O tema da redução das taxas de juros nos EUA voltou a gerar seguir, mas os dados históricos mostram que a reação do mercado após uma redução das taxas não é sempre a mesma. De 1984 a 2020, os EUA passaram por 10 ciclos de redução das taxas, e seus impactos podem ser divididos em três categorias:

1. 'Arrefecimento preventivo': Ajustes na taxa de juros realizados quando a situação econômica está relativamente estável. Por exemplo, em 1995, 12 meses após uma redução da taxa de juros, as ações americanas subiram em média 13,2%.

2. 'Intervenção de emergência': resposta a eventos inesperados como o crash de 1987 ou a pandemia de 2020. Apesar da turbulência no mercado a curto prazo, após 12 meses a média aumenta 17,4%.

3. 'Forçado a lidar com a recessão': como a quebra da bolha da internet em 2001 e a crise financeira de 2008. Nessa situação, o mercado caiu 14% três meses após a redução das taxas de juros, e ainda caiu 11,6% um ano depois.

Como determinar a que tipo pertence a atual redução das taxas de juro? Pode seguir os seguintes indicadores:

- A amplitude da redução das taxas de juro: uma redução única superior a 50 pontos base pode sinalizar uma recessão.
- Variação da taxa de desemprego: se a taxa de desemprego nos últimos 3 meses estiver mais de 0,5% acima do ponto mais baixo do ano, a economia pode já estar enfrentando problemas.
- Outros sinais: aumento das solicitações de subsídio de desemprego, revisão em baixa das expectativas de lucros das empresas, queda da confiança dos consumidores, entre outros.

Os dados económicos atuais parecem estar mais próximos de um 'arrefecimento preventivo', e o objetivo da Reserva Federal pode ser alcançar um 'aterragem suave' da economia. No entanto, o mercado de trabalho e a situação dos lucros das empresas nos próximos meses serão indicadores chave, que merecem atenção contínua.

Para os investidores, é crucial entender o impacto potencial dos diferentes tipos de cortes de juros. No ambiente econômico atual, é importante manter-se alerta, ao mesmo tempo em que se reconhece que oportunidades podem coexistir. Acompanhar de perto os indicadores econômicos e ajustar a estratégia de investimento em tempo hábil pode permitir aproveitar a vantagem nesta potencial fase de cortes de juros.