Negociação de alta frequência (HFT): robôs, milissegundos e dinheiro

Estou há três anos nesta indústria e vou dizer-lhe - o trading de alta frequência não é apenas comércio. É uma verdadeira guerra tecnológica! Imagine: computadores realizam milhares de transações por segundo, enquanto os traders comuns mal têm tempo de piscar os olhos.

Na minha compreensão, HFT é uma loucura algorítmica, onde as máquinas praticamente sem a participação humana analisam os mercados e tomam decisões mais rápido que um relâmpago. E sabe de uma coisa? Parece-me que isso é desonesto em relação aos participantes simples do mercado.

Quem está no controle

Nas bolsas americanas, esses robôs controlam 50-60% de todas as transações! Acredite se quiser, mas grandes players como a Virtu Financial e a Citadel Securities ganham milhões apenas porque seus computadores são mais rápidos que os seus. Justo? Duvido.

Quando tentei competir com esses algoritmos pela primeira vez, foi como sair com uma faca contra um tanque. Eles têm servidores bem ao lado das bolsas, para que o sinal passe milissegundos mais rápido! Quais são as chances de uma pessoa comum?

Bela mentira sobre os benefícios do HFT

Sim, dizem-nos que a negociação de alta frequência traz "liquidez" e "eficiência". Mas eu vejo como esses algoritmos simplesmente arrancam o lucro das mãos dos traders comuns! Eles veem as suas ordens antes que o mercado tenha a oportunidade de reagir.

Quando ocorreu o flash crash de 2010, onde estava todo esse "efeito estabilizador" tão aclamado? Esses robôs apenas agravaram a situação, descartando instantaneamente suas posições e derrubando o mercado ainda mais.

Corrida tecnológica de armamentos

A negociação se transformou em uma batalha de engenheiros. Não importa quão bom você seja na análise do mercado - se seu sinal demora milissegundos a mais, você já perdeu.

Eu investia dinheiro em terminais caros e pagava por conexões de alta velocidade, mas sempre havia alguém que podia se permitir tecnologias melhores. Isso não é um mercado, mas uma corrida armamentista tecnológica!

Os reguladores estão sempre atrasados.

Os europeus estão tentando fazer algo com o seu MiFID II, mas sejamos honestos - os reguladores estão sempre um passo atrás. Enquanto eles desenvolvem regras para as práticas atuais de HFT, os algoritmos já encontraram novas brechas.

No último ano, observei como essas empresas simplesmente transferem suas operações para onde as regras são menos rigorosas. O dinheiro sempre encontrará o caminho de menor resistência.

No mundo real

Nas plataformas de negociação, vejo como os grandes jogadores constroem toda a sua infraestrutura para o trading de alta frequência. E aos traders comuns é dito: "Use nossas ferramentas avançadas!" - mas isso é como oferecer a um ciclista participar de uma corrida de Fórmula-1.

Quando estou a negociar em plataformas populares, quase sinto como se os algoritmos lessem cada uma das minhas ações. Às vezes parece que o preço se move contra mim antes que eu tenha tempo de pressionar o botão!

A negociação de alta frequência não é uma evolução dos mercados, mas sim a sua distorção. Ela cria a ilusão de liquidez e eficiência, mas na verdade apenas redistribui a riqueza dos participantes comuns para os gigantes tecnológicos. E enquanto continuarmos a acreditar nas histórias sobre os "benefícios" da HFT, esse jogo de soma zero continuará, mas os vencedores serão sempre os mesmos.