Eigenpie: A Nova Estrela na Pista LRT

Eigenpie, como um subprojeto direcionado ao LRT, iniciou hoje uma atividade de pontos, que oferece a maior oportunidade de lucro para os provedores de TVL no atual projeto LRT. Este projeto não só possui características distintas, mas também os subprojetos relacionados anteriormente obtiveram lucros consideráveis, portanto, o valor de configuração merece atenção.

Este artigo irá analisar em profundidade as formas de participação, design de mecanismos, perspetivas de desenvolvimento e rendimentos esperados do Eigenpie, ajudando os leitores a compreender claramente como maximizar os rendimentos.

A. Método de participação

Atualmente, ao depositar stETH e outros LST, é possível obter três tipos de rendimento:

• Integral Eigenpie, correspondente a uma distribuição de 10% do total
• Pontos Eigenlayer (após a abertura de depósitos do Eigenlayer em 5 de fevereiro)
• Eigenpie corresponde a 24% da quota IDO, avaliação de 3M FDV
• O rendimento básico do LST armazenado (por exemplo, o APR do mETH é de 7%)

Os pontos serão aumentados com base na escala de participação, quanto maior a escala, maior será o aumento, podendo chegar até ao dobro, por isso é recomendável participar de forma concentrada para obter melhores ganhos.

B. Design de mecanismos

Eigenpie foca na estratégia de LRT isolado (ILRT), emitindo um token correspondente para cada LST para isolar riscos.

Tendo em conta que atualmente o Eigenlayer suporta vários LST, se um projeto LRT aceitar genericamente todos os LST, terá de assumir todos os riscos subjacentes dos LST. Assim que um LST apresentar problemas de segurança, isso poderá causar um impacto grave em todo o projeto.

Assim, a solução ILRT da Eigenpie pode isolar efetivamente os riscos. Embora isso também signifique o isolamento da liquidez, na prática, não causará grandes problemas. O LRT que suporta LST, em comparação com o LRT que suporta staking nativo, tem uma grande vantagem, que é a possibilidade de aproveitar plenamente a liquidez subjacente do LST. Pares de negociação separados, como mrETH/rETH e mmETH/mETH, são mais favoráveis para colaborar com os projetos LST e incentivar a liquidez.

C. Perspectivas de desenvolvimento

Apesar de o lançamento do Eigenpie ter sido relativamente tardio, ele preenche uma demanda de mercado importante: os LST que se juntaram ao Eigenlayer estão ansiosos para participar da narrativa do LRT, e o Eigenpie parece ser a melhor solução no momento. Cada LST tem seu próprio LRT, sem necessidade de se preocupar em fazer roupas para os outros. LSTs como o mETH, que têm taxas de juros mais altas, também podem continuar a aproveitar sua vantagem.

Os projetos provavelmente irão promover ativamente a negociação de tokens como mstETH em DEX, bem como o lançamento em plataformas como Pendle. Essas iniciativas trarão lucros substanciais para os subprojetos relacionados.

D. Expectativa de rendimento

A estrutura econômica do token é a seguinte:

• IDO: 40%
• Distribuição: 10%
• Incentivo: 35%
• Reserva: 15% (geralmente não vendido, utilizado para dividendos de staking)

Esta é basicamente uma operação de emissão justa, sendo que a particularidade é que a maior parte da whitelist do IDO é claramente concedida aos provedores de TVL.

Os provedores de TVL receberão:

• Distribuição de 10% do total
• 60% da alocação de IDO (IDO representa 40% do total), avaliação FDV de 3M dólares

Assim, 34% do total será dado aos provedores de TVL, representando cerca de 70% da circulação inicial, e no futuro não enfrentará pressão de venda de capital de risco.

Atualmente, a popularidade da pista LRT é muito alta, por exemplo, o RSTK, que tem apenas 7M dólares em TVL, já possui um valor de mercado de 35M dólares e uma FDV de 180M dólares. O TVL final do Eigenpie pode muito bem ultrapassar o RSTK. Se considerarmos a FDV do RSTK, o lucro total dos provedores de TVL pode alcançar 60M dólares.

Supondo que a moeda seja emitida em dois meses, com um TVL médio de 200 milhões de dólares, a taxa de retorno anualizada pode chegar a 180%, o que não inclui os rendimentos dos pontos subjacentes do Eigenlayer. Participar nos primeiros 15 dias ainda gera um aumento de 2x nos pontos.

Revisão do desempenho do IDO de projetos relacionados anteriormente:

• Penpie: IDO 3M FDV, aumento de 14 vezes
• Radpie: média de 7.5M FDV, aumento de 1.4 vezes
• Cakepie: IDO 20M FDV, aumento de 2.4 vezes

A entrada no maior mercado de LRT não só oferece uma avaliação subestimada de 3M FDV, como também a distribuição e a participação em IDO para os provedores de TVL superam amplamente os anos anteriores, tornando as perspectivas de retorno promissoras.

Resumo

• A participação requer concentração para obter um maior aumento.
• O mecanismo característico é o ILRT, isolando os riscos de cada LST.
• As vantagens incluem a plena utilização dos recursos ecológicos acumulados para acelerar o desenvolvimento
• A maior parte dos direitos é claramente concedida aos fornecedores de TVL, com uma emissão justa e transparente no que diz respeito ao limite de IDO.