A MakerDAO recentemente ajustou a taxa de juros dos depósitos de DAI no seu protocolo de empréstimos Spark Protocol para 8%, uma taxa que supera o rendimento atual dos títulos do tesouro dos EUA, levantando questionamentos sobre a possibilidade de um esquema Ponzi por trás desse alto rendimento.
De onde vem este alto rendimento de 8%? É sustentável? Qual é a intenção do MakerDAO com isso? Estas questões merecem uma discussão mais aprofundada.
Recentemente, os ativos reais (RWA) tornaram-se o foco de discussão na indústria. O MakerDAO tem atraído atenção devido à sua grande introdução de ativos RWA, tornando-se um dos representantes dos projetos baseados no conceito de RWA. O principal objetivo do MakerDAO ao introduzir ativos RWA é diversificar os ativos de suporte por meio de crédito externo. A utilização da renda adicional de longo prazo proporcionada pelos títulos do governo dos EUA pode ajudar a estabilizar a taxa de câmbio do DAI, aumentar a flexibilidade na emissão e reduzir a dependência do DAI em relação a certos stablecoins, ao incorporar títulos do governo dos EUA no balanço patrimonial, assim diminuindo o risco de pontos únicos.
A introdução de uma grande quantidade de ativos RWA trouxe receitas adicionais consideráveis para o MakerDAO. De acordo com as estatísticas da plataforma de análise de dados, os ativos RWA já representam mais de metade do balanço patrimonial do protocolo MakerDAO. Atualmente, mais de metade da receita do MakerDAO vem de ativos RWA que geram rendimento, sendo a maior parte deles títulos do Tesouro dos EUA, que oferecem cerca de 5% de taxa de juros sem risco. Essas receitas retornam ao MakerDAO, e não aos detentores de DAI.
A origem dos 8% de rendimento agora se tornou clara: o protocolo MakerDAO obtém grandes lucros de ativos geradores de juros de RWA e depois usa esses lucros para pagar 8% de juros. Mas por que fazer isso? De acordo com a explicação do fundador do MakerDAO, o objetivo de definir a taxa de rendimento em 8% é aumentar a demanda por DAI e pela taxa de juros de depósitos DAI (DSR), garantindo que haja uma base de usuários em constante crescimento participando do sub-DAO e envolvida em outras "planos finais".
Em suma, esta iniciativa visa aumentar a demanda por DAI. Mais DAI significa mais colateral, o que pode ser usado para comprar mais ativos RWA geradores de rendimento, resultando, em última análise, em maiores ganhos. Por outro lado, isso também avança o progresso do "plano final", que é a proposta do MakerDAO para alcançar a total descentralização.
No entanto, a taxa de juros de 8% é sustentável? A resposta é não. Na verdade, esta taxa de 8% é uma "promoção" única. Ao discutir o aumento da taxa de juros do DSR, foi introduzido um novo mecanismo: a taxa de juros de depósito DAI melhorada (EDSR). Este é um método para aumentar temporariamente o DSR efetivo disponível para os usuários numa fase inicial de baixa utilização do DSR.
O EDSR é determinado com base no DSR e na taxa de utilização do DSR, e diminui gradualmente à medida que a taxa de utilização aumenta, até desaparecer completamente quando a taxa de utilização for suficientemente alta. O EDSR é um mecanismo temporário, unidirecional e único, o que significa que ele só pode diminuir ao longo do tempo; mesmo que a taxa de utilização do DSR diminua, não pode ser aumentado novamente.
Segundo o fundador, quando a taxa de utilização do DSR atingir 50%, esta taxa de juros excessiva desaparecerá, e a MakerDAO não terá prejuízos por causa disso. Na verdade, a MakerDAO distribui parte da receita do protocolo aos detentores de DAI.
De uma forma geral, o MakerDAO obteve lucros significativos através da compra de uma grande quantidade de ativos RWA, e então ajustou a taxa de juros para 8%, distribuindo parte dos lucros aos detentores de DAI, a fim de aumentar a demanda e a base de usuários do DAI. Assim que o número de usuários que desfrutam de altos juros atingir uma certa escala, essa taxa de juros começará a diminuir gradualmente, retornando eventualmente a níveis normais.
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fren.eth
· 9h atrás
8 pontos são suficientes para ser emocionante?
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RumbleValidator
· 9h atrás
8% é apenas uma extração de água, o rendimento do nó de equilíbrio é muito superior a isso.
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MoonBoi42
· 9h atrás
8 pontos de Taxa de juros Brincando assim tão grande
MakerDAO introduz RWA, elevando a taxa de juros dos depósitos DAI para 8%, com a sustentabilidade em dúvida.
A MakerDAO recentemente ajustou a taxa de juros dos depósitos de DAI no seu protocolo de empréstimos Spark Protocol para 8%, uma taxa que supera o rendimento atual dos títulos do tesouro dos EUA, levantando questionamentos sobre a possibilidade de um esquema Ponzi por trás desse alto rendimento.
De onde vem este alto rendimento de 8%? É sustentável? Qual é a intenção do MakerDAO com isso? Estas questões merecem uma discussão mais aprofundada.
Recentemente, os ativos reais (RWA) tornaram-se o foco de discussão na indústria. O MakerDAO tem atraído atenção devido à sua grande introdução de ativos RWA, tornando-se um dos representantes dos projetos baseados no conceito de RWA. O principal objetivo do MakerDAO ao introduzir ativos RWA é diversificar os ativos de suporte por meio de crédito externo. A utilização da renda adicional de longo prazo proporcionada pelos títulos do governo dos EUA pode ajudar a estabilizar a taxa de câmbio do DAI, aumentar a flexibilidade na emissão e reduzir a dependência do DAI em relação a certos stablecoins, ao incorporar títulos do governo dos EUA no balanço patrimonial, assim diminuindo o risco de pontos únicos.
A introdução de uma grande quantidade de ativos RWA trouxe receitas adicionais consideráveis para o MakerDAO. De acordo com as estatísticas da plataforma de análise de dados, os ativos RWA já representam mais de metade do balanço patrimonial do protocolo MakerDAO. Atualmente, mais de metade da receita do MakerDAO vem de ativos RWA que geram rendimento, sendo a maior parte deles títulos do Tesouro dos EUA, que oferecem cerca de 5% de taxa de juros sem risco. Essas receitas retornam ao MakerDAO, e não aos detentores de DAI.
A origem dos 8% de rendimento agora se tornou clara: o protocolo MakerDAO obtém grandes lucros de ativos geradores de juros de RWA e depois usa esses lucros para pagar 8% de juros. Mas por que fazer isso? De acordo com a explicação do fundador do MakerDAO, o objetivo de definir a taxa de rendimento em 8% é aumentar a demanda por DAI e pela taxa de juros de depósitos DAI (DSR), garantindo que haja uma base de usuários em constante crescimento participando do sub-DAO e envolvida em outras "planos finais".
Em suma, esta iniciativa visa aumentar a demanda por DAI. Mais DAI significa mais colateral, o que pode ser usado para comprar mais ativos RWA geradores de rendimento, resultando, em última análise, em maiores ganhos. Por outro lado, isso também avança o progresso do "plano final", que é a proposta do MakerDAO para alcançar a total descentralização.
No entanto, a taxa de juros de 8% é sustentável? A resposta é não. Na verdade, esta taxa de 8% é uma "promoção" única. Ao discutir o aumento da taxa de juros do DSR, foi introduzido um novo mecanismo: a taxa de juros de depósito DAI melhorada (EDSR). Este é um método para aumentar temporariamente o DSR efetivo disponível para os usuários numa fase inicial de baixa utilização do DSR.
O EDSR é determinado com base no DSR e na taxa de utilização do DSR, e diminui gradualmente à medida que a taxa de utilização aumenta, até desaparecer completamente quando a taxa de utilização for suficientemente alta. O EDSR é um mecanismo temporário, unidirecional e único, o que significa que ele só pode diminuir ao longo do tempo; mesmo que a taxa de utilização do DSR diminua, não pode ser aumentado novamente.
Segundo o fundador, quando a taxa de utilização do DSR atingir 50%, esta taxa de juros excessiva desaparecerá, e a MakerDAO não terá prejuízos por causa disso. Na verdade, a MakerDAO distribui parte da receita do protocolo aos detentores de DAI.
De uma forma geral, o MakerDAO obteve lucros significativos através da compra de uma grande quantidade de ativos RWA, e então ajustou a taxa de juros para 8%, distribuindo parte dos lucros aos detentores de DAI, a fim de aumentar a demanda e a base de usuários do DAI. Assim que o número de usuários que desfrutam de altos juros atingir uma certa escala, essa taxa de juros começará a diminuir gradualmente, retornando eventualmente a níveis normais.