Conselho de Administração da Reserva Federal: Ajuste antecipado das previsões do mercado

O mercado apresenta uma atmosfera na véspera de movimentos significativos esta semana. No mercado global de segunda-feira, houve uma alta do Dólar, uma queda após a subida do ouro e dos títulos do governo dos EUA, e o Mercado de ações dos EUA estava patinando perto do Máximo histórico. Embora não haja grandes flutuações à primeira vista, estão surgindo sinais de "ajuste de previsões" estruturalmente. Todo o mercado mostra um padrão de "Dólar forte e outros ativos mais fracos", o que é semelhante à situação em que os investidores já estão "ajustando as previsões do mercado" antes da conferência de Jackson Hole.

Conferência de Jackson Hole em destaque

O evento mais aguardado desta semana é o discurso do presidente do FRB, Powell, no Simpósio Anual de Jackson Hole, que ocorrerá na sexta-feira. O mercado já parece estar percebendo alguns sinais. Primeiro, a probabilidade de um corte nas taxas do FRB em setembro caiu para 80%, após ter atingido 100% na semana passada. Em seguida, muitos analistas acreditam que o presidente Powell emitirá "sinais hawkish":

• Análise do HSBC: O presidente Powell prevê que será difícil fazer declarações excessivamente acomodatícias em uma "situação de estagflação" onde a pressão inflacionária e a desaceleração do emprego ocorrem simultaneamente.
• Perspectiva do Bank of America: O presidente Powell tem uma razão válida para "esperar para ver", mantendo uma postura cautelosa em Jackson Hole e podendo demonstrar uma atitude que não se deixa influenciar pelo mercado.
• Observação do Citigroup: O indicador de posição em dólares do banco mudou de uma ligeira venda para neutro, sugerindo que atualmente não há um viés claro entre os investidores.

Mudanças nas previsões de mercado e seus impactos

A mudança de perspectiva em Wall Street representa uma oportunidade para o presidente Powell. Mesmo emitindo mensagens mais hawkish, o mercado está em uma situação onde é menos propenso a reagir excessivamente. O mercado começou a aceitar um Fed mais "hawkish". Um cenário mais provável é que o mercado reaja antecipadamente antes da palestra. Os investidores não estão esperando surpresas, mas estão na fase de digerir o "risco de desapontamento".

Considerando a posição do Presidente Powell, é improvável que ele faça uma declaração clara agora, após um longo período de cautela. No entanto, os dados do mercado de trabalho terão uma certa influência em seu julgamento. O presidente provavelmente usará expressões ambíguas, mas profundas, deixando uma margem para interpretação no mercado.

Impacto no mercado de ativos digitais

No mercado de criptomoedas de 2025, a política macroeconômica, especialmente a política monetária do FRB, é um fator externo importante. De acordo com a base de conhecimento, o Bitcoin no primeiro semestre de 2025 está se movendo em uma faixa próxima a 100 mil Dólares, e experimentou uma queda de curto prazo e alta volatilidade devido à política comercial dos EUA.

Se o FRB adotar uma postura mais hawkish nesta situação, isso pode afetar o mercado de criptomoedas. Especialmente no atual ambiente de mercado, onde a utilidade das stablecoins e os ativos tokenizados estão crescendo, as mudanças na política de taxas de juros impactam diretamente o fluxo de capital.

Enquanto a Índia e os EUA lideram a adoção de ativos criptográficos, os movimentos globais de capital continuarão a ser influenciados por indicadores macroeconômicos e políticas de bancos centrais. As declarações do presidente Powell, embora direcionadas diretamente aos mercados financeiros tradicionais, tornaram-se um ponto de atenção importante para os participantes do mercado de ativos criptográficos, devido ao aumento da correlação entre ativos.