2025 está quase a acabar, a temporada de alts do Bit ainda vai voltar?

Relatório de pesquisa sobre a temporada de alts de Bitcoin de 2025


Um, análise de subtemas principais

1. Sinal de início da temporada de alts: indicadores de mercado e padrões históricos
Definição: A temporada de alts (Altseason) refere-se à fase em que os fundos do mercado de criptomoedas fluem do Bitcoin (BTC) para as altcoins, impulsionando um aumento coletivo destas últimas, geralmente marcada pela quebra do «índice de temporada de alts» acima de 75 (75% das 50 principais altcoins superam o desempenho do BTC).
Fato chave:
- Regras históricas: As temporadas de alts de 2021 e 2023-2024 seguiram o caminho "consolidação em alta do BTC → ETH liderando → rotação de capital para altcoins", e após uma correção em agosto, normalmente ocorre uma recuperação em setembro-outubro (como o aumento de 140% no valor de mercado das altcoins em 2023).
- Indicador atual: até outubro de 2025, o índice da temporada de alts é apenas 35 (ponto baixo do mercado em baixa), a dominância do Bit (BTC.D) caiu de 65% em julho para 62%, mostrando um primeiro desvio de fundos, mas não atingiu o ponto crítico; TOTAL3 (capitalização de mercado total de altcoins excluindo BTC/ETH) ainda está em período de consolidação.
- Ponto de vista divergente:
- Otimista (analista AshCrypto): A expectativa de redução da taxa de juros pelo Federal Reserve liberará liquidez, 150+ ETFs de altcoin aguardando aprovação podem se tornar um catalisador, a histórica regra de "correção em agosto - recuperação em setembro" pode se repetir.
- Cautelosos (baleia James Wynn): Até que o BTC não ultrapasse o recorde histórico (atualmente ~110 mil dólares), os fundos não fluirão em grande escala para altcoins, e a incerteza regulatória reprime a aversão ao risco.


2. Liquidez macroeconômica e fluxo de capital
Definição: O ambiente de liquidez global (como a política monetária do Federal Reserve, o índice do dólar) determina a atratividade dos ativos de risco, sendo um dos principais fatores externos que impulsionam a temporada de alts.
Fatos chave:
- Estado da liquidez: o tamanho dos fundos do mercado monetário dos EUA atinge 7,2 trilhões de dólares (um novo recorde histórico), e os fundos dos investidores de varejo permanecem temporariamente em ativos de baixo risco devido a tarifas comerciais e a um apetite de risco geopolítico baixo.
- Catalisadores potenciais: O mercado espera que o Federal Reserve reduza as taxas de juro em setembro-outubro de 2025. Se isso acontecer, reduzirá o custo de empréstimos, promovendo a transferência de fundos do mercado monetário para ativos de alto risco, como criptomoedas.
- Movimentação institucional: ETH ganhou aumento de participação institucional devido ao staking líquido e à narrativa RWA (como a Bitmine Immersion que detém 1,15 milhão de ETH), mas as altcoins ainda dependem do FOMO dos pequenos investidores, com a atual atividade social caindo 60% em relação ao auge dos NFTs em 2021.


3. Mudanças estruturais e ecossistema do altcoin
Definição: Os fundamentos dos projetos de altcoin (como a atividade do ecossistema, o fluxo de capital, a pressão de desbloqueio) e a estrutura de mercado (efeito de cabeça) influenciam seu potencial de alta.
Fatos chave:
- Efeito de cabeça significativo: em 2025, 1% dos altcoins com maior valor de mercado representa 90% do aumento, apenas algumas moedas como SOL, BNB, HYPE atingem novos máximos históricos, enquanto a maioria das moedas de baixo valor de mercado está negociando a preços de vários anos.
- Destaques ecológicos: o aumento da atividade de usuários e NFTs na cadeia Solana (SOL), juntamente com o aumento das transferências de carteiras frias, mostram que os detentores de longo prazo estão aproveitando a baixa; os protocolos DeFi EulerSwap e Hyperliquid atraem fundos devido a mecanismos inovadores (como a garantia de LP e empréstimos entre cadeias).
- Fatores de risco: Projetos como SOL enfrentam pressão de desbloqueio significativo (o volume de desbloqueio no Q2 de 2025 representa 20% da oferta circulante), e ainda existem riscos de pressão de venda em projetos com alta FDV (valor totalmente diluído).


4. Regulação e narrativa impulsionada
Definição: Políticas regulatórias (como aprovação de ETFs, classificação de leis de valores mobiliários) e narrativas de mercado (como IA, RWA, jogos em cadeia) determinam a direção das preferências de investimento.
Fatos chave:
- Progresso regulatório: a SEC dos EUA está a aguardar a aprovação de mais de 150 ETFs de altcoins; se os ETFs de SOL, XRP, entre outros, forem aprovados, isso pavimentará o caminho para a entrada de fundos regulamentados; a postura favorável ao cripto do governo Trump pode acelerar a clareza na regulamentação de DeFi e stablecoins.
- Rotação narrativa: AI (Bittensor), RWA (MakerDAO), Layer2 (Arbitrum) tornaram-se a narrativa principal, substituindo a especulação das moedas MEME de 2021, com as instituições a focarem-se mais em "protocolos com fluxo de caixa" do que em alvos puramente especulativos.


Dois, recursos recomendados
1. "Perspectivas para a temporada de alts de 2025: Liquidez, Indicadores e Estratégias" (Relatório da Coinbase, 2025.08)
2. "A Dominância do Bitcoin e a Rotação das Altcoins" (Centro de Blockchain, 2025.10)
3. Vídeo: "Análise de Sinal da Temporada de Alts 2025: de BTC.D a TOTAL3" (CryptoGEMs, YouTube, 2025.09)
4. Ferramentas: índice de temporada de alts em tempo real (CoinMarketCap Altseason Index)


Três, Resumo Inteligente (5 pontos de briefing para executivos)
1. Fase atual: a temporada de alts ainda não começou, está na fase de "desvio inicial de capital, mas sem tendência formada", precisamos esperar que o BTC.D caia abaixo de 60% e que o ETH ultrapasse o histórico de 4900 dólares.
2. Catalisador principal: a queda da taxa de juro pelo Federal Reserve (prevista para Q4 de 2025), a aprovação de ETFs de altcoins e a explosão do ecossistema na cadeia ETH (como o crescimento do TVL de staking líquido).
3. Aviso de risco: Não faça grandes investimentos em BTC até que ele rompa os níveis anteriores, esteja atento ao risco de liquidez de moedas de baixa capitalização (referência ao caso de queda de 90% em agosto de 2024).
4. Estratégia de alocação: Priorizar a atenção em altcoins líderes como ETH, SOL, LDO, utilizando a estratégia "construção de posição em várias etapas + stop loss ao romper níveis de suporte", evitando compras em alta.
5. Janela de tempo: Se as regras históricas se aplicarem, poderá haver uma janela de recuperação de altcoins em novembro-dezembro de 2025, mas a subida poderá ser inferior a 2021 (prevista entre 3-5 vezes, e não 20 vezes).



Conclusão principal: A temporada de alts de 2025 ainda pode ser iniciada, mas requer ressonância entre a liquidez macro e os indicadores de mercado; os investidores devem manter a paciência e focar nas principais moedas e na narrativa de conformidade.

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