[Pedra de outros montes] Curtis Faith - Princípios de Negociação de Tartarugas

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Disciplina rigorosa e gestão de risco são precisamente as partes mais anti-intuitivas do investimento.

Em 1983, uma aposta entre dois lendários traders do mercado futuro dos EUA, Richard Dennis e William Eckhardt, deu origem ao experimento de trading mais famoso da história financeira – o "Turtle Trading Program". Eles acreditavam que grandes traders não nascem prontos, mas podem ser cultivados.

Na altura, com apenas 19 anos, Curtis Faith destacou-se entre milhares de candidatos, tornando-se um dos 13 "tartarugas" selecionados. Nos experimentos subsequentes, ele tornou-se a estrela mais brilhante, gerando mais de 30 milhões de dólares em lucros para Dennis, sendo considerado o símbolo do "mito da tartaruga".

No entanto, décadas depois, este gênio das negociações caiu em dificuldades financeiras, ficou sem-teto e até foi preso por perturbar a ordem pública, sendo registrado pela polícia como "sem-teto", o que é lamentável.

Os princípios fundamentais da regra de negociação das tartarugas

Curtis Faith revelou pela primeira vez todo o processo do experimento e o sistema de negociação utilizado pelos tartarugas no seu livro "As Regras de Negociação das Tartarugas". Os princípios centrais podem ser resumidos nos seguintes pontos:

1. Acompanhamento de tendências: comprar ativos cujo preço ultrapassa novas máximas, vender ativos cujo preço cai abaixo de novas mínimas. O sistema utiliza uma dupla estrutura de tempo - quebra de 20 dias (curto prazo) e quebra de 55 dias (longo prazo).
2. Diversificação de riscos: investimento em múltiplos ativos (commodities, moedas, obrigações, índices, etc.) para reduzir o risco de um único mercado. As restrições específicas incluem não mais de 4 unidades de posição em um único mercado e não mais de 12 unidades de posição em uma única direção.
3. Controle de posição: use fórmulas de gestão de fundos para controlar o tamanho de cada negociação, evitando a liquidação após uma ou duas perdas. Combine com o indicador ATR (Amplitude Média Real) para controlar a proporção de fundos de cada negociação.
4. Disciplina de stop loss: é necessário parar as perdas de forma decisiva quando o preço é desfavorável, não se deve ter uma mentalidade de sorte. O grau de risco de qualquer transação não deve exceder 2% do capital da conta.

Curtis enfatiza no livro: "A essência do método da tartaruga é, na verdade, muito simples, agarrar cada tendência", mas "o difícil é a disciplina de execução que vai contra a natureza humana."

A queda do gênio: por que um teórico de sucesso falhou?

A trajetória de vida de Curtis Faith é lamentável. Após sair do programa de talentos, ele tentou várias vezes fundar uma empresa de gestão de fundos, mas todas terminaram em fracasso. Mais tarde, ele se aventurou no campo do Bitcoin e da blockchain, tentando lançar projetos de blockchain relacionados a mercados de previsão e apostas, mas sem sucesso, perdendo "quase todo o seu dinheiro" nesse processo.

Mais irônico é que cada "verdade" que ele escreveu no livro se tornou um "exemplo do oposto" em sua própria vida:

· Ele ensina os outros a "controlar o risco", mas acaba por perder tudo devido a investimentos cegos;
· Ele ensina os outros a "manter a disciplina", mas ele próprio se vê em problemas legais devido a uma perda de controle emocional;
· Ele ensina os outros a "serem responsáveis pelos resultados", mas após o fracasso, ele foge da realidade.

Ele escreveu: "Muitas pessoas gostam de culpar os outros por suas falhas, ou culpar o ambiente externo que não está sob seu controle... A relutância em assumir a responsabilidade por suas ações e suas consequências pode ser a sua maior derrota". Esta frase acabou por se tornar um retrato dele mesmo.

Inspiração para os traders:

1. Não confie em nenhum "ícone de negociação". Mesmo aqueles que escrevem regras clássicas de negociação podem falhar na prática. O sucesso na negociação requer disciplina contínua e a capacidade de se adaptar às mudanças do mercado.
2. Reconhecer que "é fácil triplicar em um ano, mas difícil dobrar em três anos". Lucrar facilmente em um mercado em alta e obter lucros sustentáveis em negociações a longo prazo são duas coisas diferentes. Os verdadeiros vencedores a longo prazo sabem quando realizar os lucros e mudar para uma alocação mais conservadora.
3. Mantenha-se flexível e adapte-se às mudanças do mercado. A regra de negociação da Tartaruga teve um desempenho excepcional na década de 1980, mas a dinâmica do mercado está em constante evolução. Especialmente em mercados emergentes como as criptomoedas, estratégias tradicionais podem precisar de ajustes.
4. Veja o sistema de negociação e a capacidade de execução como coisas separadas. Um bom sistema de negociação é, sem dúvida, importante, mas o que é mais crucial é a qualidade psicológica e a disciplina do sistema de execução. Curtis afirmou no livro: "O que importa não é o sistema de negociação, mas a capacidade do trader de implementar o sistema de negociação."

Conclusão

A história de Curtis Faith nos leva a refletir: por que alguém que criou e dominou regras de negociação eficientes não conseguiu ter sucesso contínuo em sua carreira de negociação?

A resposta pode estar no enorme abismo que existe entre saber e agir. Conhecer as regras e aplicá-las de forma consistente são duas coisas distintas, especialmente quando se enfrenta a influência de emoções como a volatilidade do mercado, ganância e medo.

As regras de negociação das tartarugas são, em si, um sistema completo e comprovado, mas um de seus criadores falhou por se desviar dos princípios que estabeleceu. No mundo dos investimentos, não existe um santo graal definitivo, apenas a prática de auto-reflexão contínua e a manutenção da disciplina.

Devemos aprender a sabedoria das regras de negociação das tartarugas - seguir tendências, gerenciar riscos, executar rigorosamente, mas ao mesmo tempo manter a humildade e a resiliência, evitando repetir os erros de Curtis Faith.

No mercado incerto, o maior risco não é a volatilidade do mercado, mas sim nós mesmos.