Evolução do preço do ouro em 2025: tendências e previsões

O ouro está a ter um ano excepcional em 2025, com um desempenho notável nos mercados financeiros globais. Os dados recentes mostram que o metal precioso atingiu um novo pico histórico de 3 754,06 USD por onça a 26 de setembro de 2025, registando uma subida impressionante de 41,22% desde o início do ano.

Desempenho atual e dinâmica do mercado

O metal amarelo teve uma progressão constante durante o primeiro semestre de 2025, com uma apreciação de 26% em termos de dólares americanos. Esta tendência subir continuou no terceiro trimestre, com um aumento de 10,48% apenas no último mês. Esta sequência de crescimento representa uma série sem precedentes de 37 máximos consecutivos, criando uma dinâmica excecional no mercado de ouro.

O rácio ouro/prata também se ajustou desde os seus níveis historicamente elevados, sugerindo um mercado de metais preciosos mais equilibrado. Geralmente, esta compressão do rácio ocorre durante os períodos de apreciação dos metais preciosos, com a prata acabando por superar o ouro em termos de percentagem.

Fatores que influenciam o preço do ouro

Vários fatores estruturais contribuem para esta evolução positiva do preço do ouro:

• Política monetária : O mercado atualmente antecipa uma a duas reduções de taxas pela Reserva Federal americana até o final do ano, com uma primeira redução esperada na reunião de setembro ou outubro, e potencialmente outra em dezembro. Essas perspectivas de afrouxamento monetário reforçam o apelo do ouro como valor refugio.

• Demanda institucional : O crescente interesse dos investidores institucionais e particulares estimulou consideravelmente o mercado. Os ETFs de ouro tiveram uma forte demanda no primeiro semestre do ano, contribuindo para sustentar os preços.

• Dinâmica comercial : Os dados comerciais americanos revelam que os Estados Unidos já exportaram cerca de 268 toneladas de barras de ouro até maio deste ano, contra importações de 169 toneladas. Este volume já representa 60% do volume total negociado no ano passado (451 toneladas).

Previsões para o final de 2025

De acordo com as análises disponíveis nos terminais Bloomberg, o preço do ouro pode evoluir dentro de uma faixa compreendida entre 1 709,47 USD e 2 727,94 USD a onça até o final de 2025. No entanto, essas previsões parecem já estar ultrapassadas pela realidade do mercado, com o preço atual situando-se significativamente acima dessas estimativas.

Os especialistas do setor estimam que os preços do ouro devem manter-se em níveis elevados durante o resto do outono de 2025, com um potencial de subir ainda mais se certas condições económicas e geopolíticas continuarem a favorecer os ativos de refúgio.

Análise técnica e comportamento do mercado

Para os investidores ativos nos mercados de curto prazo, a análise técnica sugere uma abordagem cautelosa. As médias móveis exponenciais (EMA 8 e EMA 21) indicam que o ímpeto a curto prazo continua frágil, com a EMA 8 a negociar abaixo da EMA 21.

O rallye atual do ouro distingue-se dos anteriores mercados de subida históricos pela sua coerência e amplitude. Este desempenho não se limita ao ouro, mas estende-se a todos os metais preciosos, sugerindo uma mudança fundamental na percepção do mercado, em vez de um fenómeno isolado.

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