Rácio de Sharpe: porque é que este indicador é tão importante para mim como investidor em criptomoedas

Eu estou a batalhar em águas turvas de investimento em criptomoedas há muitos anos e frequentemente me pergunto — como entender se vale a pena o esforço? Arriscando o meu dinheiro, quero de alguma forma avaliar se não estou a agir como um completo idiota, a correr atrás de rendimentos fantasmas. E aqui entra o coeficiente de Sharpe — uma coisa que foi inventada por algum gênio com um Prémio Nobel.

O que é isso? É apenas uma maneira de entender se você está assumindo muito risco para o lucro que está obtendo. Quanto maior o número — melhor você está lidando com o equilíbrio entre ganância e medo.

Quando olho para os números desse coeficiente, mentalmente os traduzo assim:

• Mais de 1 — não é mau, dá para viver
• Mais de 2 — boa, você está fazendo tudo certo!
• Mais de 3 — ou és um gênio, ou há algo de errado aqui
• Menos de 1 — parabéns, você é oficialmente um cassino, e não um investidor

Vou dar um exemplo da minha experiência pessoal. Suponha que haja duas moedas:

• A moeda A oferece 10% de rendimento com risco de 5%
• A moeda B promete 15%, mas com risco de 10%
• Taxa livre de risco — 3% ( do tipo depósito bancário )

Embora a Moeda B pareça mais atraente (mais dinheiro!), na verdade, o coeficiente de Sharpe mostra que a Moeda A é uma escolha mais sensata. Ela oferece mais lucro por cada unidade de risco.

Por que eu gosto disso? Em primeiro lugar, finalmente podemos comparar diferentes ativos sem esses infinitos "ah, mas eu tive x por cento em um mês!" Em segundo lugar, parei de sucumbir ao FOMO quando alguém se gabar de grandes lucros — agora eu sempre pergunto, qual risco você assumiu, esperto?

E no crypto isso é especialmente útil. Veja só:

• Bitcoin: esperamos 20% de lucro com uma volatilidade de 30%
• Ethereum: esperamos 30% de rendimento com uma volatilidade de 50%

O Ethereum promete mais dinheiro, mas o coeficiente de Sharpe do Bitcoin é ligeiramente mais alto. Agora, pense bem no que escolher — BTC mais estável ou ETH mais arriscado, mas potencialmente lucrativo?

Claro, esta metodologia tem suas desvantagens. Ela não distingue entre boa e má volatilidade ( e qual é a minha diferença, se o preço sobe?). Baseia-se no passado, enquanto o mercado de criptomoedas está em constante mudança. E assume uma distribuição normal, embora no cripto frequentemente ocorram cisnes negros.

Mas sabe de uma coisa? Melhor um instrumento imperfeito do que nenhum. No mundo em que cada projeto promete "x" e "viagem à lua", alguma objetividade não faz mal.