#山寨币战略储备# Esta segunda-feira, os mercados financeiros globais apresentaram um contraste marcante: as ações dos EUA e o ouro atingiram novos máximos históricos, enquanto o mercado de ativos de criptografia enfrentou uma queda acentuada, com o Bitcoin a cair mais de 2% e o Éter a sofrer uma queda de 9%, resultando em um valor de liquidação de 1,7 mil milhões de dólares em 24 horas.

Este fenómeno evidente de divergência no mercado reflete, na verdade, que a liquidez global está a ser reconfigurada.

O forte desempenho do mercado de ouro deve-se principalmente à realização das expectativas de redução das taxas de juro pelo Federal Reserve, um ambiente de taxas de juro baixas aumenta naturalmente a atratividade de ativos de criptografia como o ouro, que não geram rendimento. Ao mesmo tempo, o mercado de ações dos EUA quase apresenta uma tendência de "aumento baseado na fé", com alguns analistas acreditando que o investimento da Nvidia na OpenAI é visto por alguns participantes do mercado como um sinal positivo de "auto-ciclo".

No entanto, o mercado de Bitcoin está a enfrentar um teste de mudanças estruturais na liquidez. Os dados mais recentes mostram que atualmente 72% dos Bitcoins estão em estado de "não líquido". A profundidade do mercado apresenta características frágeis, e dados históricos indicam que, quando a liquidez dos vendedores atinge 3000 BTC, o mercado geralmente sofre um ajuste significativo.

Mais preocupante é que, após o Federal Reserve implementar cortes nas taxas de juros, a taxa de recompra reversa noturna não só não caiu, como aumentou, o que sugere que o mercado monetário na verdade não está realmente mais relaxado. A atitude cautelosa de Powell foi temporariamente ignorada pelos mercados de ações e ouro.

Além disso, a resiliência da inflação pode atrasar o processo de cortes nas taxas de juros no futuro. Espera-se que o Índice de Preços ao Consumidor dos Estados Unidos (CPI) retorne ao nível de 3% no próximo mês, o que significa que a pressão inflacionária pode voltar, afetando ainda mais o desempenho dos ativos de criptografia.