Reguladores dos EUA estudam introduzir contratos perpétuos no mercado nacional

Resumo executivo

Os reguladores norte-americanos estão a avaliar a incorporação de contratos perpétuos no mercado nacional com o objetivo de melhorar o cumprimento normativo e a supervisão, o que poderia estabilizar as operações domésticas de derivados criptográficos.

Novas perspetivas regulatórias

De acordo com relatórios recentes, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e a Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC) dos Estados Unidos estão considerando medidas para introduzir contratos perpétuos no mercado nacional regulado. Esses instrumentos financeiros, que permitem posições de negociação sem data de vencimento, atualmente são negociados predominantemente em mercados de criptomoedas extraterritoriais devido às restrições regulatórias e definições legais existentes nos Estados Unidos.

Impacto no ecossistema financeiro

Esta iniciativa regulatória busca permitir que os contratos perpétuos que cumpram com padrões específicos de proteção ao investidor e gestão de riscos possam ser negociados em plataformas de trading sob a supervisão da SEC e da CFTC. Os contratos perpétuos ganharam popularidade significativa no setor cripto, com volumes de negociação que alcançaram $50.3 trilhões em fevereiro de 2025, de acordo com dados do mercado.

Objetivos estratégicos

O movimento regulatório tem dois objetivos principais:

1. Reduzir a fuga de capital para plataformas estrangeiras, permitindo que os investidores americanos acedam a estes produtos num ambiente regulado

2. Fornecer aos traders americanos produtos com limites de alavancagem transparentes e sistemas de gestão de risco sólidos

Os mecanismos de financiamento periódico e a liquidação automática são características fundamentais dos contratos perpétuos que os reguladores estão avaliando cuidadosamente para garantir a proteção do mercado.

Esta evolução regulatória pode transformar significativamente o panorama dos derivados criptográficos nos Estados Unidos, alinhando as práticas do mercado com os padrões de supervisão estabelecidos para instrumentos financeiros tradicionais.