A rentabilidade das obrigações do Tesouro a 10 anos mantém-se nos 4,5%

Dados recentes de 27 de setembro de 2025 mostram: o rendimento dos títulos do tesouro dos EUA a 10 anos é de 4,5%. O número quase não muda. O mercado, aparentemente, encontrou um equilíbrio entre o crescimento da economia e as expectativas de inflação.

Este indicador é um verdadeiro farol para os investidores. O mundo inteiro está de olho nele. O nível atual reflete o equilíbrio. A economia é forte. A inflação é moderada.

Menthor Q observa uma imagem interessante: o rendimento dos títulos a 10 anos oscila em um corredor estreito de 4,5-4,67%, enquanto o dos títulos a 2 anos fica entre 4,2% e 4,29%. Os mercados estão agora em expectativa. Todos os olhares estão voltados para os novos dados sobre a inflação. As declarações dos representantes da Reserva Federal também geram interesse. Há discussões sobre a redução das taxas. O problema da dívida pública não desapareceu.

Robert Konzo da The Wealth Alliance considera a situação previsível. Na sua opinião, o rendimento permanecerá em 4,5%. É interessante que, nos últimos 60 anos, esse indicador foi considerado até baixo. Parece que a nossa percepção foi distorcida após 2008. Estamos habituados a taxas extremamente baixas.

Após a redução da taxa de juros do Fed, o rendimento pode cair um pouco. O preço dos títulos, por sua vez, aumentará. Não devemos esquecer — o banco central influencia diretamente apenas os títulos de curto prazo. Os de longo prazo vivem por suas próprias regras.

A estabilidade em primeiro lugar

O Ministério das Finanças insiste: o rendimento dos títulos a 10 anos deve permanecer sob controle. A política geral é direcionada para isso. Desregulamentação. Iniciativas fiscais. Medidas no setor de energia. Tudo isso deve estabilizar as taxas e fortalecer o dólar.

«Estamos a acompanhar os títulos do Tesouro a 10 anos. Temos a certeza de que, ao continuar a desregulação, promovendo a reforma fiscal e reduzindo os preços da energia, alcançaremos uma estabilização natural das taxas e do dólar».

O vice-presidente da Evercore ISI expressa um pensamento curioso. Talvez as recentes flutuações nos rendimentos estejam relacionadas aos planos de desregulamentação e à nova estratégia de gestão da dívida pública. O foco nos títulos a 10 anos reduz a tensão entre o Fed e a administração. Isso é criticamente importante.

As relações comerciais também afetam o mercado de dívida. Tarifas sobre aço e alumínio. Restrições à importação de diferentes países. Tudo isso se reflete na economia global e, consequentemente, nos títulos. A UE, o México, o Canadá e a China estão preparando medidas de retaliação. Não está muito claro como isso afetará os fluxos comerciais e os indicadores econômicos.