Análise do ETH: Um respiro temporário ou o início de um mercado em baixa após a queda de 40%

Com a queda acentuada do preço do ETH desde o máximo histórico $4794 até $4060, acompanhada de liquidações de posições no valor superior a $5 bilhões, o mercado se dividiu entre aqueles que entram em pânico e aqueles que constroem posições de forma estratégica. Vamos analisar a situação real, com base em dados de blockchain, indicadores técnicos e fatores macroeconômicos.

I. Razões fundamentais para a queda

Crise de liquidez na rede

Nos últimos 30 dias, o volume médio diário de transações ETH caiu 62%, com as taxas de Gas abaixo de 5 gwei. Isso levou a uma transição do Ethereum de um modelo deflacionário para um modelo inflacionário com a emissão adicional de 28.000 ETH. A atividade na rede atingiu níveis mínimos desde 2023, e o valor total de fundos bloqueados (TVL) em DeFi caiu para $80 bilhões, o que indica um processo de desalavancagem na ecossistema.

Vendas institucionais e pressão dos "baleias"

Grandes fundos de capital de risco, incluindo a Galaxy e a Polychain, transferiram milhares de ETH para as exchanges, em alguns casos praticamente zerando suas posições. Uma pressão adicional foi criada pelo hacker FTX, que vendeu em agosto 75 000 ETH em troca de BTC, permanecendo ainda não vendidos 110 000 ETH. De acordo com dados da blockchain, na última semana, grandes detentores ("baleias") venderam um total de 143 000 ETH, o que prejudicou seriamente a confiança dos participantes do mercado.

Quebra técnica de níveis chave

Após a formação de um topo duplo no nível $4794, ETH rompeu o suporte chave em $4500, o que desencadeou uma reação em cadeia entre as estratégias quantitativas. No gráfico de quatro horas, observa-se uma divergência entre a "morte cruzada" do indicador MACD e a sobrecarga do RSI, enquanto o nível de correção de Fibonacci de 61,8% ($4060) tornou-se a última linha de defesa entre os touros e os ursos.

II. Sinais de possível reversão

Movimentos ocultos de capital

Apesar da queda de preço, o fluxo líquido de ETH das exchanges aumentou em 37% após 15 de agosto, o que indica a acumulação de "dinheiro inteligente" em níveis baixos. A atividade dos compradores institucionais é particularmente notável em torno da marca de $4060, onde grandes ordens de 5000 ETH estão formando uma nova zona de suporte. A principal zona de acumulação está gradualmente se deslocando para a faixa de $4100-4200.

Formação de padrão técnico de reversão

No gráfico de quatro horas, o ETH formou um padrão de "duplo fundo" no nível $4060, o indicador KDJ mostra um cruzamento dourado na zona de sobrevenda, e o volume de negociações aumentou 2,3 vezes em comparação com o mínimo anterior. É importante notar que a taxa ETH/BTC saltou do nível 0,0335, que historicamente é um sinal de início de um novo ciclo para altcoins.

Catalisadores de crescimento: tecnologias e regulação

A atualização Cancun está na fase final de testes e promete reduzir o custo do Gas em soluções Layer2 em até 90%, o que pode ativar os mercados de NFT e GameFi com potencial de centenas de bilhões de dólares. Ao mesmo tempo, a aprovação da SEC para opções de ETF Ethereum cria liquidez adicional, com opções no valor de $3,4 bilhões apostando na superação do preço de $4000 até o final de agosto.

III. Análise estratégica de diferentes horizontes temporais

Perspectiva de curto prazo (1-2 semanas)

Condições para retomar o crescimento: fixação sustentada acima de $4133 (EMA50 no gráfico horário) com volume diário de negociações superior a $20 mil milhões. Ao romper a resistência $4150 a primeira meta é – $4300 (20-média móvel de 20 dias).

Perspectiva de médio prazo (1-3 meses)

Indicadores de conclusão da correção: o retorno da taxa ETH/BTC a 0,038 e a recuperação do número de endereços ativos para 800 000 por dia. Para confirmar o impulso principal de crescimento, é necessário:

• Quebra do nível $4528 ( correção de Fibonacci 38,2% )
• Saída líquida de ETH das exchanges de mais de 100 000 moedas diariamente durante 7 dias

Perspectiva de longo prazo (6-12 meses)

Três principais motores para a movimentação rumo a $5000:

• Atualização Cancun: a escalabilidade Layer2 pode aumentar o potencial de aplicações online em 10 vezes, o que supostamente contribui para um crescimento da capitalização do ETH em 30%
• Capital institucional: o aumento da participação do ETH em fundos de pensão globais de 0,1% para 1% pode atrair adicionais $300 mil milhões
• Efeito do halving: após o halving do BTC em 2026, a rotação de capital pode aumentar a participação do ETH na capitalização total do mercado de criptomoedas de 12% para 20%

IV. Principais indicadores do atual ciclo de mercado

Com um sentimento de mercado geral negativo, a situação atual demonstra sinais de "fundo dourado":

• Estrutura de retenção: a porcentagem de detentores de longo prazo (LTH) aumentou para 68%, o máximo desde 2023
• Mercado de derivativos: a taxa de financiamento normalizou-se de -0,05% para um valor neutro, e o volume de posições curtas diminuiu em 47% do máximo
• Paralelos históricos: após a queda do ETH em 85% em 2018, em 14 meses o preço cresceu 10 vezes; após a redução pela metade em 2022, o crescimento foi de 150% em 6 meses

O momento atual representa um teste para os investidores. A venda ao nível $4060 pode significar uma oportunidade perdida de lucrar com um crescimento potencial de até 300%, enquanto o posicionamento estratégico em torno de $4100 pode dar a chance de ver como o ETH supera o nível histórico de $5000. É importante lembrar que os verdadeiros mercados em alta geralmente começam em meio ao ceticismo e terminam em uma onda de euforia.