

Ancoragem de avaliação: valor subestimado comprovado por fluxo de caixa

Bifrost gerou uma receita de protocolo de 1,37 milhões de dólares nos últimos 12 meses.

De acordo com o preço atual do BNC (0,1 dólares), a capitalização de mercado desbloqueada é de aproximadamente 7 milhões de dólares, com um índice de vendas (MCap/Receita) de apenas 5,6, muito abaixo de protocolos DeFi de destaque como o LIDO (9,8), o que mostra uma subavaliação significativa.

Esta lógica de avaliação “ancorada em fluxo de caixa” torna o BNC um dos poucos ativos encriptação que possuem comparabilidade com a estrutura de análise financeira tradicional.

Ciclo de Crescimento: Ciclo Positivo Impulsionado por Fluxo de Caixa

A lógica de crescimento da Bifrost formou um ciclo completo:

Rendimento PoS → Receita do protocolo → Recompra de lucros → Crescimento da comunidade → Expansão dos negócios → Aumento da receita

O fluxo de caixa traz dividendos reais, a lealdade da comunidade impulsiona o crescimento ecológico, o crescimento ecológico retroalimenta a receita e o valor do token, formando uma roda de crescimento auto-reforçada.

Perspectivas Futuras: Da Narrativa à Implementação

Atualmente, o TVL da Bifrost estabilizou em 100 milhões de dólares, com um aumento de 242% na quantidade de vDOT emitidos e um crescimento de 82,2% no número de detentores.

A seguir, a equipa irá lançar várias novas operações, incluindo vETH 3.0, Vault de stablecoins e novos produtos vToken.

Quando muitos projetos ainda estão presos na “involução narrativa”, a Bifrost já provou com fluxo de caixa:

A verdadeira inovação não está em fazer um bolo maior, mas sim em ganhar dinheiro mais real.

Crescimento verdadeiro, não impulsionado por especulação, mas sim pela acumulação de valor.

No atual “Era de Valor” do mundo da encriptação, a Bifrost está a reestruturar a lógica comercial e a confiança nos investimentos dos protocolos de encriptação, tendo o fluxo de caixa como núcleo.