Bitcoin Estratégia de Reserva Lei entra em vigor: EUA inicia nova era de regulamentação de ativos de criptografia
No dia 7 de março de 2025, o governo dos Estados Unidos aprovou a significativa "Lei de Reserva Estratégica de Bitcoin". Esta lei incorpora 200.000 Bitcoins (cerca de 6% da oferta em circulação) às reservas nacionais de venda permanente, marcando a primeira vez que os Estados Unidos realizam reformas do lado da oferta no mercado de Bitcoin. Este mecanismo inovador de "aumento de custo zero" não só evita habilidosamente controvérsias fiscais, mas, mais importante, ao institucionalizar a confirmação de direitos, incorpora o Bitcoin à infraestrutura financeira nacional, estabelecendo as bases para a disputa de soberania monetária na era digital.
No dia seguinte, a Casa Branca convocou uma cimeira sobre Ativos de criptografia, e o governo anunciou a aceleração do processo legislativo da "Lei de Responsabilidade das Moedas Estáveis", marcando a entrada do sistema de regulamentação de Ativos de criptografia dos Estados Unidos na fase de reestruturação abrangente.
Bitcoin Estratégia de Reserva: Estratégia de Lockup em Nível Nacional
A essência do "Projeto de Lei de Reserva Estratégica do Bitcoin" é transferir as 200.000 moedas de Bitcoin acumuladas ao longo do tempo pelo sistema judiciário para os ativos de reserva estratégica do Estado e estabelecer um mecanismo permanente de proibição de venda. Embora essa medida não tenha aumentado diretamente a escala de compra de Bitcoin pelo governo, ao congelar cerca de 6% da oferta circulante de Bitcoin, na prática, reconfigurou o equilíbrio entre oferta e demanda no mercado. A longo prazo, essa lei fortalece a propriedade do Bitcoin como "ouro digital" através da confirmação institucional, formando um efeito sinérgico com a política tributária de Bitcoin pioneira do Texas, marcando uma transformação crucial no paradigma de regulamentação de ativos de criptografia nos Estados Unidos.
A proposta inovadora da lei apresenta um mecanismo de "aumento de participação sem custo", permitindo a expansão contínua da escala de reservas por meio de processos judiciais conformes, evitando assim as controvérsias políticas dos gastos públicos tradicionais e reservando espaço para ajustes futuros de políticas. É importante notar que a proposta de lei relacionada à tributação de Bitcoin, promovida simultaneamente pelo Texas, demonstra o esforço do governo estadual em conquistar uma voz na economia de criptografia através da inovação institucional. Essa interação regulatória entre o governo federal e os governos estaduais impulsiona os Estados Unidos a rapidamente construir o primeiro sistema de regulação de ativos de criptografia em múltiplos níveis do mundo, estabelecendo assim as bases para a posição de centro de conformidade em criptografia global.
A reação do mercado à legislação apresentou uma situação complexa. No início, devido ao fato de o governo não ter comprado diretamente Bitcoin, alguns investidores consideraram isso um sinal negativo, levando a uma queda temporária nos preços. No entanto, à medida que o mercado começou a perceber os impactos positivos a longo prazo da legislação, o preço do Bitcoin começou a recuperar significativamente, acabando por se fixar em torno de 91000 dólares.
A implementação da política de reservas estratégicas de Bitcoin dos Estados Unidos pode provocar uma reação em cadeia global. Se outras principais economias seguirem o exemplo e estabelecerem reservas estratégicas de Ativos de criptografia, com base na teoria da elasticidade da oferta e da procura, essa mudança estrutural trará um espaço significativo para a reavaliação do valor do Bitcoin, reestruturando fundamentalmente o sistema de avaliação dos ativos de criptografia global.
Uma análise profunda revela que o impacto duradouro deste projeto de lei reside na luta pelo poder discursivo financeiro que ele implica. A experiência histórica mostra que, através da criação de reservas estratégicas de petróleo e de um sistema de reservas de ouro, os Estados Unidos conseguiram dominar a formação de preços das principais commodities globais. A atual tendência no mercado de Bitcoin de "exportação de um quadro regulatório ao estilo americano" é, na verdade, uma extensão da luta pela soberania monetária na era digital. Para outros países, a decisão de estabelecer reservas estratégicas de ativos de criptografia ultrapassa o mero âmbito das decisões econômicas, evoluindo para uma escolha estratégica de segurança financeira nacional na era da economia digital, o que merece uma atenção especial.
Legislação sobre stablecoins e integração com o sistema bancário: da especulação para a capacitação tecnológica
Na cimeira sobre ativos de criptografia da Casa Branca, a 8 de março, o governo anunciou que o cronograma legislativo da Lei de Responsabilidade dos Estáveis seria antecipado para ser concluído antes do recesso do Congresso em agosto, trazendo uma grande oportunidade para a integração da legislação dos estáveis com o sistema bancário.
O governo acredita que a chave para resolver o fenômeno de "exclusão bancária" dos ativos de criptografia reside na construção de uma estrutura regulatória a nível federal, especialmente na regulamentação dos padrões de reservas para a emissão de moeda estável e nas qualificações de acesso das instituições. De acordo com a estrutura legislativa divulgada pelo Ministério das Finanças, a nova proposta estabelecerá uma estrutura de supervisão de dois níveis com "licença federal + licença estadual", exigindo que os emissores mantenham 100% de reservas em dólares e se conectem a um sistema de auditoria em tempo real. Este design incorpora as experiências práticas de supervisão do Departamento de Serviços Financeiros do estado de Nova York e alcança a uniformidade dos padrões por meio do mecanismo de revisão federal do Federal Reserve.
As instituições licenciadas estão remodelando a estrutura de poder do mercado cripto. A participação do volume de negociação à vista em bolsas compatíveis saltou de 42% em 2024 para 79% no segundo trimestre de 2025. A entrada líquida média semanal de fundos de plataformas licenciadas é 12 vezes maior do que a de plataformas não licenciadas, e essa diferença é particularmente evidente em algumas stablecoins convencionais. Embora algumas bolsas tenham feito parcerias com bancos tradicionais para lançar sistemas de compensação que demonstraram ganhos de eficiência significativos e reduções de custos, as vantagens tecnológicas dos operadores licenciados tornaram-se evidentes.
A revolução tecnológica no sistema bancário tornou-se um novo motor de crescimento para a indústria. O tempo de pagamento transfronteiriço foi reduzido de 10 a 60 minutos com blockchain tradicional para menos de 3 segundos, e a taxa de falhas de liquidação diminuiu significativamente, melhorias que resultaram do acesso ao sistema de liquidação em tempo real do Federal Reserve. O sistema automatizado de KYC reduziu significativamente o custo de certificação por cliente, impulsionando o crescimento rápido do número de usuários de carteiras em conformidade em alguns bancos, a maioria dos quais são novos no contato com ativos de criptografia. Este aumento de eficiência está reestruturando os padrões de comportamento dos participantes do mercado, com uma clara elevação na proporção de usuários de pequenas transações.
O impacto macroeconômico dos ativos de criptografia entrou em uma fase de transformação qualitativa. O modelo do Fundo Monetário Internacional mostra que o crescimento da capitalização de mercado das criptomoedas tem uma contribuição significativa para o PIB dos EUA. A forte correlação observada entre a volatilidade do Bitcoin monitorada por algumas grandes empresas de gestão de ativos e as mudanças no balanço patrimonial do Federal Reserve indica que o mercado de criptografia se tornou um novo canal de transmissão da liquidez do dólar. Algumas análises preveem que, até 2027, os ativos de criptografia processarão 35% do volume de liquidações de pagamentos globais e conquistarão o status de moeda fiduciária em várias economias principais. À medida que o empoderamento tecnológico e a formação de estruturas regulatórias ressoam, essa transformação acabará por reestruturar a ordem financeira global.
A reestruturação da ligação entre a macroeconomia e o mercado de Ativos de criptografia
Apesar da melhoria geral da situação, isso não significa que o mercado de criptomoedas necessariamente suba, pois a correlação entre o mercado de criptomoedas e o mercado de ações dos EUA está se aprofundando. As políticas de expansão fiscal do governo e a dinâmica da política monetária da Reserva Federal estão remodelando a lógica de precificação dos Ativos de criptografia. Desde a aprovação oficial do ETF de Bitcoin, a correlação entre o preço do Bitcoin e o mercado de ações dos EUA se tornou mais evidente. Os dados mostram que o coeficiente de correlação móvel de 30 dias entre o Bitcoin e o índice S&P 500 subiu de 0.35 em 2023 para 0.78 no segundo trimestre de 2025. Portanto, as flutuações do mercado de criptomoedas estão intimamente relacionadas ao mercado de ações dos EUA e até mesmo à economia americana.
O Federal Reserve enfrenta um dilema de política entre "controlar a inflação" e "combater a recessão". A atual economia dos EUA está passando pela situação de estagflação mais típica desde a década de 1970, com a combinação de "alta inflação + baixo crescimento" colocando o Federal Reserve em uma encruzilhada: continuar a aumentar as taxas de juros para conter a inflação pode resultar em custos de juros sobre a dívida massiva que consomem a receita fiscal federal; mudar para uma redução nas taxas para estimular a economia pode levar a um retrocesso na crise de inflação de 1980. Dados históricos mostram que, em ambientes de estagflação semelhantes, a volatilidade de curto prazo do Bitcoin pode aumentar significativamente.
A turbulência na economia dos EUA pode levar a uma contração do alerta de liquidez nos mercados de capitais. Em um ambiente de mercado normal, a contração da liquidez desencadearia a entrada de fundos de arbitragem para equilibrar a oferta e a demanda. Mas em tempos de expectativas políticas confusas, esse mecanismo de autorregulação pode falhar: os negociantes tendem a manter-se afastados devido à incapacidade de prever a reação do Federal Reserve. Quando os provedores de liquidez reduzem coletivamente suas exposições, o mercado pode cair em um "buraco negro de liquidez", com queda de preços levando a mais retiradas de fundos, formando um ciclo vicioso.
Perspectiva da Indústria no Contexto Global
A mudança de política dos EUA está provocando uma transformação do paradigma regulatório global. O modelo de reserva soberana de ativos digitais construído pela "Lei de Reserva Estratégica de Bitcoin", juntamente com o caminho de fusão bancária estabelecido pela "Lei de Responsabilidade das Moedas Estáveis", oferece um exemplo de estrutura regulatória replicável para o mundo. Com os países do G20 gradualmente implementando diretrizes de regulamentação para ativos de criptografia, o mercado global está evoluindo da fase de "arbitragem regulatória" para a fase de "competição institucional".
Na nova era em que a economia digital se entrelaça com a geopolítica, a reestruturação do quadro regulatório dos ativos de criptografia ultrapassou o mero âmbito das normas técnicas, evoluindo para uma dimensão importante da competitividade financeira nacional. As práticas políticas atuais dos Estados Unidos demonstram que quem conseguir rapidamente construir um sistema regulatório que equilibre inovação inclusiva e prevenção de riscos, poderá ocupar uma posição estratégica na competição global da economia digital. Para as economias globais que estão em um período crucial de transformação digital, essa mudança de paradigma regulatório representa tanto um desafio quanto uma oportunidade histórica para reconfigurar a ordem financeira internacional.
No entanto, o desenvolvimento revolucionário do mercado de criptografia liderado pelos EUA também fez com que a volatilidade atual do mercado de criptografia estivesse intimamente ligada à economia dos EUA. Ao focar na influência da economia dos EUA sobre o mercado de criptografia, precisamos apelar para a ampla participação global na construção de regulamentação do mercado de criptografia, a fim de evitar a influência excessiva dos EUA sobre o mercado de criptografia.
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· 08-01 17:48
btc finalmente vai Até à lua. Vamos em frente.
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AirdropF5Bro
· 07-30 01:00
Não consegui arranjar um bom lugar novamente, vai rápido.
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ZKProofster
· 07-30 01:00
tecnicamente apenas mais uma forma de controle estatal. nada de confiável sobre esta implementação.
Os Estados Unidos aprovaram a lei de reserva estratégica de Bitcoin, dando início a uma nova era de regulação de ativos de criptografia.
Bitcoin Estratégia de Reserva Lei entra em vigor: EUA inicia nova era de regulamentação de ativos de criptografia
No dia 7 de março de 2025, o governo dos Estados Unidos aprovou a significativa "Lei de Reserva Estratégica de Bitcoin". Esta lei incorpora 200.000 Bitcoins (cerca de 6% da oferta em circulação) às reservas nacionais de venda permanente, marcando a primeira vez que os Estados Unidos realizam reformas do lado da oferta no mercado de Bitcoin. Este mecanismo inovador de "aumento de custo zero" não só evita habilidosamente controvérsias fiscais, mas, mais importante, ao institucionalizar a confirmação de direitos, incorpora o Bitcoin à infraestrutura financeira nacional, estabelecendo as bases para a disputa de soberania monetária na era digital.
No dia seguinte, a Casa Branca convocou uma cimeira sobre Ativos de criptografia, e o governo anunciou a aceleração do processo legislativo da "Lei de Responsabilidade das Moedas Estáveis", marcando a entrada do sistema de regulamentação de Ativos de criptografia dos Estados Unidos na fase de reestruturação abrangente.
Bitcoin Estratégia de Reserva: Estratégia de Lockup em Nível Nacional
A essência do "Projeto de Lei de Reserva Estratégica do Bitcoin" é transferir as 200.000 moedas de Bitcoin acumuladas ao longo do tempo pelo sistema judiciário para os ativos de reserva estratégica do Estado e estabelecer um mecanismo permanente de proibição de venda. Embora essa medida não tenha aumentado diretamente a escala de compra de Bitcoin pelo governo, ao congelar cerca de 6% da oferta circulante de Bitcoin, na prática, reconfigurou o equilíbrio entre oferta e demanda no mercado. A longo prazo, essa lei fortalece a propriedade do Bitcoin como "ouro digital" através da confirmação institucional, formando um efeito sinérgico com a política tributária de Bitcoin pioneira do Texas, marcando uma transformação crucial no paradigma de regulamentação de ativos de criptografia nos Estados Unidos.
A proposta inovadora da lei apresenta um mecanismo de "aumento de participação sem custo", permitindo a expansão contínua da escala de reservas por meio de processos judiciais conformes, evitando assim as controvérsias políticas dos gastos públicos tradicionais e reservando espaço para ajustes futuros de políticas. É importante notar que a proposta de lei relacionada à tributação de Bitcoin, promovida simultaneamente pelo Texas, demonstra o esforço do governo estadual em conquistar uma voz na economia de criptografia através da inovação institucional. Essa interação regulatória entre o governo federal e os governos estaduais impulsiona os Estados Unidos a rapidamente construir o primeiro sistema de regulação de ativos de criptografia em múltiplos níveis do mundo, estabelecendo assim as bases para a posição de centro de conformidade em criptografia global.
A reação do mercado à legislação apresentou uma situação complexa. No início, devido ao fato de o governo não ter comprado diretamente Bitcoin, alguns investidores consideraram isso um sinal negativo, levando a uma queda temporária nos preços. No entanto, à medida que o mercado começou a perceber os impactos positivos a longo prazo da legislação, o preço do Bitcoin começou a recuperar significativamente, acabando por se fixar em torno de 91000 dólares.
A implementação da política de reservas estratégicas de Bitcoin dos Estados Unidos pode provocar uma reação em cadeia global. Se outras principais economias seguirem o exemplo e estabelecerem reservas estratégicas de Ativos de criptografia, com base na teoria da elasticidade da oferta e da procura, essa mudança estrutural trará um espaço significativo para a reavaliação do valor do Bitcoin, reestruturando fundamentalmente o sistema de avaliação dos ativos de criptografia global.
Uma análise profunda revela que o impacto duradouro deste projeto de lei reside na luta pelo poder discursivo financeiro que ele implica. A experiência histórica mostra que, através da criação de reservas estratégicas de petróleo e de um sistema de reservas de ouro, os Estados Unidos conseguiram dominar a formação de preços das principais commodities globais. A atual tendência no mercado de Bitcoin de "exportação de um quadro regulatório ao estilo americano" é, na verdade, uma extensão da luta pela soberania monetária na era digital. Para outros países, a decisão de estabelecer reservas estratégicas de ativos de criptografia ultrapassa o mero âmbito das decisões econômicas, evoluindo para uma escolha estratégica de segurança financeira nacional na era da economia digital, o que merece uma atenção especial.
Legislação sobre stablecoins e integração com o sistema bancário: da especulação para a capacitação tecnológica
Na cimeira sobre ativos de criptografia da Casa Branca, a 8 de março, o governo anunciou que o cronograma legislativo da Lei de Responsabilidade dos Estáveis seria antecipado para ser concluído antes do recesso do Congresso em agosto, trazendo uma grande oportunidade para a integração da legislação dos estáveis com o sistema bancário.
O governo acredita que a chave para resolver o fenômeno de "exclusão bancária" dos ativos de criptografia reside na construção de uma estrutura regulatória a nível federal, especialmente na regulamentação dos padrões de reservas para a emissão de moeda estável e nas qualificações de acesso das instituições. De acordo com a estrutura legislativa divulgada pelo Ministério das Finanças, a nova proposta estabelecerá uma estrutura de supervisão de dois níveis com "licença federal + licença estadual", exigindo que os emissores mantenham 100% de reservas em dólares e se conectem a um sistema de auditoria em tempo real. Este design incorpora as experiências práticas de supervisão do Departamento de Serviços Financeiros do estado de Nova York e alcança a uniformidade dos padrões por meio do mecanismo de revisão federal do Federal Reserve.
As instituições licenciadas estão remodelando a estrutura de poder do mercado cripto. A participação do volume de negociação à vista em bolsas compatíveis saltou de 42% em 2024 para 79% no segundo trimestre de 2025. A entrada líquida média semanal de fundos de plataformas licenciadas é 12 vezes maior do que a de plataformas não licenciadas, e essa diferença é particularmente evidente em algumas stablecoins convencionais. Embora algumas bolsas tenham feito parcerias com bancos tradicionais para lançar sistemas de compensação que demonstraram ganhos de eficiência significativos e reduções de custos, as vantagens tecnológicas dos operadores licenciados tornaram-se evidentes.
A revolução tecnológica no sistema bancário tornou-se um novo motor de crescimento para a indústria. O tempo de pagamento transfronteiriço foi reduzido de 10 a 60 minutos com blockchain tradicional para menos de 3 segundos, e a taxa de falhas de liquidação diminuiu significativamente, melhorias que resultaram do acesso ao sistema de liquidação em tempo real do Federal Reserve. O sistema automatizado de KYC reduziu significativamente o custo de certificação por cliente, impulsionando o crescimento rápido do número de usuários de carteiras em conformidade em alguns bancos, a maioria dos quais são novos no contato com ativos de criptografia. Este aumento de eficiência está reestruturando os padrões de comportamento dos participantes do mercado, com uma clara elevação na proporção de usuários de pequenas transações.
O impacto macroeconômico dos ativos de criptografia entrou em uma fase de transformação qualitativa. O modelo do Fundo Monetário Internacional mostra que o crescimento da capitalização de mercado das criptomoedas tem uma contribuição significativa para o PIB dos EUA. A forte correlação observada entre a volatilidade do Bitcoin monitorada por algumas grandes empresas de gestão de ativos e as mudanças no balanço patrimonial do Federal Reserve indica que o mercado de criptografia se tornou um novo canal de transmissão da liquidez do dólar. Algumas análises preveem que, até 2027, os ativos de criptografia processarão 35% do volume de liquidações de pagamentos globais e conquistarão o status de moeda fiduciária em várias economias principais. À medida que o empoderamento tecnológico e a formação de estruturas regulatórias ressoam, essa transformação acabará por reestruturar a ordem financeira global.
A reestruturação da ligação entre a macroeconomia e o mercado de Ativos de criptografia
Apesar da melhoria geral da situação, isso não significa que o mercado de criptomoedas necessariamente suba, pois a correlação entre o mercado de criptomoedas e o mercado de ações dos EUA está se aprofundando. As políticas de expansão fiscal do governo e a dinâmica da política monetária da Reserva Federal estão remodelando a lógica de precificação dos Ativos de criptografia. Desde a aprovação oficial do ETF de Bitcoin, a correlação entre o preço do Bitcoin e o mercado de ações dos EUA se tornou mais evidente. Os dados mostram que o coeficiente de correlação móvel de 30 dias entre o Bitcoin e o índice S&P 500 subiu de 0.35 em 2023 para 0.78 no segundo trimestre de 2025. Portanto, as flutuações do mercado de criptomoedas estão intimamente relacionadas ao mercado de ações dos EUA e até mesmo à economia americana.
O Federal Reserve enfrenta um dilema de política entre "controlar a inflação" e "combater a recessão". A atual economia dos EUA está passando pela situação de estagflação mais típica desde a década de 1970, com a combinação de "alta inflação + baixo crescimento" colocando o Federal Reserve em uma encruzilhada: continuar a aumentar as taxas de juros para conter a inflação pode resultar em custos de juros sobre a dívida massiva que consomem a receita fiscal federal; mudar para uma redução nas taxas para estimular a economia pode levar a um retrocesso na crise de inflação de 1980. Dados históricos mostram que, em ambientes de estagflação semelhantes, a volatilidade de curto prazo do Bitcoin pode aumentar significativamente.
A turbulência na economia dos EUA pode levar a uma contração do alerta de liquidez nos mercados de capitais. Em um ambiente de mercado normal, a contração da liquidez desencadearia a entrada de fundos de arbitragem para equilibrar a oferta e a demanda. Mas em tempos de expectativas políticas confusas, esse mecanismo de autorregulação pode falhar: os negociantes tendem a manter-se afastados devido à incapacidade de prever a reação do Federal Reserve. Quando os provedores de liquidez reduzem coletivamente suas exposições, o mercado pode cair em um "buraco negro de liquidez", com queda de preços levando a mais retiradas de fundos, formando um ciclo vicioso.
Perspectiva da Indústria no Contexto Global
A mudança de política dos EUA está provocando uma transformação do paradigma regulatório global. O modelo de reserva soberana de ativos digitais construído pela "Lei de Reserva Estratégica de Bitcoin", juntamente com o caminho de fusão bancária estabelecido pela "Lei de Responsabilidade das Moedas Estáveis", oferece um exemplo de estrutura regulatória replicável para o mundo. Com os países do G20 gradualmente implementando diretrizes de regulamentação para ativos de criptografia, o mercado global está evoluindo da fase de "arbitragem regulatória" para a fase de "competição institucional".
Na nova era em que a economia digital se entrelaça com a geopolítica, a reestruturação do quadro regulatório dos ativos de criptografia ultrapassou o mero âmbito das normas técnicas, evoluindo para uma dimensão importante da competitividade financeira nacional. As práticas políticas atuais dos Estados Unidos demonstram que quem conseguir rapidamente construir um sistema regulatório que equilibre inovação inclusiva e prevenção de riscos, poderá ocupar uma posição estratégica na competição global da economia digital. Para as economias globais que estão em um período crucial de transformação digital, essa mudança de paradigma regulatório representa tanto um desafio quanto uma oportunidade histórica para reconfigurar a ordem financeira internacional.
No entanto, o desenvolvimento revolucionário do mercado de criptografia liderado pelos EUA também fez com que a volatilidade atual do mercado de criptografia estivesse intimamente ligada à economia dos EUA. Ao focar na influência da economia dos EUA sobre o mercado de criptografia, precisamos apelar para a ampla participação global na construção de regulamentação do mercado de criptografia, a fim de evitar a influência excessiva dos EUA sobre o mercado de criptografia.