De ETF a tokenização de ações: um novo capítulo na inovação financeira
No final da década de 80, Nathan Most, um físico, trabalhava na Bolsa de Valores dos EUA e propôs uma ideia inovadora: criar um produto que pudesse seguir o índice S&P 500 e ser negociado como uma única ação. Apesar de ser questionado na época, ele continuou a promover essa concepção.
Em 1993, essa ideia finalmente surgiu com o código SPY, tornando-se o primeiro ETF (fundo de índice negociado em bolsa) (. Inicialmente visto como um produto de nicho, o SPY cresceu gradualmente para se tornar um dos valores mobiliários mais negociados globalmente, com um volume de negociação que até supera a soma das ações que acompanha. Uma estrutura sintética obteve maior liquidez do que o ativo subjacente.
Hoje, inovações semelhantes estão novamente a provocar agitação no setor financeiro. Várias plataformas começaram a oferecer ações tokenizadas — baseadas em tecnologia de blockchain, destinadas a refletir o preço das ações de empresas como Tesla e Nvidia. Esses tokens são posicionados como uma forma de obter exposição ao preço das ações, em vez de propriedade, sem direitos de acionista ou direitos de voto.
![Os contratos inteligentes substituem os fundos? A ascensão e as preocupações com a tokenização de ações])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2e7b6c38c032488431cb44670f9165f0.webp(
A tokenização de ações oferece novas oportunidades para investidores globais, especialmente para aqueles fora dos Estados Unidos que têm dificuldade em investir diretamente em ações americanas. Ela simplifica o processo de negociação, eliminando etapas complicadas como abertura de conta e transferências bancárias. No entanto, essa conveniência também gerou controvérsias, com algumas empresas expressando preocupações sobre a tokenização de suas próprias ações.
Em essência, a tokenização de ações é semelhante a futuros, opções e outros derivados tradicionais, oferecendo aos investidores uma nova forma de participação. Elas podem passar por uma trajetória de desenvolvimento que vai do caos à maturidade: inicialmente utilizadas por especuladores individuais, depois atraindo arbitradores, e finalmente podendo ser adotadas por investidores institucionais.
A tokenização de ações enfrenta ainda alguns desafios únicos. Como podem ser negociadas 24/7, podem reagir a notícias durante o período em que o mercado de ações está fechado, resultando em uma diferença de preços em relação às ações subjacentes. Atualmente, esses produtos carecem de sistemas que estabilizem os preços, como as taxas de financiamento do mercado de futuros ou o mecanismo de participantes autorizados dos ETFs.
No que diz respeito à regulação, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA ainda não se pronunciou claramente sobre a tokenização de ações. A maioria das plataformas ainda está a explorar os limites legais, enquanto algumas optam por lançar produtos em regiões com regulamentação mais clara, como a União Europeia.
Apesar das controvérsias e incertezas, a demanda por ações tokenizadas é ainda evidente. Elas podem não mudar a essência da propriedade das ações, mas prometem simplificar a experiência de participação. Para muitos investidores, essa conveniência pode ser suficiente para atraí-los a usar esses produtos.
O caminho de desenvolvimento das ações tokenizadas pode ser semelhante a inovações financeiras iniciais, como ETFs. No início, podem ter liquidez insuficiente e preços instáveis, mas com o tempo, podem se tornar uma fonte importante de sinais de mercado.
A chave está em saber se esses novos produtos conseguem suportar o teste durante períodos de volatilidade do mercado. Embora não sejam equivalentes a ações tradicionais ou produtos regulamentados, essa aproximação pode já ser suficientemente atraente para muitos investidores que têm dificuldade em acessar o sistema financeiro tradicional. O ritmo da inovação financeira nunca parou, e a tokenização de ações está a escrever um novo capítulo.
![Contrato inteligente substituindo fundos? A ascensão e as preocupações da tokenização de ações])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bd4c3716acdf97eab02fb53be8a9049f.webp(
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tokenização de ações: a nova onda de inovação financeira após o ETF
De ETF a tokenização de ações: um novo capítulo na inovação financeira
No final da década de 80, Nathan Most, um físico, trabalhava na Bolsa de Valores dos EUA e propôs uma ideia inovadora: criar um produto que pudesse seguir o índice S&P 500 e ser negociado como uma única ação. Apesar de ser questionado na época, ele continuou a promover essa concepção.
Em 1993, essa ideia finalmente surgiu com o código SPY, tornando-se o primeiro ETF (fundo de índice negociado em bolsa) (. Inicialmente visto como um produto de nicho, o SPY cresceu gradualmente para se tornar um dos valores mobiliários mais negociados globalmente, com um volume de negociação que até supera a soma das ações que acompanha. Uma estrutura sintética obteve maior liquidez do que o ativo subjacente.
Hoje, inovações semelhantes estão novamente a provocar agitação no setor financeiro. Várias plataformas começaram a oferecer ações tokenizadas — baseadas em tecnologia de blockchain, destinadas a refletir o preço das ações de empresas como Tesla e Nvidia. Esses tokens são posicionados como uma forma de obter exposição ao preço das ações, em vez de propriedade, sem direitos de acionista ou direitos de voto.
![Os contratos inteligentes substituem os fundos? A ascensão e as preocupações com a tokenização de ações])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2e7b6c38c032488431cb44670f9165f0.webp(
A tokenização de ações oferece novas oportunidades para investidores globais, especialmente para aqueles fora dos Estados Unidos que têm dificuldade em investir diretamente em ações americanas. Ela simplifica o processo de negociação, eliminando etapas complicadas como abertura de conta e transferências bancárias. No entanto, essa conveniência também gerou controvérsias, com algumas empresas expressando preocupações sobre a tokenização de suas próprias ações.
Em essência, a tokenização de ações é semelhante a futuros, opções e outros derivados tradicionais, oferecendo aos investidores uma nova forma de participação. Elas podem passar por uma trajetória de desenvolvimento que vai do caos à maturidade: inicialmente utilizadas por especuladores individuais, depois atraindo arbitradores, e finalmente podendo ser adotadas por investidores institucionais.
A tokenização de ações enfrenta ainda alguns desafios únicos. Como podem ser negociadas 24/7, podem reagir a notícias durante o período em que o mercado de ações está fechado, resultando em uma diferença de preços em relação às ações subjacentes. Atualmente, esses produtos carecem de sistemas que estabilizem os preços, como as taxas de financiamento do mercado de futuros ou o mecanismo de participantes autorizados dos ETFs.
No que diz respeito à regulação, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA ainda não se pronunciou claramente sobre a tokenização de ações. A maioria das plataformas ainda está a explorar os limites legais, enquanto algumas optam por lançar produtos em regiões com regulamentação mais clara, como a União Europeia.
Apesar das controvérsias e incertezas, a demanda por ações tokenizadas é ainda evidente. Elas podem não mudar a essência da propriedade das ações, mas prometem simplificar a experiência de participação. Para muitos investidores, essa conveniência pode ser suficiente para atraí-los a usar esses produtos.
O caminho de desenvolvimento das ações tokenizadas pode ser semelhante a inovações financeiras iniciais, como ETFs. No início, podem ter liquidez insuficiente e preços instáveis, mas com o tempo, podem se tornar uma fonte importante de sinais de mercado.
A chave está em saber se esses novos produtos conseguem suportar o teste durante períodos de volatilidade do mercado. Embora não sejam equivalentes a ações tradicionais ou produtos regulamentados, essa aproximação pode já ser suficientemente atraente para muitos investidores que têm dificuldade em acessar o sistema financeiro tradicional. O ritmo da inovação financeira nunca parou, e a tokenização de ações está a escrever um novo capítulo.
![Contrato inteligente substituindo fundos? A ascensão e as preocupações da tokenização de ações])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bd4c3716acdf97eab02fb53be8a9049f.webp(