O mercado está agitado, as políticas tarifárias são o foco
Recentemente, o mercado apresenta uma tendência de oscilações, com os ativos de risco a apresentarem um desempenho fraco. Além do ouro, que continua em alta, as ações da bolsa americana, as criptomoedas e o mercado de commodities estão a mostrar uma trajetória geral de fraqueza. Especialmente após a postura rígida de Trump em relação às tarifas sobre automóveis, o mercado claramente piorou na segunda metade da semana.
O mercado de criptomoedas esta semana está geral calmo, mas com momentum fraco. Apesar de a Câmara dos Representantes dos EUA ter lançado uma nova legislação com o objetivo de regulamentar stablecoins de pagamento, a contínua flexibilização da política não conseguiu inverter imediatamente a tendência de baixa do mercado. Com a liquidez geral fraca e a incerteza macroeconômica ainda presente, o mercado ainda precisa esperar por novas direções.
No que diz respeito aos dados económicos, a previsão mais recente do GDPNow para o PIB do primeiro trimestre é de -1,8%, mantendo-se inalterada em relação à semana passada. A tendência de enfraquecimento da economia dos EUA é evidente, mas ainda não surgiram sinais claros de recessão. O mercado de trabalho mostra sinais de fraqueza significativa, com a taxa de desemprego a subir em 290 áreas metropolitanas. Os dados do PCE de fevereiro superaram as expectativas, mas os gastos pessoais diminuíram, refletindo uma situação em que a fraqueza económica coexiste com alta inflação.
Em termos de liquidez, a liquidez ampla do Fed apresentou uma melhoria marginal, mas permanece em torno de 6 trilhões. A curva de rendimento dos títulos do governo apresenta características de "bear steepening", com a inclinação dos títulos de longo prazo claramente superior à dos títulos de curto prazo. O spread de crédito dos títulos de alta renda continua a alargar-se, indicando que os investidores percebem uma pressão crescente no ambiente microeconômico das empresas, o que pode agravar o risco de recessão econômica.
O foco do mercado no futuro ainda estará centrado na política de tarifas recíprocas que será anunciada em breve. Se as tarifas forem superiores ao esperado ou se houver retaliação, isso pode ter um grande impacto no mercado vulnerável. Além disso, é necessário prestar atenção aos dados de emprego dos EUA para avaliar melhor o risco de recessão.
No atual ambiente de "economia fraca + alta inflação + políticas voláteis", recomenda-se que os investidores mantenham cautela e priorizem estratégias defensivas. É aconselhável alocar moderadamente em ativos de refúgio, como ouro e títulos do Tesouro dos EUA, e manter vigilância sobre ativos de risco, como ações de tecnologia sobrevalorizadas e criptomoedas. O mercado ainda enfrenta pressão de baixa a curto prazo, sendo necessário aguardar sinais macroeconômicos mais claros de melhoria.
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A política tarifária provoca agitação no mercado, com os Ativos de criptografia e os ativos de risco a apresentarem fraca performance.
O mercado está agitado, as políticas tarifárias são o foco
Recentemente, o mercado apresenta uma tendência de oscilações, com os ativos de risco a apresentarem um desempenho fraco. Além do ouro, que continua em alta, as ações da bolsa americana, as criptomoedas e o mercado de commodities estão a mostrar uma trajetória geral de fraqueza. Especialmente após a postura rígida de Trump em relação às tarifas sobre automóveis, o mercado claramente piorou na segunda metade da semana.
O mercado de criptomoedas esta semana está geral calmo, mas com momentum fraco. Apesar de a Câmara dos Representantes dos EUA ter lançado uma nova legislação com o objetivo de regulamentar stablecoins de pagamento, a contínua flexibilização da política não conseguiu inverter imediatamente a tendência de baixa do mercado. Com a liquidez geral fraca e a incerteza macroeconômica ainda presente, o mercado ainda precisa esperar por novas direções.
No que diz respeito aos dados económicos, a previsão mais recente do GDPNow para o PIB do primeiro trimestre é de -1,8%, mantendo-se inalterada em relação à semana passada. A tendência de enfraquecimento da economia dos EUA é evidente, mas ainda não surgiram sinais claros de recessão. O mercado de trabalho mostra sinais de fraqueza significativa, com a taxa de desemprego a subir em 290 áreas metropolitanas. Os dados do PCE de fevereiro superaram as expectativas, mas os gastos pessoais diminuíram, refletindo uma situação em que a fraqueza económica coexiste com alta inflação.
Em termos de liquidez, a liquidez ampla do Fed apresentou uma melhoria marginal, mas permanece em torno de 6 trilhões. A curva de rendimento dos títulos do governo apresenta características de "bear steepening", com a inclinação dos títulos de longo prazo claramente superior à dos títulos de curto prazo. O spread de crédito dos títulos de alta renda continua a alargar-se, indicando que os investidores percebem uma pressão crescente no ambiente microeconômico das empresas, o que pode agravar o risco de recessão econômica.
O foco do mercado no futuro ainda estará centrado na política de tarifas recíprocas que será anunciada em breve. Se as tarifas forem superiores ao esperado ou se houver retaliação, isso pode ter um grande impacto no mercado vulnerável. Além disso, é necessário prestar atenção aos dados de emprego dos EUA para avaliar melhor o risco de recessão.
No atual ambiente de "economia fraca + alta inflação + políticas voláteis", recomenda-se que os investidores mantenham cautela e priorizem estratégias defensivas. É aconselhável alocar moderadamente em ativos de refúgio, como ouro e títulos do Tesouro dos EUA, e manter vigilância sobre ativos de risco, como ações de tecnologia sobrevalorizadas e criptomoedas. O mercado ainda enfrenta pressão de baixa a curto prazo, sendo necessário aguardar sinais macroeconômicos mais claros de melhoria.