Observatório de Mercado Semanal【6.9 - 6.13】: Perturbações geopolíticas e cautela de capital ressoam, Token de corrente principal ajusta-se em oscilações e o mercado acumula força em níveis elevados.
A instabilidade geopolítica afeta o fluxo de capitais, as criptomoedas de corrente principal estão em ajuste volátil, e as altcoins apresentam uma tendência de correção
A volatilidade do ambiente macroeconômico aumenta, a emoção do mercado oscila:
A tensão na situação do Oriente Médio gerou um sentimento de aversão ao risco de curto prazo, a volatilidade diminuiu, e as expectativas do mercado em relação a cortes de taxas pelo Federal Reserve aumentaram, com uma atitude geral tendendo a uma cautela expectante.
A energia de entrada de fundos apresentou uma leve recuperação, mas carece de continuidade:
O fluxo líquido para ETFs de criptomoedas foi de 1.02 mil milhões de dólares, mas a taxa de crescimento está a abrandar. A emissão de stablecoins também está a desacelerar, e a atitude dos investidores é cautelosa.
O desempenho das principais criptomoedas está a divergir, o Bitcoin está a perder força, enquanto o Ethereum faz uma recuperação e depois corrige:
O Bitcoin encontrou resistência e recuou após uma alta, enquanto o impulso de alta do Ethereum diminuiu, os detentores de longo prazo continuam a comprar, e a estrutura geral ainda é ligeiramente neutra a forte.
A liquidez dos tokens de baixa capitalização melhorou marginalmente, mas a alta está bloqueada:
A capitalização total de pequenos tokens foi impedida de se recuperar e voltou a cair, a quota de mercado parou de cair e está oscilando, o indicador de atividade na blockchain é 53, ainda não saiu da fraqueza.
Atualmente, está na fase final de organização, a curto prazo é necessário aguardar a quebra de fundos em conjunto, observar pacientemente o fortalecimento da estrutura de tokens de baixo valor de mercado e os sinais de retorno de fundos para os Tokens de corrente principal.
Um. Ambiente macroeconômico e de mercado
Geopolítica: A situação no Oriente Médio é tensa, mas não se transformou em um conflito total, durando cerca de duas semanas, com os Estados Unidos a fornecer apoio, mas sem intervenção direta.
Dinâmica do mercado: os preços do petróleo subiram devido ao sentimento, o Bitcoin voltou a 105.000 dólares, as ações americanas se recuperaram, a volatilidade diminuiu e o mercado tende a se estabilizar.
Política económica: A probabilidade de redução das taxas de juro aumentou em julho, o Federal Reserve equilibra a inflação e o crescimento económico, a situação geopolítica pode envolver os interesses dos EUA.
Dois, análise do fluxo de fundos & estrutura do mercado de criptomoedas de Token de corrente principal
Fluxo de fundos externos
ETF fundos: Esta semana entraram 28.0046 milhões, com um grande aumento no volume de entradas.
Stablecoins: Esta semana, foram emitidos 2,3 bilhões, com uma emissão média diária de 321 milhões, o nível de emissão está em uma posição bastante alta.
Indicador de sentimento do mercado
Prémio fora da bolsa: O prémio das stablecoins continua a aumentar.
Bitcoin (BTC)
Análise técnica: O mercado está em um intervalo de alta de volatilidade.
Distribuição de fichas na cadeia: Aumenta as fichas acima de 10,3 mil dólares
Ethereum (ETH)
Tendência mais fraca que o BTC, ETH/BTC mantém-se em oscilação, capital continua a fluir para o BTC.
Movimento on-chain: o aumento de endereços ativos pode indicar que a fase de formação de fundo foi concluída.
Revisão da macroeconomia
Atenção à situação geopolítica
• Contexto geopolítico:
A região do Oriente Médio possui uma geografia complexa, e a disparidade de poder militar entre os países vizinhos torna difícil que os conflitos locais se escalem para uma guerra total, a menos que grandes potências externas intervenham diretamente; caso contrário, os conflitos permanecerão limitados a confrontos em pequena escala (como ataques com mísseis e drones).
• Escala e duração do conflito:
As partes relevantes indicaram que continuarão a luta por duas semanas, esperando uma oposição de baixa intensidade a longo prazo, em vez de uma guerra convencional ou nuclear em grande escala. Os países vizinhos, como um buffer, limitaram ainda mais o contato direto em terra.
• Avaliação de impacto:
Atualmente, a preocupação do mercado com uma guerra total é baixa, e o risco geopolítico se manifesta mais como oscilações emocionais do que como uma escalada militar substancial.
• Dinâmica dos preços do petróleo:
O aumento atual dos preços do petróleo deve-se a uma reação emocional, e não a interrupções no fornecimento, uma vez que não houve ataques a instalações de petróleo ou rotas de transporte. A curto prazo, não há impacto direto no fornecimento global de petróleo.
• Ações dos EUA e criptomoedas:
Embora o mercado de ações americano esteja em território negativo antes da abertura, está em recuperação, com o Bitcoin subindo para 105.000 dólares, mostrando uma melhoria no sentimento do mercado. A volatilidade recuou dos altos níveis da manhã, oscilando dentro da faixa de 1.000 dólares à tarde.
• Variação da volatilidade:
Em comparação com o início do ano, o mercado atual está menos sensível à geopolítica, com uma redução na volatilidade.
• Impacto da posição da instituição:
Aumentos nas posições institucionais, redução de moedas em circulação, semelhante ao modelo do mercado de ações dos EUA (mercado em alta longo, mercado em baixa curto). O efeito de bloqueio do ETF é significativo, com um equilíbrio entre saídas e entradas, mas a maior parte está bloqueada.
• Ritmo de mercado:
O movimento do Bitcoin está cada vez mais correlacionado com o mercado de ações norte-americano, com os ciclos de decisão das instituições sendo longos (ajustando posições em base anual), resultando na redução da liquidez em circulação e aumentando a estabilidade do mercado. No entanto, a curto prazo, ainda é impulsionado por emoções, como a recuperação após a queda das 6 da manhã.
• Comparação com outras criptomoedas:
Outras moedas de criptomoeda de corrente principal mantêm um ritmo de alta volatilidade devido à falta de ETFs em grande escala e à profunda participação institucional.
Taxa de juros neutra
A distribuição da probabilidade de cortes de taxa de juros mudou gradualmente de 30 de julho de 2025 a 9 de dezembro de 2026.
As reuniões de 29 de outubro e 10 de dezembro de 2025 mostram que a probabilidade de uma redução da taxa de juros em 50 pontos base para 375-400 pontos base está a aumentar gradualmente,
Particularmente na reunião de 10 de dezembro de 2025, a probabilidade de uma redução das taxas de juro de 225-250 pontos base é de 28,6%, enquanto a probabilidade de uma redução para 400-425 pontos base é de 21,3%. As reuniões de 2026 mostram que a magnitude da redução das taxas pode tender a estabilizar, com uma distribuição de probabilidade mais dispersa.
Eventos principais a serem observados na próxima semana
Impacto dos eventos principais da próxima semana
Tabela de Publicação de Dados Macroeconômicos
Publicação de dados
Dois. Análise de dados na blockchain
1. Alterações nos dados de mercado de curto e médio prazo que afetam o mercado esta semana
1.1 Situação do fluxo de capital das stablecoins
Os dados de fundos de stablecoin desta semana em comparação com a semana passada (31/5-6/6) mostram que a emissão de stablecoin aumentou de 1,005 bilhões para 1,149 bilhões, um aumento de 14% em relação à semana anterior. A emissão média diária passou de 143 milhões para 164 milhões, também com um aumento de 14%. Pode-se ver que, embora a emissão de stablecoin desta semana ainda esteja aumentando em relação à semana passada, a taxa de crescimento da emissão começou a desacelerar. Em comparação com a recuperação da taxa de crescimento da emissão da semana passada, a taxa de crescimento da emissão desta semana novamente esfriou. O fluxo de fundos de stablecoin está intimamente relacionado às flutuações de preços das moedas de criptomoeda de corrente principal, e as mudanças no sentimento do mercado podem afetar diretamente a emissão e circulação de stablecoins. Portanto, em relação ao preço do Bitcoin, a desaceleração da taxa de crescimento da emissão de stablecoins esta semana também pode ser uma das razões pelas quais o preço do Bitcoin testou máximas anteriores, mas não conseguiu ultrapassá-las.
De um modo geral, os stablecoins, como o "pool de fundos" do mercado de criptomoedas, merecem a nossa atenção. Atualmente, a quantidade total de stablecoins continua a crescer, mas o ritmo de emissão apresenta volatilidade. Neste momento, ainda não é o ritmo de uma recuperação abrangente do mercado, por isso recomenda-se manter uma atitude cautelosamente otimista.
1.2 Situação do fluxo de fundos ETF
Neste sábado, de 6/6 a 6/13, o ETF de Bitcoin teve um fluxo líquido positivo, com um montante de entrada de 1.020,45 milhões de dólares, um aumento de 1.718 milhões de dólares em relação à semana passada, refletindo um aquecimento do sentimento de investimento por parte de investidores institucionais e americanos em curto prazo. Especificamente, nos primeiros dois dias desta semana, a velocidade de fluxo líquido do ETF de Bitcoin acelerou, enquanto o preço do Bitcoin também subiu na terça-feira, alcançando o ponto mais alto da semana e testando novamente a área de preços anteriores. Nos dias seguintes, o ETF de Bitcoin continuou com fluxo líquido positivo, mas a velocidade de entrada começou a desacelerar, e o preço do BTC também começou a se consolidar e a apresentar correções a partir de quarta-feira. O sentimento de investimento por parte de investidores institucionais começou a esfriar na segunda metade da semana, portanto, de forma geral, antes que a tendência de queda na velocidade de fluxo líquido do ETF de Bitcoin se reverta, é preciso estar atento ao risco de queda contínua do preço do BTC.
Outro dado que vale a pena observar esta semana é o ETF de ETH, que apresentou um influxo relativo grande e contínuo esta semana. A continuidade desse influxo deve ter fatores relativamente positivos que influenciam o médio e longo prazo. No entanto, após um influxo de 240 milhões no dia 11/6, o mercado também passou por uma correção, e deve-se prestar atenção se o mercado de ETF também apresenta situações de irracionalidade a curto prazo.
1.3 Prêmio e desconto fora do mercado
Com base na tendência da última semana (de 6/7 a 6/13), as taxas de prêmio fora do mercado de USDT e USDC inicialmente aumentaram em sincronia, refletindo que na primeira metade da semana houve um movimento de retorno de fundos fora do mercado. A tendência geral de recuperação do mercado na primeira metade da semana também demonstra isso. A partir de quarta-feira, as taxas de prêmio fora do mercado de USDT e USDC começaram a cair após atingir respectivamente 99,79% e 100%. O mercado também praticamente iniciou uma nova correção na quarta-feira. No entanto, na quinta-feira, a taxa de prêmio fora do mercado de USDC voltou a subir, enquanto USDT seguiu um caminho diferente. Atualmente, até hoje, a taxa de prêmio fora do mercado de USDC voltou a 100%, enquanto USDT continuou a cair para 99,65%. Embora USDC tenha mostrado uma recuperação, a taxa de prêmio fora do mercado não ultrapassou 100%. Além disso, desde o início deste ano, a tendência geral das taxas de prêmio fora do mercado de USDC e USDT continua a apresentar uma tendência de queda. Em condições normais ou em um mercado em alta, as stablecoins frequentemente apresentam um leve prêmio, indicando que há fundos dispostos a comprar stablecoins a um preço mais alto para entrar no mercado. Portanto, a partir das atuais taxas de prêmio de USDC e USDT, pode-se observar que o mercado ainda está inclinado para a conservadora, e o sentimento geral ainda está em um estado de espera.
1.4 Aquisição por instituições
A partir do comportamento de compra de uma determinada instituição, pode-se notar que, embora a instituição tenha continuado a aumentar sua participação em Bitcoin neste ano, o ritmo de compra desacelerou claramente após o preço do Bitcoin ultrapassar 100.000. Em 2 de junho, quando o preço do Bitcoin estava em torno de 106.495, a quantidade comprada caiu de 4.020 BTC em 26 de maio para 705 BTC. No entanto, nesta semana, quando o preço do Bitcoin estava em torno de 105.426, a instituição comprou 1.040 BTC, e a quantidade comprada aumentou ligeiramente à medida que o preço caía. Portanto, pode-se concluir que a instituição atualmente adota uma postura cautelosa em relação às compras de Bitcoin acima de 100.000, mas está disposta a aumentar a quantidade comprada quando o preço do Bitcoin recua.
1.5 Quantidade detida por detentores de curto e longo prazo
Até o início de junho de 2025, os dados na cadeia do BTC mostram que a oferta de detentores de longo prazo (LTH) continua a subir, alcançando um novo máximo em quase seis meses, com cerca de 14,4 milhões de BTC, demonstrando que a confiança de capital de médio e longo prazo no mercado continua a aumentar, com uma grande quantidade de BTC sendo bloqueada em carteiras inativas, reduzindo ainda mais a liquidez. Ao mesmo tempo, a oferta de detentores de curto prazo (STH) caiu desde o pico no início do ano, atingindo o ponto mais baixo no final de maio, o que representa uma contínua diminuição da pressão de venda nos últimos meses. Na semana passada, houve uma leve recuperação, o que pode refletir que alguns traders de curto prazo começaram a comprar na baixa, mas nesta semana a oferta de detentores de curto prazo voltou a cair, enquanto a oferta de detentores de longo prazo continua a alcançar novos máximos. Pode-se ver que a correção na segunda metade desta semana pode ser impulsionada principalmente pela pressão de venda dos detentores de curto prazo, enquanto os detentores de longo prazo continuam a aumentar suas participações, portanto, mesmo que os preços corrijam, isso pode ser uma boa oportunidade de compra na baixa.
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Comentário
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MEVictim
· 5h atrás
Os números gg também têm medo de brigar, estão preocupados.
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AllTalkLongTrader
· 12h atrás
O mercado está cheio de idiotas, aposte no declínio.
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PumpingCroissant
· 17h atrás
Todo o capital foi retirado, estou muito nervoso.
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rekt_but_resilient
· 17h atrás
Outra vez Lateral!
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SerumSurfer
· 17h atrás
Ainda estou otimista em relação ao BTC! Forte hold.
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wrekt_but_learning
· 17h atrás
Perdi de novo...
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PrivateKeyParanoia
· 17h atrás
Ah, novamente a grande fuga do mercado de vegetais.
A agitação geopolítica afeta o mercado de criptomoedas, o Bitcoin sobe e depois recua, enquanto o ETH enfrenta dificuldades para se valorizar.
Observatório de Mercado Semanal【6.9 - 6.13】: Perturbações geopolíticas e cautela de capital ressoam, Token de corrente principal ajusta-se em oscilações e o mercado acumula força em níveis elevados.
A instabilidade geopolítica afeta o fluxo de capitais, as criptomoedas de corrente principal estão em ajuste volátil, e as altcoins apresentam uma tendência de correção
A volatilidade do ambiente macroeconômico aumenta, a emoção do mercado oscila:
A energia de entrada de fundos apresentou uma leve recuperação, mas carece de continuidade:
O desempenho das principais criptomoedas está a divergir, o Bitcoin está a perder força, enquanto o Ethereum faz uma recuperação e depois corrige:
A liquidez dos tokens de baixa capitalização melhorou marginalmente, mas a alta está bloqueada:
Um. Ambiente macroeconômico e de mercado
Dois, análise do fluxo de fundos & estrutura do mercado de criptomoedas de Token de corrente principal
Fluxo de fundos externos
Indicador de sentimento do mercado
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
Atenção à situação geopolítica
• Contexto geopolítico:
A região do Oriente Médio possui uma geografia complexa, e a disparidade de poder militar entre os países vizinhos torna difícil que os conflitos locais se escalem para uma guerra total, a menos que grandes potências externas intervenham diretamente; caso contrário, os conflitos permanecerão limitados a confrontos em pequena escala (como ataques com mísseis e drones).
• Escala e duração do conflito:
As partes relevantes indicaram que continuarão a luta por duas semanas, esperando uma oposição de baixa intensidade a longo prazo, em vez de uma guerra convencional ou nuclear em grande escala. Os países vizinhos, como um buffer, limitaram ainda mais o contato direto em terra.
• Avaliação de impacto:
Atualmente, a preocupação do mercado com uma guerra total é baixa, e o risco geopolítico se manifesta mais como oscilações emocionais do que como uma escalada militar substancial.
• Dinâmica dos preços do petróleo:
O aumento atual dos preços do petróleo deve-se a uma reação emocional, e não a interrupções no fornecimento, uma vez que não houve ataques a instalações de petróleo ou rotas de transporte. A curto prazo, não há impacto direto no fornecimento global de petróleo.
• Ações dos EUA e criptomoedas:
Embora o mercado de ações americano esteja em território negativo antes da abertura, está em recuperação, com o Bitcoin subindo para 105.000 dólares, mostrando uma melhoria no sentimento do mercado. A volatilidade recuou dos altos níveis da manhã, oscilando dentro da faixa de 1.000 dólares à tarde.
• Variação da volatilidade:
Em comparação com o início do ano, o mercado atual está menos sensível à geopolítica, com uma redução na volatilidade.
• Impacto da posição da instituição:
Aumentos nas posições institucionais, redução de moedas em circulação, semelhante ao modelo do mercado de ações dos EUA (mercado em alta longo, mercado em baixa curto). O efeito de bloqueio do ETF é significativo, com um equilíbrio entre saídas e entradas, mas a maior parte está bloqueada.
• Ritmo de mercado:
O movimento do Bitcoin está cada vez mais correlacionado com o mercado de ações norte-americano, com os ciclos de decisão das instituições sendo longos (ajustando posições em base anual), resultando na redução da liquidez em circulação e aumentando a estabilidade do mercado. No entanto, a curto prazo, ainda é impulsionado por emoções, como a recuperação após a queda das 6 da manhã.
• Comparação com outras criptomoedas:
Outras moedas de criptomoeda de corrente principal mantêm um ritmo de alta volatilidade devido à falta de ETFs em grande escala e à profunda participação institucional.
Taxa de juros neutra
A distribuição da probabilidade de cortes de taxa de juros mudou gradualmente de 30 de julho de 2025 a 9 de dezembro de 2026.
As reuniões de 29 de outubro e 10 de dezembro de 2025 mostram que a probabilidade de uma redução da taxa de juros em 50 pontos base para 375-400 pontos base está a aumentar gradualmente,
Particularmente na reunião de 10 de dezembro de 2025, a probabilidade de uma redução das taxas de juro de 225-250 pontos base é de 28,6%, enquanto a probabilidade de uma redução para 400-425 pontos base é de 21,3%. As reuniões de 2026 mostram que a magnitude da redução das taxas pode tender a estabilizar, com uma distribuição de probabilidade mais dispersa.
Eventos principais a serem observados na próxima semana
Impacto dos eventos principais da próxima semana
Tabela de Publicação de Dados Macroeconômicos
Publicação de dados
1. Alterações nos dados de mercado de curto e médio prazo que afetam o mercado esta semana
1.1 Situação do fluxo de capital das stablecoins
Os dados de fundos de stablecoin desta semana em comparação com a semana passada (31/5-6/6) mostram que a emissão de stablecoin aumentou de 1,005 bilhões para 1,149 bilhões, um aumento de 14% em relação à semana anterior. A emissão média diária passou de 143 milhões para 164 milhões, também com um aumento de 14%. Pode-se ver que, embora a emissão de stablecoin desta semana ainda esteja aumentando em relação à semana passada, a taxa de crescimento da emissão começou a desacelerar. Em comparação com a recuperação da taxa de crescimento da emissão da semana passada, a taxa de crescimento da emissão desta semana novamente esfriou. O fluxo de fundos de stablecoin está intimamente relacionado às flutuações de preços das moedas de criptomoeda de corrente principal, e as mudanças no sentimento do mercado podem afetar diretamente a emissão e circulação de stablecoins. Portanto, em relação ao preço do Bitcoin, a desaceleração da taxa de crescimento da emissão de stablecoins esta semana também pode ser uma das razões pelas quais o preço do Bitcoin testou máximas anteriores, mas não conseguiu ultrapassá-las.
De um modo geral, os stablecoins, como o "pool de fundos" do mercado de criptomoedas, merecem a nossa atenção. Atualmente, a quantidade total de stablecoins continua a crescer, mas o ritmo de emissão apresenta volatilidade. Neste momento, ainda não é o ritmo de uma recuperação abrangente do mercado, por isso recomenda-se manter uma atitude cautelosamente otimista.
1.2 Situação do fluxo de fundos ETF
Neste sábado, de 6/6 a 6/13, o ETF de Bitcoin teve um fluxo líquido positivo, com um montante de entrada de 1.020,45 milhões de dólares, um aumento de 1.718 milhões de dólares em relação à semana passada, refletindo um aquecimento do sentimento de investimento por parte de investidores institucionais e americanos em curto prazo. Especificamente, nos primeiros dois dias desta semana, a velocidade de fluxo líquido do ETF de Bitcoin acelerou, enquanto o preço do Bitcoin também subiu na terça-feira, alcançando o ponto mais alto da semana e testando novamente a área de preços anteriores. Nos dias seguintes, o ETF de Bitcoin continuou com fluxo líquido positivo, mas a velocidade de entrada começou a desacelerar, e o preço do BTC também começou a se consolidar e a apresentar correções a partir de quarta-feira. O sentimento de investimento por parte de investidores institucionais começou a esfriar na segunda metade da semana, portanto, de forma geral, antes que a tendência de queda na velocidade de fluxo líquido do ETF de Bitcoin se reverta, é preciso estar atento ao risco de queda contínua do preço do BTC.
Outro dado que vale a pena observar esta semana é o ETF de ETH, que apresentou um influxo relativo grande e contínuo esta semana. A continuidade desse influxo deve ter fatores relativamente positivos que influenciam o médio e longo prazo. No entanto, após um influxo de 240 milhões no dia 11/6, o mercado também passou por uma correção, e deve-se prestar atenção se o mercado de ETF também apresenta situações de irracionalidade a curto prazo.
1.3 Prêmio e desconto fora do mercado
Com base na tendência da última semana (de 6/7 a 6/13), as taxas de prêmio fora do mercado de USDT e USDC inicialmente aumentaram em sincronia, refletindo que na primeira metade da semana houve um movimento de retorno de fundos fora do mercado. A tendência geral de recuperação do mercado na primeira metade da semana também demonstra isso. A partir de quarta-feira, as taxas de prêmio fora do mercado de USDT e USDC começaram a cair após atingir respectivamente 99,79% e 100%. O mercado também praticamente iniciou uma nova correção na quarta-feira. No entanto, na quinta-feira, a taxa de prêmio fora do mercado de USDC voltou a subir, enquanto USDT seguiu um caminho diferente. Atualmente, até hoje, a taxa de prêmio fora do mercado de USDC voltou a 100%, enquanto USDT continuou a cair para 99,65%. Embora USDC tenha mostrado uma recuperação, a taxa de prêmio fora do mercado não ultrapassou 100%. Além disso, desde o início deste ano, a tendência geral das taxas de prêmio fora do mercado de USDC e USDT continua a apresentar uma tendência de queda. Em condições normais ou em um mercado em alta, as stablecoins frequentemente apresentam um leve prêmio, indicando que há fundos dispostos a comprar stablecoins a um preço mais alto para entrar no mercado. Portanto, a partir das atuais taxas de prêmio de USDC e USDT, pode-se observar que o mercado ainda está inclinado para a conservadora, e o sentimento geral ainda está em um estado de espera.
1.4 Aquisição por instituições
A partir do comportamento de compra de uma determinada instituição, pode-se notar que, embora a instituição tenha continuado a aumentar sua participação em Bitcoin neste ano, o ritmo de compra desacelerou claramente após o preço do Bitcoin ultrapassar 100.000. Em 2 de junho, quando o preço do Bitcoin estava em torno de 106.495, a quantidade comprada caiu de 4.020 BTC em 26 de maio para 705 BTC. No entanto, nesta semana, quando o preço do Bitcoin estava em torno de 105.426, a instituição comprou 1.040 BTC, e a quantidade comprada aumentou ligeiramente à medida que o preço caía. Portanto, pode-se concluir que a instituição atualmente adota uma postura cautelosa em relação às compras de Bitcoin acima de 100.000, mas está disposta a aumentar a quantidade comprada quando o preço do Bitcoin recua.
1.5 Quantidade detida por detentores de curto e longo prazo
Até o início de junho de 2025, os dados na cadeia do BTC mostram que a oferta de detentores de longo prazo (LTH) continua a subir, alcançando um novo máximo em quase seis meses, com cerca de 14,4 milhões de BTC, demonstrando que a confiança de capital de médio e longo prazo no mercado continua a aumentar, com uma grande quantidade de BTC sendo bloqueada em carteiras inativas, reduzindo ainda mais a liquidez. Ao mesmo tempo, a oferta de detentores de curto prazo (STH) caiu desde o pico no início do ano, atingindo o ponto mais baixo no final de maio, o que representa uma contínua diminuição da pressão de venda nos últimos meses. Na semana passada, houve uma leve recuperação, o que pode refletir que alguns traders de curto prazo começaram a comprar na baixa, mas nesta semana a oferta de detentores de curto prazo voltou a cair, enquanto a oferta de detentores de longo prazo continua a alcançar novos máximos. Pode-se ver que a correção na segunda metade desta semana pode ser impulsionada principalmente pela pressão de venda dos detentores de curto prazo, enquanto os detentores de longo prazo continuam a aumentar suas participações, portanto, mesmo que os preços corrijam, isso pode ser uma boa oportunidade de compra na baixa.
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