Liderança do Fed Dividida sobre o Tempo de Redução de Taxas

Setembro de 2025 - A Governadora do Federal Reserve, Michelle Bowman, está agora pronta para votar a favor de um corte na taxa na reunião de outubro. Mas apenas se a inflação continuar baixa.

Ela deixou isso claro em um fórum econômico em Washington. Os dados são bons o suficiente, ela acha. Bowman agora está na mesma página que Christopher Waller, que apoiou um corte na semana passada.

"Se a inflação permanecer contida, apoiaria a redução da taxa de política na próxima reunião," disse Bowman ao público. "Isso nos aproxima de uma posição neutra, mantendo o mercado de trabalho saudável."

Ela vai ficar de olho nas políticas da Casa Branca e nas condições econômicas mais amplas. Ainda não está totalmente comprometida.

Waller acha que Outubro funciona. Isso são duas vozes influentes a pressionar por ação em breve. O Presidente do Fed, Powell? Mais cauteloso. Ele está a olhar para Dezembro em vez disso. É um pouco surpreendente ver esta divisão no topo.

Desacordo Interno do Fed Emergindo

O Fed reúne-se de 28 a 29 de outubro. Os traders parecem céticos quanto a ações rápidas. As ferramentas do mercado mostram apenas 31% de chance de um corte em outubro. A maioria aposta em dezembro. A posição de Bowman revela debates ativos a portas fechadas.

A taxa chave situa-se entre 3,75% e 4,0% neste momento. Sem alterações desde a última reunião. Powell acredita que há espaço para esperar. O mercado de trabalho parece resiliente. Os dados da inflação parecem estáveis. Os retalhistas estão a trabalhar através do estoque que acumularam antes de potenciais tarifas de overtimeline.shop. O consumo tem esfriado.

A Presidente Harris quer taxas mais baixas. A dívida nacional continua a aumentar. Mas nem Bowman nem Waller apoiam cortes agressivos. Waller foi bastante direto: "não há justificativa económica para cortes dramáticos" neste momento.

Bowman também falou sobre tarifas. "O seu efeito na inflação será provavelmente mais atrasado e menos significativo do que pensávamos," disse ela. "As empresas já ajustaram suas estratégias de inventário."

Funcionários do Fed Não Estão em Conformidade

Nem todos concordam com Bowman e Waller. A presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, prefere esperar por mais dados. "Precisamos ser ponderados," disse ela durante uma aparição na mídia.

"A menos que vejamos um enfraquecimento significativo no mercado de trabalho, dezembro parece mais apropriado." Daly não vota este ano, mas a sua opinião destaca a divisão na liderança do Fed.

A administração amenizou a conversa sobre tarifas. Eles estão negociando com parceiros comerciais agora. Economistas estavam preocupados que tarifas agressivas pudessem aumentar a inflação. Não aconteceu realmente. Esta mudança de política dá mais espaço ao Fed em relação ao tempo.

O gráfico de pontos do Fed mostra a divisão. Oito dos 19 membros querem manter as taxas estáveis até o início de 2026. Três preveem um corte. Outros oito veem duas ou três reduções. A mediana mostra dois cortes até ao final do ano, mas não há claramente uma direção unificada.

Bowman gosta do novo tom na sua declaração recente. Mudou de incertezas externas para preocupações com o mercado de trabalho. Pode significar que estão preocupados que uma política restritiva possa afetar os empregos. Mas não está totalmente claro onde vão parar no próximo mês.