Zumiez Reporta um Aumento de 2% nas Receitas no Segundo Trimestre

Pontos Chave

• As receitas atingiram $214,3 milhões no Q2, no limite superior das previsões e 1,9% acima do ano anterior.
• A margem bruta melhorou para 35,5%, aumentando 1,3 pontos percentuais em relação ao ano anterior.
• A margem operacional tornou-se ligeiramente positiva em 0,1%, embora a empresa ainda tenha reportado uma perda líquida de $0,06 por ação.

A Zumiez, retalhista especializado em roupa e equipamento para skate, snowboard e estilo juvenil, publicou os seus resultados do segundo trimestre do ano fiscal de 2025 a 4 de setembro. O destaque foi que as receitas atingiram $214,3 milhões, ligeiramente acima do limite superior das próprias expectativas da empresa e superiores aos $210,2 milhões do mesmo período do ano passado. A margem bruta registou uma melhoria significativa, alcançando os 35,5%. Embora a empresa tenha conseguido uma margem operacional positiva de 0,1%, as perdas continuaram com um lucro por ação negativo de $0,06.

Estes resultados superaram as expectativas da empresa, especialmente com a aceleração das vendas na América do Norte que contribuíram para as tendências positivas observadas no início do importante período de regresso às aulas, apesar dos contínuos desafios internacionais e das pressões de custos que pesaram sobre a rentabilidade.

Modelo de Negócio e Estratégias Recentes da Zumiez

Zumiez é um retalhista especializado em roupa, calçado, acessórios e artigos duros como skates e pranchas de snowboard para o estilo de vida jovem. Opera mais de 700 lojas nos Estados Unidos, Canadá, Europa e Austrália, combinando localizações físicas com sites de comércio eletrónico adaptados para cada região.

A abordagem recente da empresa centra-se na curadoria de produtos, na criação de uma seleção única de mercadorias e no investimento na experiência do cliente. Parece-me que o seu sucesso depende demasiado da sua capacidade de oferecer marcas exclusivas e de se adaptar rapidamente às tendências de moda em mudança entre os consumidores jovens, um mercado notoriamente volátil.

Revisão do Trimestre: Impulso nas Vendas e Sinais Mistos de Rentabilidade

O trimestre mostrou uma clara melhoria no desempenho das receitas, alcançando $214,3 milhões, um aumento de 1,9% em relação ao ano anterior. As vendas comparáveis aumentaram 2,5%. As vendas comparáveis da América do Norte subiram 4,2%, o que sugere um mercado principal sólido, apesar do desempenho plano ou negativo a nível internacional.

A margem bruta expandiu-se para 35,5% desde 34,2%. A margem operacional tornou-se ligeiramente positiva em 0,1%, em comparação com uma margem negativa no ano passado, mas não foi suficiente para se traduzir em rentabilidade líquida. A perda líquida ampliou-se ligeiramente para $1,0 milhões desde $0,8 milhões no mesmo período do ano anterior, com um lucro por ação diluído de -$0,06.

Um evento notável foi um acordo legal de $3,6 milhões relacionado com uma ação de salários e horários na Califórnia, que teve um impacto negativo de $0,15 por ação nos resultados dos primeiros seis meses de 2025. As recompras de ações continuaram, com $32,8 milhões utilizados em recompras até à data no ano fiscal de 2025. Isso me faz questionar se realmente é o melhor uso do capital quando a empresa continua a reportar perdas.

Resultados de Regresso às Aulas e Detalhes por Segmento

A empresa informou “aceleração no que diz respeito ao terceiro trimestre liderada por um aumento de 11,2% nas vendas comparáveis durante o regresso às aulas”, a maior parte das quais se originou na América do Norte, onde as vendas comparáveis aumentaram 13% durante os 30 dias que terminaram a 1 de setembro de 2025.

Operacionalmente, a Zumiez terminou o período com 730 lojas, sem alterações desde o final do último ano fiscal. Atualmente, planeia abrir seis novas lojas no ano fiscal de 2025, com cinco na América do Norte e uma na Austrália.

Entretanto, o negócio internacional continua a enfrentar ventos contrários. Na América do Norte, as fortes vendas e melhorias sequenciais contrastam com a fraqueza em outros lugares. A plataforma física e online como zumiez.com ajuda a apoiar as vendas locais e digitais, mas a tração internacional continua a ser uma área a monitorizar.

Olhando para o Futuro: Orientação da Gestão

Para o terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, a gerência projeta vendas líquidas entre $232 milhões e $237 milhões, margem operacional de 2,3% a 3,3%, e BPA diluído de $0,19 a $0,29. Espera-se que as vendas comparáveis cresçam entre 5,5% e 7,5%.

Os investidores devem observar como se desenvolvem a margem bruta, os custos operacionais e as tendências de vendas, particularmente porque a fraqueza internacional e as pressões de custos continuam a criar riscos. A direção continua a destacar a eficácia do merchandising, a experiência do cliente e a alocação de capital como pontos focais, mas adverte que os desenvolvimentos económicos e políticos mais amplos moldarão os resultados nos próximos trimestres. A Zumiez atualmente não paga dividendos, o que me parece uma decisão prudente dada a sua situação financeira atual.