Comparação e Análise dos Mecanismos de Stake do Ethereum e do Polkadot
Com a aproximação da atualização de Xangai do Ethereum, a funcionalidade de retirada de stake está prestes a ser ativada, e o stake do Ethereum e os setores de produtos derivados relacionados têm atraído ampla atenção. Desde o seu lançamento em 2019, a Polkadot tem utilizado o mecanismo PoS e recentemente lançou várias novas ferramentas de stake. Este artigo irá comparar os mecanismos de stake e a situação atual do Ethereum e da Polkadot sob várias perspectivas, e analisará brevemente o desenvolvimento dos setores de produtos derivados de ambos.
Mecanismo de stake
Ethereum adota um mecanismo de prova de participação (PoS), onde cada validador deve manter 32 ETH para fazer stake. Os validadores executam nós da cadeia de sinal principal e vários clientes de validadores, cada cliente correspondente a 32 ETH. Esses validadores são atribuídos aleatoriamente a um "comitê", responsável por validar os fragmentos na rede. Ethereum 2.0 requer um grande conjunto de validadores para garantir a disponibilidade e eficácia: cada fragmento precisa de pelo menos 111 validadores para operar na rede, enquanto 256 validadores são necessários para completar a finalização de todos os fragmentos em um período. Se houver 64 fragmentos, serão necessários 16384 validadores.
A Polkadot utiliza o mecanismo de Prova de Participação Nomeada (NPoS), que inclui dois papéis: "validadores" que executam nós e "nomeadores" que nomeiam validadores. Os nomeadores não precisam operar máquinas pessoalmente, mas também podem receber recompensas do sistema. Os nomeadores também podem ingressar num pool de nomeadores para reduzir ainda mais a barreira de entrada e simplificar o processo operacional. O NPoS permite que o conjunto de validadores necessário para a Polkadot seja menor, com cerca de 10 validadores necessários para cada cadeia paralela, e apenas 1000 validadores para 100 cadeias paralelas. A rede Polkadot atualmente possui 297 validadores, e espera-se que sejam necessários 1000 validadores para atingir a maturidade, por isso foi lançado o "Plano dos Mil Validadores" para aumentar o número de validadores.
Dados de stake atuais
Até a data da redação, há 16.44 milhões de ETH em stake no Ethereum, com uma taxa de staking de 14.3%, 513 mil validadores e uma taxa de retorno de staking de 4.32%, com um retorno ajustado pela inflação de 4.55%. A Polkadot tem 592 milhões de DOT em stake, com uma taxa de staking de 46.4%, 455 mil nomeadores, e uma taxa histórica de retorno de staking de 15.39%, com um retorno após a inflação de 8.26%.
Para as cadeias PoS, quanto maior a taxa de stake, maior a segurança da rede. Atualmente, a taxa de stake do Ethereum é relativamente baixa, possivelmente porque o ETH staked na versão atual não pode ser retirado. Espera-se que a atualização "Xangai" do Ethereum, prevista para ser concluída em março, suporte a retirada do ETH staked, momento em que a taxa de stake poderá aumentar significativamente. A taxa ideal de stake da Polkadot é de 50%, sendo que a taxa de stake real mantém-se na maioria do tempo entre 40% e 60%.
Período de bloqueio
Atualmente, o ETH em stake no Ethereum não pode ser retirado. Após a atualização "Shangai", a funcionalidade de retirada será aberta. Naquele momento, o período de bloqueio do stake do ETH será de 27 horas, ou seja, o ETH em stake pode ser retirado 27 horas após o desbloqueio.
O período de bloqueio do stake da Polkadot é de 28 dias, e os DOT staked podem ser retirados após 28 dias de desbloqueio. Um período de bloqueio mais longo aumenta a segurança do protocolo, mas também reduz a atratividade para os stakers devido à menor flexibilidade e ao maior custo de oportunidade.
stake门槛
Ethereum apenas suporta um tipo de staking nativo, que é operar um validador por conta própria. Cada validador deve depositar 32 ETH e necessita de um computador dedicado à rede em funcionamento 24 horas por dia, além de algum conhecimento técnico.
Embora o protocolo Ethereum em si não suporte a delegação de staking, existem terceiros no mercado que oferecem serviços de hospedagem de nós, terceirizando a operação de nós para prestadores de serviços. Este método ainda requer um depósito de 32 ETH, sendo adequado para usuários com capital, mas sem familiaridade técnica, embora seja necessário ter certa confiança no prestador de serviços.
O protocolo Polkadot suporta nativamente quatro tipos de stake, classificados do maior para o menor limite de capital: operar um validador, nomeação direta, operar um pool de nomeação e entrar em um pool de nomeação, sendo necessário apenas 1 DOT para participar do stake. O Polkadot também oferece um site de "painel de stake" para facilitar as operações de stake dos usuários.
Para operar como validador, é necessário ter um computador dedicado com conexão à internet 24 horas por dia, 7 dias por semana, assim como conhecimentos técnicos relacionados. Além disso, é necessário que a quantidade de DOTs apostados esteja entre as mais altas para entrar no conjunto de validadores ativos; esses DOTs podem ser apostados pelo próprio ou por nomeadores. Atualmente, para se tornar um validador ativo, é necessário ter pelo menos cerca de 1,6 milhões de DOTs.
A nomeação direta requer que o nomeador "nomeie" os validadores em quem confia (até 16) e que faça stake de DOT sob esses validadores. O nomeador e o validador compartilham recompensas de rede iguais, devendo pagar uma comissão ao validador (atualmente em média 4,04%). Se o validador nomeado tiver comportamento malicioso, como desconexões, o nomeador também será penalizado. Atualmente, é necessário cerca de 264 DOT para receber recompensas de nomeação.
O pool de nomeação em funcionamento é uma nova funcionalidade que foi recentemente lançada, destinada a reduzir ainda mais as barreiras de nomeação. Pequenos nomeadores podem formar um pool de nomeação, onde podem colocar DOT em stake, e o pool como um todo atua como nomeador para nomear o conjunto de validadores selecionados, com os membros do pool dividindo as recompensas e penalidades de acordo com sua cota de stake. Atualmente, é necessário 200 DOT para operar um pool de nomeação.
Juntar-se à piscina de nomeações é a forma mais simples de stake, não é necessário escolher um validador, basta 1 DOT para se juntar à piscina de nomeações e obter recompensas de stake.
Em termos de requisitos de stake, Polkadot oferece mais opções de stake nativas, com um mínimo de apenas 1 DOT para participar, e algumas formas de stake não requerem conhecimento técnico. Tanto em termos de capital quanto de requisitos técnicos, o limiar de participação no stake da Polkadot é mais baixo, o que ajuda a atrair mais pessoas para participar do stake, aumentando o grau de descentralização e segurança da rede.
Liquidez de stake
Devido ao período de bloqueio associado ao staking, os fundos bloqueados não podem ser utilizados, levando ao surgimento do staking líquido. Os derivativos de staking líquido (LSD) permitem que os usuários obtenham recompensas de staking enquanto mantêm a liquidez dos fundos, aumentando a utilização dos mesmos.
Os utilizadores podem fazer stake de tokens em protocolos de staking líquido, gerando tokens derivados líquidos correspondentes, cujos usos são semelhantes aos dos tokens originais, como participar em DeFi, enquanto recebem recompensas de staking. O staking líquido pode estimular a atividade económica das cadeias PoS, tornando as duas vias de obtenção de rendimento, staking e participação em DeFi, não conflitantes, mas sim complementares, o que torna este um setor muito importante.
Possivelmente devido ao fato de que os fundos nativos de staking do Ethereum não podem ser retirados no momento, a taxa de participação do staking líquido de Ethereum é muito alta. No primeiro trimestre de 2023, 44% de todos os ETH em staking foram realizados através de staking líquido. O TVL do staking líquido de Ethereum já alcançou 10 bilhões de dólares, sendo um mercado enorme. Uma determinada plataforma de staking líquido detém uma posição dominante absoluta, com uma participação de mercado de 73,42%, enquanto uma determinada exchange ocupa o segundo lugar com uma participação de mercado de 15,76%.
Ao contrário do mercado de staking líquido do Ethereum, que é dominado por uma única entidade, o TVL dos produtos de staking líquido do ecossistema Polkadot é relativamente equilibrado. O TVL de um DEX na Moonbeam é de 16,71 milhões de dólares, o TVL de uma plataforma de staking líquido é de 14,14 milhões, outra plataforma tem um TVL de 12,10 milhões de dólares, e uma outra plataforma de staking líquido tem um TVL de 7,49 milhões de dólares. O total do TVL desses quatro protocolos de staking líquido é de apenas 50,44 milhões de dólares, enquanto atualmente há 592 milhões de DOT em staking. Em comparação com o Ethereum, a taxa de adoção do staking líquido em Polkadot é bastante baixa, e o potencial de crescimento do mercado de staking líquido do ecossistema Polkadot ainda é muito grande. Além disso, os produtos de staking líquido desenvolvidos na parachain de Polkadot têm algumas vantagens únicas, como a facilidade de integração entre cadeias.
De forma geral, a taxa de adoção do staking líquido do Ethereum é bastante alta, enquanto a taxa de adoção do staking líquido no ecossistema Polkadot é mais baixa; no mercado de staking líquido do Ethereum, uma única empresa domina, enquanto no ecossistema Polkadot ainda não existem produtos de staking líquido com vantagem especialmente evidente.
Resumo
| | Ethereum | Polkadot |
|--------------|--------------------------|-----------|
| mecanismo de stake | PoS | NPoS |
| taxa de stake | 14.3% | 46.4% |
| Taxa de rendimento de stake ajustada pela inflação | 4,55% | 8,26% |
| Período de bloqueio do stake | Atualmente não é possível retirar, após ativar a função de retirada será de 27 horas | 28 dias |
| stake mínimo | 32 Éter | mínimo 1 DOT |
| Stake de Liquidez | Grande escala de mercado, dominância única | Pequena escala de mercado, mais disperso |
Em geral, a taxa de staking da Polkadot é superior à do Ethereum, oferecendo mais opções de staking nativas e com barreiras de entrada mais baixas, enquanto o mercado de staking líquido do Ethereum está se desenvolvendo de forma considerável. Com a iminente atualização de Shanghai do Ethereum e a maior disseminação do staking líquido no ecossistema Polkadot, é possível que a dinâmica entre os dois sofra grandes mudanças.
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Ethereum vs Polkadot: Análise completa dos mecanismos de stake e das perspectivas de desenvolvimento da derivação
Comparação e Análise dos Mecanismos de Stake do Ethereum e do Polkadot
Com a aproximação da atualização de Xangai do Ethereum, a funcionalidade de retirada de stake está prestes a ser ativada, e o stake do Ethereum e os setores de produtos derivados relacionados têm atraído ampla atenção. Desde o seu lançamento em 2019, a Polkadot tem utilizado o mecanismo PoS e recentemente lançou várias novas ferramentas de stake. Este artigo irá comparar os mecanismos de stake e a situação atual do Ethereum e da Polkadot sob várias perspectivas, e analisará brevemente o desenvolvimento dos setores de produtos derivados de ambos.
Mecanismo de stake
Ethereum adota um mecanismo de prova de participação (PoS), onde cada validador deve manter 32 ETH para fazer stake. Os validadores executam nós da cadeia de sinal principal e vários clientes de validadores, cada cliente correspondente a 32 ETH. Esses validadores são atribuídos aleatoriamente a um "comitê", responsável por validar os fragmentos na rede. Ethereum 2.0 requer um grande conjunto de validadores para garantir a disponibilidade e eficácia: cada fragmento precisa de pelo menos 111 validadores para operar na rede, enquanto 256 validadores são necessários para completar a finalização de todos os fragmentos em um período. Se houver 64 fragmentos, serão necessários 16384 validadores.
A Polkadot utiliza o mecanismo de Prova de Participação Nomeada (NPoS), que inclui dois papéis: "validadores" que executam nós e "nomeadores" que nomeiam validadores. Os nomeadores não precisam operar máquinas pessoalmente, mas também podem receber recompensas do sistema. Os nomeadores também podem ingressar num pool de nomeadores para reduzir ainda mais a barreira de entrada e simplificar o processo operacional. O NPoS permite que o conjunto de validadores necessário para a Polkadot seja menor, com cerca de 10 validadores necessários para cada cadeia paralela, e apenas 1000 validadores para 100 cadeias paralelas. A rede Polkadot atualmente possui 297 validadores, e espera-se que sejam necessários 1000 validadores para atingir a maturidade, por isso foi lançado o "Plano dos Mil Validadores" para aumentar o número de validadores.
Dados de stake atuais
Até a data da redação, há 16.44 milhões de ETH em stake no Ethereum, com uma taxa de staking de 14.3%, 513 mil validadores e uma taxa de retorno de staking de 4.32%, com um retorno ajustado pela inflação de 4.55%. A Polkadot tem 592 milhões de DOT em stake, com uma taxa de staking de 46.4%, 455 mil nomeadores, e uma taxa histórica de retorno de staking de 15.39%, com um retorno após a inflação de 8.26%.
Para as cadeias PoS, quanto maior a taxa de stake, maior a segurança da rede. Atualmente, a taxa de stake do Ethereum é relativamente baixa, possivelmente porque o ETH staked na versão atual não pode ser retirado. Espera-se que a atualização "Xangai" do Ethereum, prevista para ser concluída em março, suporte a retirada do ETH staked, momento em que a taxa de stake poderá aumentar significativamente. A taxa ideal de stake da Polkadot é de 50%, sendo que a taxa de stake real mantém-se na maioria do tempo entre 40% e 60%.
Período de bloqueio
Atualmente, o ETH em stake no Ethereum não pode ser retirado. Após a atualização "Shangai", a funcionalidade de retirada será aberta. Naquele momento, o período de bloqueio do stake do ETH será de 27 horas, ou seja, o ETH em stake pode ser retirado 27 horas após o desbloqueio.
O período de bloqueio do stake da Polkadot é de 28 dias, e os DOT staked podem ser retirados após 28 dias de desbloqueio. Um período de bloqueio mais longo aumenta a segurança do protocolo, mas também reduz a atratividade para os stakers devido à menor flexibilidade e ao maior custo de oportunidade.
stake门槛
Ethereum apenas suporta um tipo de staking nativo, que é operar um validador por conta própria. Cada validador deve depositar 32 ETH e necessita de um computador dedicado à rede em funcionamento 24 horas por dia, além de algum conhecimento técnico.
Embora o protocolo Ethereum em si não suporte a delegação de staking, existem terceiros no mercado que oferecem serviços de hospedagem de nós, terceirizando a operação de nós para prestadores de serviços. Este método ainda requer um depósito de 32 ETH, sendo adequado para usuários com capital, mas sem familiaridade técnica, embora seja necessário ter certa confiança no prestador de serviços.
O protocolo Polkadot suporta nativamente quatro tipos de stake, classificados do maior para o menor limite de capital: operar um validador, nomeação direta, operar um pool de nomeação e entrar em um pool de nomeação, sendo necessário apenas 1 DOT para participar do stake. O Polkadot também oferece um site de "painel de stake" para facilitar as operações de stake dos usuários.
Para operar como validador, é necessário ter um computador dedicado com conexão à internet 24 horas por dia, 7 dias por semana, assim como conhecimentos técnicos relacionados. Além disso, é necessário que a quantidade de DOTs apostados esteja entre as mais altas para entrar no conjunto de validadores ativos; esses DOTs podem ser apostados pelo próprio ou por nomeadores. Atualmente, para se tornar um validador ativo, é necessário ter pelo menos cerca de 1,6 milhões de DOTs.
A nomeação direta requer que o nomeador "nomeie" os validadores em quem confia (até 16) e que faça stake de DOT sob esses validadores. O nomeador e o validador compartilham recompensas de rede iguais, devendo pagar uma comissão ao validador (atualmente em média 4,04%). Se o validador nomeado tiver comportamento malicioso, como desconexões, o nomeador também será penalizado. Atualmente, é necessário cerca de 264 DOT para receber recompensas de nomeação.
O pool de nomeação em funcionamento é uma nova funcionalidade que foi recentemente lançada, destinada a reduzir ainda mais as barreiras de nomeação. Pequenos nomeadores podem formar um pool de nomeação, onde podem colocar DOT em stake, e o pool como um todo atua como nomeador para nomear o conjunto de validadores selecionados, com os membros do pool dividindo as recompensas e penalidades de acordo com sua cota de stake. Atualmente, é necessário 200 DOT para operar um pool de nomeação.
Juntar-se à piscina de nomeações é a forma mais simples de stake, não é necessário escolher um validador, basta 1 DOT para se juntar à piscina de nomeações e obter recompensas de stake.
Em termos de requisitos de stake, Polkadot oferece mais opções de stake nativas, com um mínimo de apenas 1 DOT para participar, e algumas formas de stake não requerem conhecimento técnico. Tanto em termos de capital quanto de requisitos técnicos, o limiar de participação no stake da Polkadot é mais baixo, o que ajuda a atrair mais pessoas para participar do stake, aumentando o grau de descentralização e segurança da rede.
Liquidez de stake
Devido ao período de bloqueio associado ao staking, os fundos bloqueados não podem ser utilizados, levando ao surgimento do staking líquido. Os derivativos de staking líquido (LSD) permitem que os usuários obtenham recompensas de staking enquanto mantêm a liquidez dos fundos, aumentando a utilização dos mesmos.
Os utilizadores podem fazer stake de tokens em protocolos de staking líquido, gerando tokens derivados líquidos correspondentes, cujos usos são semelhantes aos dos tokens originais, como participar em DeFi, enquanto recebem recompensas de staking. O staking líquido pode estimular a atividade económica das cadeias PoS, tornando as duas vias de obtenção de rendimento, staking e participação em DeFi, não conflitantes, mas sim complementares, o que torna este um setor muito importante.
Possivelmente devido ao fato de que os fundos nativos de staking do Ethereum não podem ser retirados no momento, a taxa de participação do staking líquido de Ethereum é muito alta. No primeiro trimestre de 2023, 44% de todos os ETH em staking foram realizados através de staking líquido. O TVL do staking líquido de Ethereum já alcançou 10 bilhões de dólares, sendo um mercado enorme. Uma determinada plataforma de staking líquido detém uma posição dominante absoluta, com uma participação de mercado de 73,42%, enquanto uma determinada exchange ocupa o segundo lugar com uma participação de mercado de 15,76%.
Ao contrário do mercado de staking líquido do Ethereum, que é dominado por uma única entidade, o TVL dos produtos de staking líquido do ecossistema Polkadot é relativamente equilibrado. O TVL de um DEX na Moonbeam é de 16,71 milhões de dólares, o TVL de uma plataforma de staking líquido é de 14,14 milhões, outra plataforma tem um TVL de 12,10 milhões de dólares, e uma outra plataforma de staking líquido tem um TVL de 7,49 milhões de dólares. O total do TVL desses quatro protocolos de staking líquido é de apenas 50,44 milhões de dólares, enquanto atualmente há 592 milhões de DOT em staking. Em comparação com o Ethereum, a taxa de adoção do staking líquido em Polkadot é bastante baixa, e o potencial de crescimento do mercado de staking líquido do ecossistema Polkadot ainda é muito grande. Além disso, os produtos de staking líquido desenvolvidos na parachain de Polkadot têm algumas vantagens únicas, como a facilidade de integração entre cadeias.
De forma geral, a taxa de adoção do staking líquido do Ethereum é bastante alta, enquanto a taxa de adoção do staking líquido no ecossistema Polkadot é mais baixa; no mercado de staking líquido do Ethereum, uma única empresa domina, enquanto no ecossistema Polkadot ainda não existem produtos de staking líquido com vantagem especialmente evidente.
Resumo
| | Ethereum | Polkadot | |--------------|--------------------------|-----------| | mecanismo de stake | PoS | NPoS | | taxa de stake | 14.3% | 46.4% | | Taxa de rendimento de stake ajustada pela inflação | 4,55% | 8,26% | | Período de bloqueio do stake | Atualmente não é possível retirar, após ativar a função de retirada será de 27 horas | 28 dias | | stake mínimo | 32 Éter | mínimo 1 DOT | | Stake de Liquidez | Grande escala de mercado, dominância única | Pequena escala de mercado, mais disperso |
Em geral, a taxa de staking da Polkadot é superior à do Ethereum, oferecendo mais opções de staking nativas e com barreiras de entrada mais baixas, enquanto o mercado de staking líquido do Ethereum está se desenvolvendo de forma considerável. Com a iminente atualização de Shanghai do Ethereum e a maior disseminação do staking líquido no ecossistema Polkadot, é possível que a dinâmica entre os dois sofra grandes mudanças.