O que é o coeficiente preço/lucro (P/E)

Pontos Chave

• O P/E mostra a disposição dos investidores em pagar pelos lucros da empresa. Uma forma rápida de avaliar um ativo.

• Existem diferentes tipos de P/E: atual, previsto, absoluto e relativo. É necessário considerar a especificidade do setor.

• O P/E não se aplica às criptomoedas. Elas não geram lucro como as empresas. Alguns projetos DeFi tentam implementar algo semelhante, mas é experimental.

Introdução

Você investe em ações? Então, certamente já ouviu falar do "índice P/E". Este é um dos instrumentos mais populares para avaliar ações. Vamos analisá-lo em mais detalhes.

O que é o coeficiente P/E

P/E (Price-to-Earnings) compara o preço das ações com o lucro da empresa. Bastante simples. Mostra quanto os investidores pagam por cada dólar de lucro.

Fórmula P/E

P/E = Preço da ação / Lucro por ação (EPS)

EPS é calculado assim: dividimos o lucro líquido pelo número de ações ordinárias. Nada de complicado.

Tipos de coeficientes P/E

O P/E pode ser diferente:

• P/E Atual: baseado nos resultados reais dos últimos 12 meses. O mais comum.

• P/E Previsto: utiliza previsões para o próximo ano. Parece-me que aqui há mais adivinhações.

• P/E Absoluto: simplesmente o preço atual dividido pelo último EPS. Sem comparações.

• P/E Relativo: compara o P/E com a indústria ou a história da empresa.

Como entender o P/E

O contexto é importante. P/E alto? Talvez os investidores vejam um grande potencial. P/E baixo? A ação está subavaliada ou há algo errado com a empresa. Quem sabe.

O que considerar "alto"? Depende do setor. Em 2025, tecnologia - cerca de 25-41, saúde - aproximadamente 23, energia - 15-20. A diferença é enorme.

Vantagens do coeficiente P/E

P/E - avaliação rápida. Especialmente útil para comparar empresas do mesmo setor. Duas empresas de tecnologia com P/E diferentes? É interessante entender o porquê.

O coeficiente ajuda:

• Procurar ações subvalorizadas. Triagem rápida.

• Ver tendências. Como a percepção da empresa mudou ao longo do tempo.

• Comparar com o setor. Mais caro ou mais barato do que os similares?

Desvantagens do P/E

O P/E não é perfeito. De forma alguma é perfeito.

• Inútil em caso de prejuízos. Empresa com prejuízo? Não se pode calcular o P/E.

• Ignora o crescimento. Uma empresa de rápido crescimento merece um P/E elevado.

• Pode-se manipular. As artimanhas contábeis distorcem a realidade.

• Simplifica demais. Dívida? Fluxos de caixa? O P/E permanece em silêncio.

É melhor olhar também para outros indicadores. Receita, lucro, dívida - tudo é importante.

P/E por setores

A diferença entre os setores é colossal:

• Tecnologias: 25-41 em 2025. Alto! As expectativas são grandes.

• Saúde: cerca de 23. Estabilidade.

• Energia: 15-20. Crescimento lento e previsível.

Comparar o P/E de empresas de diferentes setores? Não é a ideia mais brilhante.

P/E e criptomoedas

O P/E é aplicável ao bitcoin? Não. De forma alguma. O P/E foi criado para empresas com relatórios financeiros. As criptomoedas não geram lucro como as empresas.

Nos projetos DeFi, existem alguns experimentos. Alguns analistas tentam comparar o valor do token com as taxas da plataforma. Mas isso ainda não é uma prática estabelecida. Mais provavelmente, são tentativas de adaptação.

Em conclusão

P/E - uma ferramenta popular para avaliar ações. Compara o preço com o lucro. Útil, mas não ideal. Um bom ponto de partida para análise, especialmente dentro de um setor. Mas usá-lo isoladamente de outros indicadores - não é a melhor ideia.