O mercado de Ativos de criptografia tem chamado a atenção recentemente devido à contínua popularidade do projeto WLFI. Os dados na cadeia mostram que a atividade das carteiras relacionadas disparou mais de 70% em uma semana, com o sentimento do mercado em alta. O lançamento de USD1 é, sem dúvida, um catalisador para essa onda, mas seu valor a longo prazo não deve depender apenas de discussões de curto prazo, mas sim da capacidade de encontrar cenários de aplicação sustentáveis para os fundos.

Ao longo da evolução do mercado de stablecoins, vimos que seu valor de mercado total apresenta uma taxa de crescimento impressionante. No entanto, a estrutura do mercado tem sido dominada por alguns poucos gigantes há muito tempo. O USDT e o USDC detêm mais de 80% da quota de mercado, praticamente monopolizando o campo das transações. Embora o DAI tenha estabelecido sua posição através de um ecossistema de empréstimos, ainda há espaço para melhorias em termos de escala de ativos e liquidez.

Para USD1, para conseguir um lugar no mercado mainstream, é necessário seguir um caminho diferente. Uma estratégia viável é integrar-se rapidamente ao mercado de empréstimos, reduzindo o tempo de rotatividade de fundos. No entanto, os protocolos de empréstimos existentes enfrentam alguns dilemas práticos. Por exemplo, Aave suporta apenas cerca de 30 ativos, enquanto o Compound suporta menos de 20 ativos. Outros protocolos menores, embora numerosos, muitas vezes têm uma escala limitada, dificultando a garantia da segurança dos fundos.

Esta situação significa que, para que USD1 entre nessas plataformas principais, é necessário passar por um processo complicado de votação de governança e avaliação de risco, que não só demora muito, mas também é bastante caro, dificultando a satisfação das necessidades do rápido desenvolvimento do mercado.

Neste contexto, as vantagens únicas do protocolo Dolomite destacam-se. O protocolo suporta mais de 1.000 ativos, superando em muito a média do setor, oferecendo oportunidades rápidas de implementação para ativos emergentes e tokens de nicho. Além disso, o Dolomite utiliza um mecanismo de liquidação em camadas, permitindo o tratamento independente de ativos com diferentes níveis de risco, reduzindo efetivamente o risco sistêmico.

Em suma, apesar do lançamento do USD1 ter gerado grande discussão no mercado, ainda é preciso tempo para testar se conseguirá alcançar sucesso a longo prazo no campo das stablecoins. A chave está em saber se poderá aproveitar efetivamente plataformas inovadoras como a Dolomite para encontrar a sua posição única e a motivação para um desenvolvimento contínuo num mercado altamente competitivo.