Moeda estável e o potencial impacto no sistema financeiro
A moeda estável, como uma forma de criptomoeda, pode conectar o sistema financeiro tradicional e o sistema financeiro descentralizado, sendo uma infraestrutura importante para o financiamento descentralizado. Recentemente, os Estados Unidos e Hong Kong aprovaram sucessivamente leis de regulamentação de moeda estável, marcando o início da construção de um quadro regulatório para moeda estável em regiões principais do mundo, proporcionando garantias institucionais para o desenvolvimento da moeda estável.
Quadro regulatório de moeda estável sendo gradualmente estabelecido
As normas da lei sobre moedas estáveis dos EUA e de Hong Kong visam estabelecer uma série de regulamentos para abordar os pontos de risco que existiam anteriormente na indústria:
Exigir 100% de reservas de ativos ancorados em moeda fiduciária ou ativos de alta liquidez
As instituições emissoras devem obter licença regulatória e estabelecer um limite de capital
Integrar na estrutura de supervisão contra a lavagem de dinheiro
Reforçar a proteção do consumidor
Proibido pagar juros sobre moeda estável
Esses requisitos regulatórios referenciam o quadro regulatório das instituições financeiras tradicionais, mas são mais rigorosos na gestão da liquidez. As autoridades reguladoras posicionam a moeda estável como "dinheiro on-chain", em vez de "depósitos on-chain", a fim de fortalecer a base das finanças descentralizadas.
Moeda estável e o impacto potencial no sistema financeiro
1. Aumentar a eficiência dos pagamentos internacionais
A moeda estável pode reduzir significativamente os custos e o tempo de pagamentos transfronteiriços, mas à medida que a regulação se torna mais rigorosa, os custos de conformidade também podem aumentar. A longo prazo, espera-se que a participação da moeda estável nos pagamentos internacionais aumente.
2. Limitar a criação de moeda
100% de reserva obrigatória limita a capacidade de expansão de crédito das instituições emissoras de moeda estável. A emissão de moeda estável, em teoria, não afeta a oferta monetária tradicional, mas pode levar à transferência de fundos de depósitos bancários para moeda estável.
3. O impacto nos depósitos bancários
Moeda estável pode levar a saídas de depósitos, fazendo com que os passivos dos bancos se desloquem de depósitos de poupança para passivos interbancários. Mas atualmente o tamanho da moeda estável é relativamente limitado, e o impacto de curto prazo é controlável. O risco de longo prazo reside na velocidade de desenvolvimento da moeda estável que supera as expectativas, ou em obter rendimentos de investimento de forma indireta.
4. Aceitando a demanda por dívida pública
Os emissores de moeda estável tornaram-se compradores importantes de dívida pública americana. À medida que a escala das moedas estáveis aumenta, isso pode aumentar ainda mais a demanda por dívidas públicas de curto prazo, mas o impacto sobre as dívidas públicas de longo prazo é limitado.
5. Impacto na transmissão da política monetária
A moeda estável pode levar à migração de financiamento do sistema financeiro tradicional para o sistema financeiro descentralizado, enfraquecendo o efeito das políticas monetárias dos bancos centrais. Os bancos centrais precisam ajustar a oferta de moeda base para mitigar o impacto.
6. Impacto no mercado financeiro
moeda estável influencia o mercado financeiro através de vários canais, incluindo criação de moeda quase, transmissão de sentimentos de mercado, preços das ações de empresas listadas relacionadas, etc.
7. Reestruturar a ordem monetária internacional
As moedas estáveis podem tanto consolidar a posição de domínio do dólar quanto se tornar uma "ponte" para a diversificação do sistema financeiro global. Representam um desafio para as moedas dos mercados emergentes, sendo necessário estar atento aos riscos de segurança financeira.
8. Promover a internacionalização da moeda
A lei sobre moedas estáveis de Hong Kong cria condições para a emissão de moedas estáveis que não sejam em dólar, ajudando a aumentar o nível de internacionalização do dólar de Hong Kong, e também fornece um "campo de testes" para a internacionalização de outras moedas.
Em geral, as moedas estáveis trazem oportunidades, mas também desafios, necessitando de acompanhamento contínuo sobre seu impacto no sistema financeiro e ajustes oportunos nas políticas relacionadas.
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PrivateKeyParanoia
· 7h atrás
Desta vez nem os juros são pagos, avaliação negativa.
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SlowLearnerWang
· 7h atrás
Então, é isso, deu uma volta e voltou para a jaula, né~
moeda estável regulatória estabelecida, com impacto profundo no sistema financeiro
Moeda estável e o potencial impacto no sistema financeiro
A moeda estável, como uma forma de criptomoeda, pode conectar o sistema financeiro tradicional e o sistema financeiro descentralizado, sendo uma infraestrutura importante para o financiamento descentralizado. Recentemente, os Estados Unidos e Hong Kong aprovaram sucessivamente leis de regulamentação de moeda estável, marcando o início da construção de um quadro regulatório para moeda estável em regiões principais do mundo, proporcionando garantias institucionais para o desenvolvimento da moeda estável.
Quadro regulatório de moeda estável sendo gradualmente estabelecido
As normas da lei sobre moedas estáveis dos EUA e de Hong Kong visam estabelecer uma série de regulamentos para abordar os pontos de risco que existiam anteriormente na indústria:
Esses requisitos regulatórios referenciam o quadro regulatório das instituições financeiras tradicionais, mas são mais rigorosos na gestão da liquidez. As autoridades reguladoras posicionam a moeda estável como "dinheiro on-chain", em vez de "depósitos on-chain", a fim de fortalecer a base das finanças descentralizadas.
Moeda estável e o impacto potencial no sistema financeiro
1. Aumentar a eficiência dos pagamentos internacionais
A moeda estável pode reduzir significativamente os custos e o tempo de pagamentos transfronteiriços, mas à medida que a regulação se torna mais rigorosa, os custos de conformidade também podem aumentar. A longo prazo, espera-se que a participação da moeda estável nos pagamentos internacionais aumente.
2. Limitar a criação de moeda
100% de reserva obrigatória limita a capacidade de expansão de crédito das instituições emissoras de moeda estável. A emissão de moeda estável, em teoria, não afeta a oferta monetária tradicional, mas pode levar à transferência de fundos de depósitos bancários para moeda estável.
3. O impacto nos depósitos bancários
Moeda estável pode levar a saídas de depósitos, fazendo com que os passivos dos bancos se desloquem de depósitos de poupança para passivos interbancários. Mas atualmente o tamanho da moeda estável é relativamente limitado, e o impacto de curto prazo é controlável. O risco de longo prazo reside na velocidade de desenvolvimento da moeda estável que supera as expectativas, ou em obter rendimentos de investimento de forma indireta.
4. Aceitando a demanda por dívida pública
Os emissores de moeda estável tornaram-se compradores importantes de dívida pública americana. À medida que a escala das moedas estáveis aumenta, isso pode aumentar ainda mais a demanda por dívidas públicas de curto prazo, mas o impacto sobre as dívidas públicas de longo prazo é limitado.
5. Impacto na transmissão da política monetária
A moeda estável pode levar à migração de financiamento do sistema financeiro tradicional para o sistema financeiro descentralizado, enfraquecendo o efeito das políticas monetárias dos bancos centrais. Os bancos centrais precisam ajustar a oferta de moeda base para mitigar o impacto.
6. Impacto no mercado financeiro
moeda estável influencia o mercado financeiro através de vários canais, incluindo criação de moeda quase, transmissão de sentimentos de mercado, preços das ações de empresas listadas relacionadas, etc.
7. Reestruturar a ordem monetária internacional
As moedas estáveis podem tanto consolidar a posição de domínio do dólar quanto se tornar uma "ponte" para a diversificação do sistema financeiro global. Representam um desafio para as moedas dos mercados emergentes, sendo necessário estar atento aos riscos de segurança financeira.
8. Promover a internacionalização da moeda
A lei sobre moedas estáveis de Hong Kong cria condições para a emissão de moedas estáveis que não sejam em dólar, ajudando a aumentar o nível de internacionalização do dólar de Hong Kong, e também fornece um "campo de testes" para a internacionalização de outras moedas.
Em geral, as moedas estáveis trazem oportunidades, mas também desafios, necessitando de acompanhamento contínuo sobre seu impacto no sistema financeiro e ajustes oportunos nas políticas relacionadas.