Paridade do poder de compra: o que se esconde por detrás da comparação das moedas

Eu sobre PPP e porque isso me interessa

Há muito tempo que essa história do café me irrita: por que dou 10 dólares por uma xícara padrão em Nova Iorque, quando em Banguecoque a mesma coisa custa míseros 2 dólares? Aparentemente, não é apenas uma vontade do barista — está envolvido esse maldito Paridade do Poder de Compra (PPP).

Quero dizer desde já — o PPP não é apenas uma teoria económica aborrecida para chatos de fato. É uma ferramenta real que explica porque o meu vizinho, que recebe em rublos no papel menos do que o meu salário em dólares, vive de alguma forma tão bem como eu. Apenas o dinheiro dele na Rússia compra mais do que parece à primeira vista!

Como é que esta coisa realmente funciona

Num mundo ideal, tudo é simples: um produto - um preço em todo o lado, tendo em conta a taxa de câmbio. Mas tudo isto é um disparate. Os economistas podem acreditar nesta "lei do preço único", mas sei que toda esta teoria é abalada pela realidade de os governos interferirem nas taxas de câmbio e as marcas locais distorcerem os preços como querem.

Vamos pegar meu exemplo favorito - iPhone. Nos EUA, custa 500 dólares, enquanto no Japão custa 55000 ienes. Teoricamente, a taxa deveria ser de 1:110. Mas olhe para a taxa real! Coincide? Raramente. E isso significa que alguém está jogando sujo.

Claro, é possível deduzir a diferença nos impostos e na entrega. Mas sejamos sérios: muitas vezes isso está relacionado a manipulações de moedas e ao desejo de proteger os seus mercados.

Por que o PPP é realmente importante

1. O PIB está a mentir-nos na cara! Comparar países pelo PIB nominal é como medir a temperatura com termómetros diferentes. O PPP mostra a verdadeira realidade. A Índia é pobre pelo nominal, mas pelo PPP mostra que há muitas pessoas a viver de forma bastante digna.

2. Queres mudar-te? Primeiro vê o PPP! O meu amigo recebeu uma proposta com 30% mais dinheiro em Londres, mas lá ele mal consegue pagar as contas. Tudo porque não teve em conta o PPP.

3. Os governos adoram enganar-nos com as taxas de câmbio. Alguns países deliberadamente desvalorizam as suas moedas para vender mais no exterior. O PPP desmascara essas manobras.

Índice Big Mac — genial simplicidade

Adoro este índice do The Economist! Um simples hambúrguer do McDonald's transforma-se numa ferramenta para expor manipulações cambiais. Se um Big Mac na Rússia custa menos em dólares do que nos EUA, isso significa que o rublo está subvalorizado.

E isso funciona! Embora, claro, seja necessário ter em conta que em diferentes países até o McDonald's adapta os seus preços às realidades locais.

PPP e criptomoedas: o que têm em comum?

Aqui tudo é mais interessante. Em países como a Argentina ou a Venezuela, onde a moeda local está constantemente a desvalorizar-se, as pessoas recorrem às criptomoedas não por uma vida melhor. De acordo com o PIB per capita, os seus salários tornam-se pó devido à inflação.

Stablecoins como USDT estão se tornando um porto seguro. Mas aqui está outro problema - para os mesmos argentinos, é muito mais caro comprar este USDT em termos de seu poder de compra real do que para os americanos.

A propósito, é precisamente por isso que as plataformas P2P são tão populares em países em desenvolvimento — as pessoas procuram maneiras alternativas de proteger o seu dinheiro, tentando contornar as restrições monetárias.

A minha opinião sobre o PPP

PPP é uma coisa útil, mas longe de ser ideal. Não considera a diferença de qualidade, as preferências culturais e a real disponibilidade de produtos. Sim, teoricamente, o dólar deve comprar a mesma quantidade de produtos em todo lugar, mas tente explicar isso a uma pessoa que vive em um país onde metade dos produtos importados está indisponível devido a sanções ou proibições.

No entanto, compreender as PPP dá-nos a capacidade de ver a economia mundial sem os óculos cor-de-rosa das taxas de câmbio oficiais. E no mundo das criptomoedas, isso ajuda a entender por que os ativos digitais são percebidos de forma tão diferente em diferentes partes do globo.