A Corrida do USDT: Um Dólar Digital Que É Tudo Menos Transparente

Tenho observado o USDT dominar a cena cripto há anos, e deixe-me dizer-lhe - esta chamada "moeda estável" merece muito mais escrutínio do que recebe. Claro, chamam-lhe uma moeda estável atrelada ao dólar americano, mas se raspar a superfície, encontrará um sistema construído sobre promessas em vez de garantias sólidas.

Quando entrei no mundo das criptomoedas, todos me disseram que o USDT era "como um dólar" - que piada! Cada token supostamente representa exatamente um dólar americano nas contas da Tether Limited. Mas onde está a prova? Eles têm demorado anos a fazer auditorias abrangentes enquanto injetam bilhões desses tokens no mercado.

USDT agora possui mais de $100 bilhões de capital de mercado, com supostamente 350 milhões de usuários em todo o mundo. A empresa afirma que mantém reservas equivalentes para cada token emitido, mas seu histórico fala por si. Em 2021, eles pagaram uma multa de $41 milhões aos reguladores dos EUA por declarações enganosas sobre essas mesmas reservas! Um acordo de $18,5 milhões com as autoridades de Nova York se seguiu. Isso soa como uma operação confiável para você?

A maior piada é como os traders se aglomeram ao USDT como um "porto seguro" durante a turbulência do mercado. Irônico considerando que o token quase colapsou para $0,95 durante a queda do cripto em 2022! O que acontece quando a música para e todos correm para resgatar seu USDT de uma só vez? Haverá realmente dólares esperando, ou apenas papel comercial e "outros ativos" misteriosos?

Olha, eu entendo o apelo - USDT existe em várias cadeias como Ethereum, Tron e Solana, tornando-o conveniente para negociação. As plataformas de negociação adoram isso porque é o seu pão com manteiga para listar pares. A disponibilidade 24/7 e os tempos de liquidação mais rápidos em comparação com os bancos tornam-no indiscutivelmente útil.

Mas estamos colocando um enorme risco sistémico em um produto gerido por uma empresa com transparência questionável. Quando algo controla 70% do mercado de moeda estável e facilita a maior parte das negociações de criptomoedas, não deveríamos exigir melhor?

Comecei a mover as minhas próprias participações para concorrentes como o USDC, que pelo menos fingem se importar com a conformidade regulatória. O futuro pode trazer mais regulamentação, requisitos de auditoria ou até mesmo moedas digitais de bancos centrais que poderiam tornar o USDT obsoleto.

Até lá, continuarei a usar USDT para negociações rápidas, mas nunca como uma reserva de valor a longo prazo. Neste mercado cripto selvagem, às vezes os riscos mais perigosos não são os ativos voláteis - são aqueles que prometem falsamente estabilidade.