Tokenização de ações da Robinhood: truque de marketing ou verdadeira inovação?
Recentemente, um produto de tokenização de ações lançado por uma plataforma de negociação gerou grande debate na comunidade Web3. Como um observador que acompanha a tecnologia blockchain há muito tempo, considero necessário realizar uma análise aprofundada da essência deste produto.
Resumo
Os produtos de tokenização de ações da plataforma parecem mais uma campanha de marketing cuidadosamente planejada do que uma verdadeira inovação técnica. O principal objetivo é ocupar o ponto alto do tema popular RWA, mas do ponto de vista da inovação real, há poucas novidades. Em resumo, trata a blockchain como uma ferramenta de promoção de marca, sem aproveitar plenamente as principais vantagens de descentralização e combinabilidade da blockchain.
Em comparação com o modo de "gêmeo digital" de certa DEX, o modo de "embalagem sintética" desta plataforma apresenta deficiências legais e funcionais. Essencialmente, oferece aos usuários um contrato derivativo, em vez da verdadeira propriedade do ativo subjacente. Embora afirme fornecer exposição ao mercado de ações dos EUA para clientes da UE, isso pode ser alcançado inteiramente por meio de ferramentas financeiras tradicionais, sem a necessidade de operações tão complexas. Além disso, visões atraentes como "negociação 24x7" e "investimento em private equity para pequenos investidores" são difíceis de realizar na prática.
Apesar de a plataforma ter conseguido se posicionar como um inovador do setor com este produto, seu verdadeiro significado é indicar um possível caminho para a integração das finanças tradicionais com as finanças descentralizadas. E esse caminho será provavelmente liderado por empresas Web2 que conseguem simplificar a complexidade do Web3 e encapsulá-la em ecossistemas controláveis.
Quatro modos de tokenização de ações
Antes de analisar profundamente os produtos da plataforma, precisamos entender as diferentes maneiras de tokenização de ações.
ativos sintéticos
Este é um modelo puramente DeFi. Ao supercolateralizar ativos criptográficos em contratos inteligentes, é possível criar tokens que rastreiam qualquer ativo real (, incluindo o preço das ações ). O preço dos tokens sintéticos é ancorado por contratos inteligentes, utilizando oráculos para obter o preço de ativos do mundo real, e com isso, liquidar os ganhos e perdas dos detentores de tokens, garantindo que o valor do token mantenha uma ligação com o preço do ativo alvo.
Os usuários precisam confiar no código e no modelo econômico, apostando na robustez do sistema de contratos inteligentes e na estabilidade dos preços dos colaterais.
embalagem sintética
É essencialmente um modelo de derivativos. Os Tokens adquiridos pelos usuários representam um contrato assinado com a plataforma, que se compromete a pagar aos detentores de Tokens um rendimento equivalente à variação do preço das ações correspondentes. Para cumprir essa promessa, a plataforma normalmente compra ações reais como hedge, mas isso não é uma obrigação legal. Teoricamente, desde que obtenha a aprovação regulatória, a plataforma também pode substituir a posse de ações comprando futuros ou outros derivativos, sem a necessidade de adquirir ações na proporção de 1:1. A plataforma também não tem a obrigação de divulgar aos detentores de Tokens a sua posição específica em ações.
Os usuários precisam confiar plenamente na empresa da plataforma e nas entidades reguladoras por trás dela.
gêmeo digital
Este é o modelo atualmente mais reconhecido. Cada vez que o emissor emite um Token, deve realmente depositar uma ação correspondente em um banco custodiante regulado. O Token que o usuário possui equivale a um "certificado digital de reivindicação" da ação.
Os usuários precisam confiar simultaneamente no emissor, no banco custodiante e nas entidades reguladoras, mas geralmente existem ferramentas on-chain disponíveis para verificar a existência real das ações no "cofre" a qualquer momento.
Títulos Digitais Nativos
Este é o modelo mais revolucionário. As ações não são mais "sombras" de ativos fora da cadeia, mas "nascem" diretamente na blockchain. A própria blockchain é o registro de propriedade legal, despedindo-se completamente dos certificados em papel e dos sistemas centralizados.
Os usuários precisam confiar na própria rede blockchain e no reconhecimento desse tipo de estrutura legal.
Análise de comparação com concorrentes
Empacotamento Sintético VS. Ativos Sintéticos
Pontos em comum: Ambos oferecem aos usuários exposição econômica a ações, em vez de propriedade direta. Essencialmente, são ambos derivados, destinados a replicar o desempenho de preços das ações.
Diferença: a diferença fundamental reside na base da confiança.
A confiança no modo de embalagem sintética vem de instituições e regulamentações. Os usuários acreditam que as empresas regulamentadas cumprirão suas obrigações contratuais.
A confiança no modo de ativos sintéticos vem do código e da economia de jogos. Os usuários acreditam que a robustez do código e a colateralização excessiva podem garantir a estabilidade do valor dos ativos sintéticos.
embalagem sintética VS. gêmeo digital
Ponto comum: ambas as modalidades têm por trás dos emissores, teoricamente, ações reais como suporte.
Diferentes pontos:
O objetivo de possuir ações é diferente: no modo de encapsulamento sintético, a plataforma possui ações para se proteger de riscos, o que é uma forma de gestão de risco, e não uma obrigação legal direta para com os usuários. Por outro lado, na modalidade de gêmeo digital, o emissor tem a obrigação legal de manter e custódia uma ação real para cada Token emitido em uma proporção de 1:1.
Propriedade e risco diferentes: no modelo de encapsulamento sintético, as ações pertencem aos ativos da empresa da plataforma, e os usuários são apenas credores não garantidos. Se a plataforma falir, essas ações serão usadas para reembolsar todos os credores, e os usuários não têm prioridade. No entanto, no modelo de gêmeo digital, as ações são mantidas em contas de custódia isoladas criadas em benefício dos usuários, podendo teoricamente ser isoladas do risco de falência do emissor, garantindo uma proteção mais forte da propriedade dos ativos dos usuários.
Utilidade em cadeia diferente: os Tokens do modo de embalagem sintética são limitados ao seu "jardim murado", não podendo interagir com protocolos DeFi externos. Por outro lado, o modo de gêmeo digital é aberto, permitindo que os usuários retirem os tokens para suas próprias carteiras, para empréstimos DeFi, negociações, etc., possuindo verdadeira capacidade de composição.
Questionamentos sobre produtos de tokenização de ações
A necessidade da blockchain
A funcionalidade oferecida pela plataforma, que permite aos usuários europeus desfrutar dos lucros da alta das ações americanas sem possuir ações americanas, pode ser totalmente realizada através de contratos por diferença (CFD) ou outros derivados, sendo que esse tipo de produto já existe no mundo financeiro tradicional há muitos anos. A plataforma pode totalmente utilizar um banco de dados centralizado comum para registrar transações, sem a necessidade de usar blockchain.
A razão para escolher usar blockchain pode ser, muito provavelmente, uma consideração de marketing. Atualmente, com os conceitos de RWA e tokenização a receberem ampla atenção, colocar "blockchain" e "token" como revestimento do produto pode rapidamente chamar a atenção, gerar notícias, aumentar o preço das ações da empresa e moldar a imagem de inovador.
Limitações do ecossistema DeFi
Apesar de a emissão de tokens de ações na plataforma ocorrer na blockchain pública, o seu contrato inteligente possui um "código de acesso", que só permite transferências entre carteiras aprovadas pela plataforma. Isso significa que os usuários não podem retirar os tokens para as suas próprias carteiras, não podem negociar em DEX e muito menos usá-los para empréstimos colaterais - todos os jogos de composibilidade do Web3 não podem ser realizados.
Esta abordagem visa principalmente o controle e a conformidade. Uma vez totalmente aberto, a plataforma terá dificuldade em gerenciar os requisitos regulatórios, como KYC/AML. Portanto, prefere sacrificar o espírito mais essencial de abertura da blockchain para estabelecer um "jardim murado" absolutamente seguro.
paradoxo do modelo de confiança
Os usuários devem confiar 100% na plataforma. A única coisa que a blockchain pode provar é que "o usuário realmente comprou um contrato da plataforma". Mas ela não pode provar se a plataforma realmente comprou ações para se proteger contra riscos, nem pode provar se, caso a plataforma falhe, ela ainda terá a capacidade de honrar esse contrato.
Isso forma um enorme paradoxo. A blockchain foi criada para eliminar a confiança em instituições centralizadas, mas o modelo da plataforma exige que os usuários coloquem toda a confiança em uma única empresa. Dito isso, qual é o sentido de usar a blockchain para provar uma "ação de compra do usuário" tão trivial?
Parece bonito, mas a realidade é dura. Por que a plataforma só promete "24x5" em vez de "24x7"? Porque os dois dias do fim de semana são o "buraco negro de risco" dos mercados financeiros globais.
O dilema dos market makers: qualquer mercado de negociação precisa de market makers para fornecer liquidez. Para se protegerem do risco, os market makers precisam comprar ações no mercado de ações real quando os usuários compram Tokens. Mas aos fins de semana, as principais bolsas estão fechadas, e os market makers não conseguem se proteger. Se não puderem se proteger, terão que assumir todo o risco. Se ocorrer um evento significativo durante o fim de semana, e na segunda-feira as ações abrirem em queda acentuada, os market makers podem enfrentar a falência.
Mesmo durante as noites de segunda a sexta-feira, uma vez que os mercados de ações reais estão fechados, os formadores de mercado só podem realizar uma cobertura imperfeita através de instrumentos como futuros de índices. Para compensar o risco, eles aumentam significativamente o spread de compra e venda. Assim, o custo das transações após o horário regular costuma ser alto e a liquidez é menor, sendo adequado apenas para usuários com necessidades urgentes. É mais como uma "saída de emergência" cara, em vez de uma autoestrada livre.
o "Miragem" do investimento em capital privado
A plataforma já lançou uma atividade de oferta de certos tokens de empresas não listadas, o que gerou atenção do mercado. Duas questões-chave são: primeiro, por que as ações de empresas populares estão sendo oferecidas? Segundo, uma vez que a plataforma afirma que os tokens são suportados por ações reais, de onde vêm as ações de empresas privadas não listadas?
A resposta pode estar escondida no "mercado secundário de private equity" que é difícil para as pessoas comuns acessar. As transações aqui são opacas, os preços não são públicos e a liquidez é extremamente baixa. A plataforma provavelmente conseguiu comprar uma quantidade limitada de ações através de uma complexa estrutura de "veículos de propósito específico" (SPV). No entanto, essas ações são tão escassas que, mesmo que a empresa venha a ser listada no futuro, carecem de liquidez e acabam sendo usadas como um truque de marketing.
O investimento em capital privado tem sempre um elevado limiar, estando aberto apenas a "investidores qualificados". A razão principal para isso é o seu elevado risco e a alta assimetria de informação. As instituições capazes de participar neste tipo de investimento podem realizar transações sem depender de códigos de ações; enquanto as pessoas comuns são limitadas no seu acesso porque não precisam, e têm dificuldade em suportar, esse tipo de risco. A tokenização deste tipo de ativos, à primeira vista, parece estar a "popularizar oportunidades", mas na verdade está a transferir riscos que não deveriam ser suportados por pessoas comuns para o público em geral - essencialmente, isso mais parece uma "popularização do risco".
Vitória de Marketing e Perspectivas Futuras
Embora os produtos de tokenização de ações da plataforma sejam tecnicamente insatisfatórios, sob outra perspectiva, isso pode ser uma jogada estratégica astuta.
Em termos de reconhecimento da marca e volume de mercado, a plataforma superou amplamente os concorrentes que têm tecnologia mais robusta, mas são menos conhecidos. Ela conseguiu vincular-se ao grande discurso de "o futuro das finanças", o que é crucial para uma empresa de capital aberto.
A ambição da plataforma claramente vai além disso. Eles anunciaram que no futuro construirão sua própria blockchain Layer 2 e apoiarão os usuários a "autogerenciar" seus ativos. Isso é a chave! Isso significa que o "jardim cercado" de hoje é apenas uma fase de transição, usada para acumular usuários, testar tecnologia e contornar a regulamentação. Quando o portão do jardim realmente se abrir, todas as limitações que discutimos hoje poderão ser subvertidas.
Por fim, esta questão também mostra que a adoção em massa do Web3 pode depender da participação de corretoras de internet tradicionais. Porque o DeFi puro ainda é demasiado complexo para as pessoas comuns. E o que esta plataforma faz de melhor é tornar as coisas complexas simples, sem esforço e fáceis de usar. Eles são como tradutores, contando a história do Web3 numa linguagem que o público pode entender.
Conclusão
Os tokens de ações lançados por esta plataforma desta vez, nesta fase atual, realmente têm mais significado simbólico do que prático, parecendo mais uma bem-sucedida campanha de marketing.
Mas também é como um cunha, abrindo a porta para a fusão entre as finanças tradicionais e a blockchain. Fez o primeiro passo de uma forma muito pragmática. A verdadeira revolução não acontece da noite para o dia, e o que estamos testemunhando é o início dessa grande transformação.
Para investidores comuns, manter a clareza, entender o caminho, sem ser ofuscado por narrativas elaboradas e sem desdenhar das possibilidades futuras, pode ser o mais importante.
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gas_guzzler
· 12h atrás
O marketing gank soa tão bem.
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BlindBoxVictim
· 12h atrás
Outra vez a armadilha para fazer as pessoas de parvas.
Ver originalResponder0
BearMarketSurvivor
· 12h atrás
É apenas marketing, há muitos que especulam sobre conceitos.
Tokenização das ações da Robinhood: a transformação da indústria por trás do marketing
Tokenização de ações da Robinhood: truque de marketing ou verdadeira inovação?
Recentemente, um produto de tokenização de ações lançado por uma plataforma de negociação gerou grande debate na comunidade Web3. Como um observador que acompanha a tecnologia blockchain há muito tempo, considero necessário realizar uma análise aprofundada da essência deste produto.
Resumo
Os produtos de tokenização de ações da plataforma parecem mais uma campanha de marketing cuidadosamente planejada do que uma verdadeira inovação técnica. O principal objetivo é ocupar o ponto alto do tema popular RWA, mas do ponto de vista da inovação real, há poucas novidades. Em resumo, trata a blockchain como uma ferramenta de promoção de marca, sem aproveitar plenamente as principais vantagens de descentralização e combinabilidade da blockchain.
Em comparação com o modo de "gêmeo digital" de certa DEX, o modo de "embalagem sintética" desta plataforma apresenta deficiências legais e funcionais. Essencialmente, oferece aos usuários um contrato derivativo, em vez da verdadeira propriedade do ativo subjacente. Embora afirme fornecer exposição ao mercado de ações dos EUA para clientes da UE, isso pode ser alcançado inteiramente por meio de ferramentas financeiras tradicionais, sem a necessidade de operações tão complexas. Além disso, visões atraentes como "negociação 24x7" e "investimento em private equity para pequenos investidores" são difíceis de realizar na prática.
Apesar de a plataforma ter conseguido se posicionar como um inovador do setor com este produto, seu verdadeiro significado é indicar um possível caminho para a integração das finanças tradicionais com as finanças descentralizadas. E esse caminho será provavelmente liderado por empresas Web2 que conseguem simplificar a complexidade do Web3 e encapsulá-la em ecossistemas controláveis.
Quatro modos de tokenização de ações
Antes de analisar profundamente os produtos da plataforma, precisamos entender as diferentes maneiras de tokenização de ações.
ativos sintéticos
Este é um modelo puramente DeFi. Ao supercolateralizar ativos criptográficos em contratos inteligentes, é possível criar tokens que rastreiam qualquer ativo real (, incluindo o preço das ações ). O preço dos tokens sintéticos é ancorado por contratos inteligentes, utilizando oráculos para obter o preço de ativos do mundo real, e com isso, liquidar os ganhos e perdas dos detentores de tokens, garantindo que o valor do token mantenha uma ligação com o preço do ativo alvo.
Os usuários precisam confiar no código e no modelo econômico, apostando na robustez do sistema de contratos inteligentes e na estabilidade dos preços dos colaterais.
embalagem sintética
É essencialmente um modelo de derivativos. Os Tokens adquiridos pelos usuários representam um contrato assinado com a plataforma, que se compromete a pagar aos detentores de Tokens um rendimento equivalente à variação do preço das ações correspondentes. Para cumprir essa promessa, a plataforma normalmente compra ações reais como hedge, mas isso não é uma obrigação legal. Teoricamente, desde que obtenha a aprovação regulatória, a plataforma também pode substituir a posse de ações comprando futuros ou outros derivativos, sem a necessidade de adquirir ações na proporção de 1:1. A plataforma também não tem a obrigação de divulgar aos detentores de Tokens a sua posição específica em ações.
Os usuários precisam confiar plenamente na empresa da plataforma e nas entidades reguladoras por trás dela.
gêmeo digital
Este é o modelo atualmente mais reconhecido. Cada vez que o emissor emite um Token, deve realmente depositar uma ação correspondente em um banco custodiante regulado. O Token que o usuário possui equivale a um "certificado digital de reivindicação" da ação.
Os usuários precisam confiar simultaneamente no emissor, no banco custodiante e nas entidades reguladoras, mas geralmente existem ferramentas on-chain disponíveis para verificar a existência real das ações no "cofre" a qualquer momento.
Títulos Digitais Nativos
Este é o modelo mais revolucionário. As ações não são mais "sombras" de ativos fora da cadeia, mas "nascem" diretamente na blockchain. A própria blockchain é o registro de propriedade legal, despedindo-se completamente dos certificados em papel e dos sistemas centralizados.
Os usuários precisam confiar na própria rede blockchain e no reconhecimento desse tipo de estrutura legal.
Análise de comparação com concorrentes
Empacotamento Sintético VS. Ativos Sintéticos
Pontos em comum: Ambos oferecem aos usuários exposição econômica a ações, em vez de propriedade direta. Essencialmente, são ambos derivados, destinados a replicar o desempenho de preços das ações.
Diferença: a diferença fundamental reside na base da confiança.
embalagem sintética VS. gêmeo digital
Ponto comum: ambas as modalidades têm por trás dos emissores, teoricamente, ações reais como suporte.
Diferentes pontos:
O objetivo de possuir ações é diferente: no modo de encapsulamento sintético, a plataforma possui ações para se proteger de riscos, o que é uma forma de gestão de risco, e não uma obrigação legal direta para com os usuários. Por outro lado, na modalidade de gêmeo digital, o emissor tem a obrigação legal de manter e custódia uma ação real para cada Token emitido em uma proporção de 1:1.
Propriedade e risco diferentes: no modelo de encapsulamento sintético, as ações pertencem aos ativos da empresa da plataforma, e os usuários são apenas credores não garantidos. Se a plataforma falir, essas ações serão usadas para reembolsar todos os credores, e os usuários não têm prioridade. No entanto, no modelo de gêmeo digital, as ações são mantidas em contas de custódia isoladas criadas em benefício dos usuários, podendo teoricamente ser isoladas do risco de falência do emissor, garantindo uma proteção mais forte da propriedade dos ativos dos usuários.
Utilidade em cadeia diferente: os Tokens do modo de embalagem sintética são limitados ao seu "jardim murado", não podendo interagir com protocolos DeFi externos. Por outro lado, o modo de gêmeo digital é aberto, permitindo que os usuários retirem os tokens para suas próprias carteiras, para empréstimos DeFi, negociações, etc., possuindo verdadeira capacidade de composição.
Questionamentos sobre produtos de tokenização de ações
A necessidade da blockchain
A funcionalidade oferecida pela plataforma, que permite aos usuários europeus desfrutar dos lucros da alta das ações americanas sem possuir ações americanas, pode ser totalmente realizada através de contratos por diferença (CFD) ou outros derivados, sendo que esse tipo de produto já existe no mundo financeiro tradicional há muitos anos. A plataforma pode totalmente utilizar um banco de dados centralizado comum para registrar transações, sem a necessidade de usar blockchain.
A razão para escolher usar blockchain pode ser, muito provavelmente, uma consideração de marketing. Atualmente, com os conceitos de RWA e tokenização a receberem ampla atenção, colocar "blockchain" e "token" como revestimento do produto pode rapidamente chamar a atenção, gerar notícias, aumentar o preço das ações da empresa e moldar a imagem de inovador.
Limitações do ecossistema DeFi
Apesar de a emissão de tokens de ações na plataforma ocorrer na blockchain pública, o seu contrato inteligente possui um "código de acesso", que só permite transferências entre carteiras aprovadas pela plataforma. Isso significa que os usuários não podem retirar os tokens para as suas próprias carteiras, não podem negociar em DEX e muito menos usá-los para empréstimos colaterais - todos os jogos de composibilidade do Web3 não podem ser realizados.
Esta abordagem visa principalmente o controle e a conformidade. Uma vez totalmente aberto, a plataforma terá dificuldade em gerenciar os requisitos regulatórios, como KYC/AML. Portanto, prefere sacrificar o espírito mais essencial de abertura da blockchain para estabelecer um "jardim murado" absolutamente seguro.
paradoxo do modelo de confiança
Os usuários devem confiar 100% na plataforma. A única coisa que a blockchain pode provar é que "o usuário realmente comprou um contrato da plataforma". Mas ela não pode provar se a plataforma realmente comprou ações para se proteger contra riscos, nem pode provar se, caso a plataforma falhe, ela ainda terá a capacidade de honrar esse contrato.
Isso forma um enorme paradoxo. A blockchain foi criada para eliminar a confiança em instituições centralizadas, mas o modelo da plataforma exige que os usuários coloquem toda a confiança em uma única empresa. Dito isso, qual é o sentido de usar a blockchain para provar uma "ação de compra do usuário" tão trivial?
Funções "revolucionárias" excessivamente promovidas
24x7 erros de negociação em tempo integral
Parece bonito, mas a realidade é dura. Por que a plataforma só promete "24x5" em vez de "24x7"? Porque os dois dias do fim de semana são o "buraco negro de risco" dos mercados financeiros globais.
O dilema dos market makers: qualquer mercado de negociação precisa de market makers para fornecer liquidez. Para se protegerem do risco, os market makers precisam comprar ações no mercado de ações real quando os usuários compram Tokens. Mas aos fins de semana, as principais bolsas estão fechadas, e os market makers não conseguem se proteger. Se não puderem se proteger, terão que assumir todo o risco. Se ocorrer um evento significativo durante o fim de semana, e na segunda-feira as ações abrirem em queda acentuada, os market makers podem enfrentar a falência.
Mesmo durante as noites de segunda a sexta-feira, uma vez que os mercados de ações reais estão fechados, os formadores de mercado só podem realizar uma cobertura imperfeita através de instrumentos como futuros de índices. Para compensar o risco, eles aumentam significativamente o spread de compra e venda. Assim, o custo das transações após o horário regular costuma ser alto e a liquidez é menor, sendo adequado apenas para usuários com necessidades urgentes. É mais como uma "saída de emergência" cara, em vez de uma autoestrada livre.
o "Miragem" do investimento em capital privado
A plataforma já lançou uma atividade de oferta de certos tokens de empresas não listadas, o que gerou atenção do mercado. Duas questões-chave são: primeiro, por que as ações de empresas populares estão sendo oferecidas? Segundo, uma vez que a plataforma afirma que os tokens são suportados por ações reais, de onde vêm as ações de empresas privadas não listadas?
A resposta pode estar escondida no "mercado secundário de private equity" que é difícil para as pessoas comuns acessar. As transações aqui são opacas, os preços não são públicos e a liquidez é extremamente baixa. A plataforma provavelmente conseguiu comprar uma quantidade limitada de ações através de uma complexa estrutura de "veículos de propósito específico" (SPV). No entanto, essas ações são tão escassas que, mesmo que a empresa venha a ser listada no futuro, carecem de liquidez e acabam sendo usadas como um truque de marketing.
O investimento em capital privado tem sempre um elevado limiar, estando aberto apenas a "investidores qualificados". A razão principal para isso é o seu elevado risco e a alta assimetria de informação. As instituições capazes de participar neste tipo de investimento podem realizar transações sem depender de códigos de ações; enquanto as pessoas comuns são limitadas no seu acesso porque não precisam, e têm dificuldade em suportar, esse tipo de risco. A tokenização deste tipo de ativos, à primeira vista, parece estar a "popularizar oportunidades", mas na verdade está a transferir riscos que não deveriam ser suportados por pessoas comuns para o público em geral - essencialmente, isso mais parece uma "popularização do risco".
Vitória de Marketing e Perspectivas Futuras
Embora os produtos de tokenização de ações da plataforma sejam tecnicamente insatisfatórios, sob outra perspectiva, isso pode ser uma jogada estratégica astuta.
Em termos de reconhecimento da marca e volume de mercado, a plataforma superou amplamente os concorrentes que têm tecnologia mais robusta, mas são menos conhecidos. Ela conseguiu vincular-se ao grande discurso de "o futuro das finanças", o que é crucial para uma empresa de capital aberto.
A ambição da plataforma claramente vai além disso. Eles anunciaram que no futuro construirão sua própria blockchain Layer 2 e apoiarão os usuários a "autogerenciar" seus ativos. Isso é a chave! Isso significa que o "jardim cercado" de hoje é apenas uma fase de transição, usada para acumular usuários, testar tecnologia e contornar a regulamentação. Quando o portão do jardim realmente se abrir, todas as limitações que discutimos hoje poderão ser subvertidas.
Por fim, esta questão também mostra que a adoção em massa do Web3 pode depender da participação de corretoras de internet tradicionais. Porque o DeFi puro ainda é demasiado complexo para as pessoas comuns. E o que esta plataforma faz de melhor é tornar as coisas complexas simples, sem esforço e fáceis de usar. Eles são como tradutores, contando a história do Web3 numa linguagem que o público pode entender.
Conclusão
Os tokens de ações lançados por esta plataforma desta vez, nesta fase atual, realmente têm mais significado simbólico do que prático, parecendo mais uma bem-sucedida campanha de marketing.
Mas também é como um cunha, abrindo a porta para a fusão entre as finanças tradicionais e a blockchain. Fez o primeiro passo de uma forma muito pragmática. A verdadeira revolução não acontece da noite para o dia, e o que estamos testemunhando é o início dessa grande transformação.
Para investidores comuns, manter a clareza, entender o caminho, sem ser ofuscado por narrativas elaboradas e sem desdenhar das possibilidades futuras, pode ser o mais importante.