Donald Trump visita seu novo cassino "Trump Taj Mahal" em Atlanta City (Foto de Rick Maiman/Sygma via Getty Images)Maiman RickEnquanto as empresas tradicionais de jogos lutam para obter lucros consistentes, um universo paralelo de cassinos em criptomoedas contribuiu para um império avaliado em $81,4 bilhões em receita bruta de jogos, de acordo com uma nova pesquisa controversa que desafia tudo o que pensávamos saber sobre jogos online. Novos dados da análise abrangente da Yield Sec patrocinada pela The Campaign for Fairer Gambling - analisaram todo o mercado de jogos online dos EUA – incluindo iGaming, cassinos, apostas esportivas e criptomoedas, revelando um quadro ainda mais sombrio a nível nacional: dos $90,1 bilhões do mercado de jogos online americano em 2024, impressionantes $67,1 bilhões—74%—fluiram por canais ilegais, crescendo 64% ano após ano em comparação com apenas 36% de crescimento para operadores legais.
A Grande Decepção das Apostas em Cripto
A maioria dos analistas da indústria tem olhado para os números errados, segundo Vali. As empresas de pesquisa de mercado tradicionais vendem relatórios sanitizados que afirmam que o mercado global de jogos de azar online está em cerca de $90 bilhões no total. Mas esses números capturam apenas a fatia visível e regulamentada de uma torta muito maior, argumenta ele.
"Todos cometem o mesmo erro," explica Ismail Vali, fundador da plataforma anti-crime Yield Sec, cuja tecnologia de monitoramento de grau militar revelou a verdadeira extensão do jogo ilegal. "Legalizamos e regulamentamos, depois assumimos que o crime simplesmente desaparece. Não é assim que o crime funciona."
A realidade é muito mais preocupante, se as estimativas de Vali se revelarem precisas. Em qualquer mercado, ele afirma que mais de 70% da atividade de jogo flui por canais ilegais, explorando lacunas regulatórias com precisão cirúrgica. Quando Nova Iorque restringe o jogo apenas a apostas desportivas, operadores offshore oferecem imediatamente jogos de casino e mercados de previsões. Quando as jurisdições impõem limites de idade de 18 ou 21 anos, redes criminosas visam adolescentes de 14 anos.
A Corrida do Ouro Alimentada por Cripto nas Apostas Online
A análise estado a estado da Yield Sec revela o verdadeiro alcance da captura regulatória. A Califórnia e o Texas, sem jogo online legal, apresentam 100% de participação de mercado ilegal, valendo $5,5 bilhões e $4,5 bilhões, respetivamente. Mas a legalização não oferece uma panaceia—os operadores legais de Ohio capturam apenas 15% de seu mercado de $6,2 bilhões, enquanto 917 operadores ilegais visam consumidores americanos a partir de refúgios no exterior.
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Jogue AgoraA criptomoeda tornou-se o veículo perfeito para este arbitragem regulatória. Ao contrário dos métodos de pagamento tradicionais que deixam rastros em papel claros, as transações em cripto oferecem pseudonimato e fluidez transfronteiriça que os reguladores têm dificuldades em rastrear.
A escala é de tirar o fôlego, assumindo que a metodologia resista ao escrutínio. A Stake.com sozinha ( o maior cassino cripto) relatou $4,7 bilhões em receita bruta de jogos para 2024, rivalizando com os maiores operadores tradicionais. A plataforma afirma ter 25 milhões de usuários que realizaram 300 bilhões de apostas desde 2017, representando até 4% de todas as transações de bitcoin globalmente.
No entanto, a Stake representa apenas uma fração do ecossistema de jogos de azar em criptomoeda, de acordo com a análise da Yield Sec. A empresa afirma ter identificado dezenas de milhares de cassinos de criptomoedas em todo o mundo, cada um explorando as mesmas brechas regulatórias com uma eficiência devastadora.
O Método Por Trás Da Loucura Das Apostas Online Ilegais
Como você mede uma indústria que opera nas sombras? A Yield Sec afirma ter adaptado tecnologia de combate ao terrorismo originalmente projetada para rastrear conteúdo do ISIS online, reaproveitando-a para monitorar públicos de jogos em oito plataformas-chave: motores de busca, sites, serviços de streaming, aplicativos móveis, redes de afiliados, redes sociais e modelos de linguagem de IA emergentes.
A descoberta veio através do que Vali chama de "valor por visita": calcular exatamente quanto dinheiro os usuários gastam com base no seu comportamento de navegação, tempo gasto em páginas de jogos de azar e padrões de registro. Esta metodologia, segundo Vali, tem se mostrado extraordinariamente precisa, prevendo corretamente os volumes de apostas do Super Bowl e da March Madness dentro de margens de erro que fariam os pesquisadores de opinião chorarem de inveja.
"Estivemos certos todos os anos durante três anos em relação a esses dois eventos," nota Vali. "Se estamos certos legalmente, temos que estar certos ilegalmente, porque é a mesma metodologia."
O Custo Humano do Jogo em Cripto
As implicações vão muito além das batalhas de participação no mercado entre Flutter e DraftKings. Os cassinos de criptomoedas normalmente exigem depósitos mínimos 10 vezes mais altos do que os sites regulamentados, direcionando-se a jogadores comprometidos em vez de jogadores casuais. Eles oferecem uma seleção de produtos virtualmente ilimitada, desde pools de mortes de celebridades até apostas territoriais em zonas de guerra, conteúdo projetado para gerar engajamento nas redes sociais que direciona os usuários para jogos de cassino mais lucrativos.
Talvez o mais perturbador, de acordo com a pesquisa da Yield Sec, seja o direcionamento deliberado de populações vulneráveis. Durante a crise de bem-estar social no Brasil, a equipe da Vali estimou que 25% dos pagamentos de benefícios públicos fluíam diretamente para sites de jogos, um número que o governo depois confirmou como preciso, conferindo alguma credibilidade às alegações mais amplas da empresa.
A pandemia revelou a verdadeira adaptabilidade do jogo de criptomoedas. Quando os esportes profissionais foram interrompidos, os operadores ilegais não entraram em pânico - eles criaram seu próprio conteúdo. "Fazendas de apostas esportivas" agora produzem transmissões de jogos de basquete amador, partidas de tênis de mesa, até corridas de caracóis, tudo para manter o fluxo de conteúdo que impulsiona a aquisição de usuários.
A Reação Contra o Jogo em Cripto
Os críticos da indústria argumentam que os números da Yield Sec são impossivelmente altos, e o seu ceticismo não é infundado. A Tanzanite, uma empresa de análise concorrente, publicou uma refutação detalhada afirmando que o jogo em criptomoedas representa apenas $10-11 bilhões globalmente. A sua metodologia baseia-se fortemente em análises de blockchain e em números auto-relatados de grandes operadores — fontes que podem ser consideradas mais transparentes do que a inferência comportamental.
Mas essa crítica perde um ponto crucial, contra-ataca Vali: as empresas criminosas não relatam com precisão suas receitas. "Você realmente acredita que as empresas que operam ilegalmente estão balançando aquele saco de dinheiro dizendo que estamos ganhando apenas isso?" ele pergunta. “Ninguém é tão burro no mundo do crime.”
Ainda assim, a enorme diferença entre as estimativas da Yield Sec e as de empresas de pesquisa estabelecidas levanta questões sobre a metodologia e o potencial viés numa empresa cujo modelo de negócios depende de convencer os clientes de que o jogo ilegal representa uma ameaça existencial.
Casinos Tradicionais Lutando Contra Casinos de Cripto nas Sombras
As empresas de jogos tradicionais encontram-se numa posição impossível. Elas gastam bilhões em conformidade, tributação e medidas de jogo responsável enquanto competem contra operadores que oferecem os mesmos produtos sem nenhuma dessas restrições.
A Flutter e a DraftKings capturaram mais de 80% do mercado legal de apostas esportivas nos E.U.A., no entanto, ambas as empresas têm lutado com a rentabilidade. A indústria de jogos online americana produziu exatamente um trimestre lucrativo em sete anos de operação—um impressionante indiciamento de uma indústria supostamente avaliada em bilhões.
Enquanto isso, os casinos de criptomoedas operam com custos de conformidade mínimos, sem requisitos significativos de proteção ao consumidor e acesso a mercados onde os operadores tradicionais enfrentam proibições totais. Eles transformaram as diferenças regulatórias em vantagens competitivas.
O Labirinto Regulatório do Jogo em Cripto
Os números expõem a falha fundamental da abordagem de legalização fragmentada dos E.U.A.. Estados com menos operadores legais mostram consistentemente menores perdas em jogos como uma porcentagem da renda. Oregon, Maine e Arkansas—com uma média de apenas 2 operadores legais cada—registam abaixo da média nacional para estados sem legalização. Entretanto, em mercados importantes como Nova Iorque, operadores ilegais capturam 72% do mercado de $7.4 bilhões, apesar de as apostas esportivas legais estarem disponíveis.
O panorama legal permanece deliberadamente turvo. A maioria dos casinos de criptomoeda mantém licenças em jurisdições como Curaçau ou Malta. Eles estão menos interessados em cumprir as leis locais, mas sim em garantir relações bancárias e serviços de processamento de pagamentos. Essas "licenças offshore de qualidade inferior" custam tão pouco quanto $20,000, mas não fornecem nenhuma autorização para direcionar clientes em mercados importantes.
Quando desafiados, os operadores recuam atrás de alegações de legitimidade do "mercado cinzento". Mas, como Vali coloca de forma direta: "Não há mercado cinzento. Se você tem licença em algum lugar, mas recebe dinheiro de todo lado, você é um ladrão."
Desenvolvimentos recentes sugerem que a maré regulatória pode estar a mudar. A Comissão de Jogos do Reino Unido emitiu 287 notificações de cessação e desistência a operadores de jogos de azar em criptomoeda desde abril de 2024. Vários estados dos E.U.A. estão a seguir ações legais contra a Kalshi e outras plataformas de mercado de previsões que alegam que a regulamentação federal de derivativos se sobrepõe às leis estaduais de jogos de azar.
O Futuro do Jogo em Criptomoeda
O que emerge destes dados é um retrato de uma indústria em transição, embora a verdadeira escala continue a ser amplamente debatida. O antigo modelo de regulação baseado na geografia está a desmoronar-se sob o peso da tecnologia sem fronteiras e de empresas criminosas sofisticadas.
A pesquisa da Yield Sec sugere que a solução não é mais regulamentação, mas uma melhor aplicação das leis existentes. A tecnologia existe para identificar e rastrear operadores de jogos de azar ilegais em tempo real, argumenta Vali. O que falta é a vontade política de implementá-la de forma sistemática.
As apostas não poderiam ser mais altas. À medida que a adoção de criptomoedas acelera e os quadros regulamentares lutam para acompanhar, a indústria de jogos de azar ilegais continua seu crescimento explosivo, seja medido em dezenas de bilhões ou centenas de bilhões de dólares. Sem uma ação decisiva, o império das sombras pode em breve eclipsar totalmente seu homólogo legal.
Derek Webb da Campanha por um Jogo Mais Justo argumenta que os defensores da legalização devem pedir desculpas aos legisladores por suas 'representações enganosas.' Com a receita de jogo ilegal agora comparável aos déficits comerciais dos E.U.A. com a China ou o México, a escolha que os reguladores enfrentam é clara: implementar uma aplicação sistemática usando a tecnologia disponível ou assistir impotentemente enquanto o império das sombras completa sua conquista do jogo americano.
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Como o Cripto Impulsiona a Indústria de Jogo Sombra de $67 Bilhões nos E.U.A.
A Grande Decepção das Apostas em Cripto
A maioria dos analistas da indústria tem olhado para os números errados, segundo Vali. As empresas de pesquisa de mercado tradicionais vendem relatórios sanitizados que afirmam que o mercado global de jogos de azar online está em cerca de $90 bilhões no total. Mas esses números capturam apenas a fatia visível e regulamentada de uma torta muito maior, argumenta ele.
"Todos cometem o mesmo erro," explica Ismail Vali, fundador da plataforma anti-crime Yield Sec, cuja tecnologia de monitoramento de grau militar revelou a verdadeira extensão do jogo ilegal. "Legalizamos e regulamentamos, depois assumimos que o crime simplesmente desaparece. Não é assim que o crime funciona."
A realidade é muito mais preocupante, se as estimativas de Vali se revelarem precisas. Em qualquer mercado, ele afirma que mais de 70% da atividade de jogo flui por canais ilegais, explorando lacunas regulatórias com precisão cirúrgica. Quando Nova Iorque restringe o jogo apenas a apostas desportivas, operadores offshore oferecem imediatamente jogos de casino e mercados de previsões. Quando as jurisdições impõem limites de idade de 18 ou 21 anos, redes criminosas visam adolescentes de 14 anos.
A Corrida do Ouro Alimentada por Cripto nas Apostas Online
A análise estado a estado da Yield Sec revela o verdadeiro alcance da captura regulatória. A Califórnia e o Texas, sem jogo online legal, apresentam 100% de participação de mercado ilegal, valendo $5,5 bilhões e $4,5 bilhões, respetivamente. Mas a legalização não oferece uma panaceia—os operadores legais de Ohio capturam apenas 15% de seu mercado de $6,2 bilhões, enquanto 917 operadores ilegais visam consumidores americanos a partir de refúgios no exterior.
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Jogue AgoraA criptomoeda tornou-se o veículo perfeito para este arbitragem regulatória. Ao contrário dos métodos de pagamento tradicionais que deixam rastros em papel claros, as transações em cripto oferecem pseudonimato e fluidez transfronteiriça que os reguladores têm dificuldades em rastrear.
A escala é de tirar o fôlego, assumindo que a metodologia resista ao escrutínio. A Stake.com sozinha ( o maior cassino cripto) relatou $4,7 bilhões em receita bruta de jogos para 2024, rivalizando com os maiores operadores tradicionais. A plataforma afirma ter 25 milhões de usuários que realizaram 300 bilhões de apostas desde 2017, representando até 4% de todas as transações de bitcoin globalmente.
No entanto, a Stake representa apenas uma fração do ecossistema de jogos de azar em criptomoeda, de acordo com a análise da Yield Sec. A empresa afirma ter identificado dezenas de milhares de cassinos de criptomoedas em todo o mundo, cada um explorando as mesmas brechas regulatórias com uma eficiência devastadora.
O Método Por Trás Da Loucura Das Apostas Online Ilegais
Como você mede uma indústria que opera nas sombras? A Yield Sec afirma ter adaptado tecnologia de combate ao terrorismo originalmente projetada para rastrear conteúdo do ISIS online, reaproveitando-a para monitorar públicos de jogos em oito plataformas-chave: motores de busca, sites, serviços de streaming, aplicativos móveis, redes de afiliados, redes sociais e modelos de linguagem de IA emergentes.
A descoberta veio através do que Vali chama de "valor por visita": calcular exatamente quanto dinheiro os usuários gastam com base no seu comportamento de navegação, tempo gasto em páginas de jogos de azar e padrões de registro. Esta metodologia, segundo Vali, tem se mostrado extraordinariamente precisa, prevendo corretamente os volumes de apostas do Super Bowl e da March Madness dentro de margens de erro que fariam os pesquisadores de opinião chorarem de inveja.
"Estivemos certos todos os anos durante três anos em relação a esses dois eventos," nota Vali. "Se estamos certos legalmente, temos que estar certos ilegalmente, porque é a mesma metodologia."
O Custo Humano do Jogo em Cripto
As implicações vão muito além das batalhas de participação no mercado entre Flutter e DraftKings. Os cassinos de criptomoedas normalmente exigem depósitos mínimos 10 vezes mais altos do que os sites regulamentados, direcionando-se a jogadores comprometidos em vez de jogadores casuais. Eles oferecem uma seleção de produtos virtualmente ilimitada, desde pools de mortes de celebridades até apostas territoriais em zonas de guerra, conteúdo projetado para gerar engajamento nas redes sociais que direciona os usuários para jogos de cassino mais lucrativos.
Talvez o mais perturbador, de acordo com a pesquisa da Yield Sec, seja o direcionamento deliberado de populações vulneráveis. Durante a crise de bem-estar social no Brasil, a equipe da Vali estimou que 25% dos pagamentos de benefícios públicos fluíam diretamente para sites de jogos, um número que o governo depois confirmou como preciso, conferindo alguma credibilidade às alegações mais amplas da empresa.
A pandemia revelou a verdadeira adaptabilidade do jogo de criptomoedas. Quando os esportes profissionais foram interrompidos, os operadores ilegais não entraram em pânico - eles criaram seu próprio conteúdo. "Fazendas de apostas esportivas" agora produzem transmissões de jogos de basquete amador, partidas de tênis de mesa, até corridas de caracóis, tudo para manter o fluxo de conteúdo que impulsiona a aquisição de usuários.
A Reação Contra o Jogo em Cripto
Os críticos da indústria argumentam que os números da Yield Sec são impossivelmente altos, e o seu ceticismo não é infundado. A Tanzanite, uma empresa de análise concorrente, publicou uma refutação detalhada afirmando que o jogo em criptomoedas representa apenas $10-11 bilhões globalmente. A sua metodologia baseia-se fortemente em análises de blockchain e em números auto-relatados de grandes operadores — fontes que podem ser consideradas mais transparentes do que a inferência comportamental.
Mas essa crítica perde um ponto crucial, contra-ataca Vali: as empresas criminosas não relatam com precisão suas receitas. "Você realmente acredita que as empresas que operam ilegalmente estão balançando aquele saco de dinheiro dizendo que estamos ganhando apenas isso?" ele pergunta. “Ninguém é tão burro no mundo do crime.”
Ainda assim, a enorme diferença entre as estimativas da Yield Sec e as de empresas de pesquisa estabelecidas levanta questões sobre a metodologia e o potencial viés numa empresa cujo modelo de negócios depende de convencer os clientes de que o jogo ilegal representa uma ameaça existencial.
Casinos Tradicionais Lutando Contra Casinos de Cripto nas Sombras
As empresas de jogos tradicionais encontram-se numa posição impossível. Elas gastam bilhões em conformidade, tributação e medidas de jogo responsável enquanto competem contra operadores que oferecem os mesmos produtos sem nenhuma dessas restrições.
A Flutter e a DraftKings capturaram mais de 80% do mercado legal de apostas esportivas nos E.U.A., no entanto, ambas as empresas têm lutado com a rentabilidade. A indústria de jogos online americana produziu exatamente um trimestre lucrativo em sete anos de operação—um impressionante indiciamento de uma indústria supostamente avaliada em bilhões.
Enquanto isso, os casinos de criptomoedas operam com custos de conformidade mínimos, sem requisitos significativos de proteção ao consumidor e acesso a mercados onde os operadores tradicionais enfrentam proibições totais. Eles transformaram as diferenças regulatórias em vantagens competitivas.
O Labirinto Regulatório do Jogo em Cripto
Os números expõem a falha fundamental da abordagem de legalização fragmentada dos E.U.A.. Estados com menos operadores legais mostram consistentemente menores perdas em jogos como uma porcentagem da renda. Oregon, Maine e Arkansas—com uma média de apenas 2 operadores legais cada—registam abaixo da média nacional para estados sem legalização. Entretanto, em mercados importantes como Nova Iorque, operadores ilegais capturam 72% do mercado de $7.4 bilhões, apesar de as apostas esportivas legais estarem disponíveis.
O panorama legal permanece deliberadamente turvo. A maioria dos casinos de criptomoeda mantém licenças em jurisdições como Curaçau ou Malta. Eles estão menos interessados em cumprir as leis locais, mas sim em garantir relações bancárias e serviços de processamento de pagamentos. Essas "licenças offshore de qualidade inferior" custam tão pouco quanto $20,000, mas não fornecem nenhuma autorização para direcionar clientes em mercados importantes.
Quando desafiados, os operadores recuam atrás de alegações de legitimidade do "mercado cinzento". Mas, como Vali coloca de forma direta: "Não há mercado cinzento. Se você tem licença em algum lugar, mas recebe dinheiro de todo lado, você é um ladrão."
Desenvolvimentos recentes sugerem que a maré regulatória pode estar a mudar. A Comissão de Jogos do Reino Unido emitiu 287 notificações de cessação e desistência a operadores de jogos de azar em criptomoeda desde abril de 2024. Vários estados dos E.U.A. estão a seguir ações legais contra a Kalshi e outras plataformas de mercado de previsões que alegam que a regulamentação federal de derivativos se sobrepõe às leis estaduais de jogos de azar.
O Futuro do Jogo em Criptomoeda
O que emerge destes dados é um retrato de uma indústria em transição, embora a verdadeira escala continue a ser amplamente debatida. O antigo modelo de regulação baseado na geografia está a desmoronar-se sob o peso da tecnologia sem fronteiras e de empresas criminosas sofisticadas.
A pesquisa da Yield Sec sugere que a solução não é mais regulamentação, mas uma melhor aplicação das leis existentes. A tecnologia existe para identificar e rastrear operadores de jogos de azar ilegais em tempo real, argumenta Vali. O que falta é a vontade política de implementá-la de forma sistemática.
As apostas não poderiam ser mais altas. À medida que a adoção de criptomoedas acelera e os quadros regulamentares lutam para acompanhar, a indústria de jogos de azar ilegais continua seu crescimento explosivo, seja medido em dezenas de bilhões ou centenas de bilhões de dólares. Sem uma ação decisiva, o império das sombras pode em breve eclipsar totalmente seu homólogo legal.
Derek Webb da Campanha por um Jogo Mais Justo argumenta que os defensores da legalização devem pedir desculpas aos legisladores por suas 'representações enganosas.' Com a receita de jogo ilegal agora comparável aos déficits comerciais dos E.U.A. com a China ou o México, a escolha que os reguladores enfrentam é clara: implementar uma aplicação sistemática usando a tecnologia disponível ou assistir impotentemente enquanto o império das sombras completa sua conquista do jogo americano.