Moeda estável torna-se a maior categoria de ativos na cadeia, fundador da Frax e da Aave discutem as perspectivas do setor
No atual desenvolvimento rápido das criptomoedas e da tecnologia blockchain, Sam Kazemian, fundador da Frax Finance, e Stani Kulechov, fundador da Aave, são sem dúvida duas figuras importantes no campo das moedas estáveis. Em uma conversa recente, eles compartilharam suas visões sobre o rápido crescimento da indústria de moedas estáveis, as inovações de seus respectivos projetos e suas opiniões sobre as mudanças regulatórias que estão por vir, especialmente após a volatilidade do mercado de criptomoedas em 2022, e como as moedas estáveis se tornaram o foco da indústria.
Atualmente, o foco deles está na lei GENIUS, uma legislação inovadora que pode elevar as moedas estáveis a moeda legal, mudando radicalmente a posição do dólar no mundo. Este artigo irá explorar profundamente as percepções de Sam e Stani sobre o mercado de moedas estáveis, suas expectativas em relação a esta lei e como as moedas estáveis estão moldando o futuro do ecossistema financeiro.
A onda das moedas estáveis e a oportunidade legislativa
Quando questionado sobre o rápido desenvolvimento atual da indústria de moeda estável e os avanços a nível legislativo, Sam Kazemian afirmou que era difícil conter a sua excitação. Ele apontou que, atualmente, relatórios de investimento e briefings de ETF estão a listar "inteligência artificial" e "moeda estável" como os dois campos mais quentes do mundo hoje. Como fundador de um protocolo de moeda estável, é maravilhoso ver esta indústria finalmente a ser compreendida e aceita em todo o mundo.
Stani Kulechov também expressou compreensão pelos sentimentos de Sam. Ele acredita que a moeda estável é uma ferramenta muito intuitiva e fácil de entender, especialmente em regiões onde há turbulência financeira global e desvalorização da moeda fiduciária, a estabilidade financeira que a moeda estável oferece é mais atraente do que a moeda local. Mesmo em países ocidentais, o valor da moeda estável não está apenas na "estabilidade" em si, mas sim em como ela transforma os retornos de DeFi em algo que os usuários comuns podem entender e utilizar. Esta é a evolução natural da tecnologia financeira de "dinheiro em papel → moeda digital → ativos na cadeia", abrindo um novo paradigma para a transferência de valor transfronteiriço.
A moeda estável ameaça o dólar?
Quanto à forma como as moedas estáveis influenciam a posição do dólar no sistema monetário global, Sam Kazemian acredita que isso é uma completa má interpretação do papel das moedas estáveis. Ele aponta que a verdade é exatamente o oposto: as moedas estáveis são uma "extensão" do dólar, uma extensão global da influência do dólar.
Sam divide o desenvolvimento da moeda estável em duas fases: a primeira fase é o ideal da "moeda estável com algoritmo descentralizado", que acaba em colapso; a segunda fase é a fase realista em que estamos agora, ou seja, obter o reconhecimento do governo dos EUA, permitindo que ele reconheça diretamente essa moeda como "dólar". Ele acredita que a revolução do projeto GENIUS está em permitir pela primeira vez que a moeda estável tenha "qualificação legal de dólar".
Stani Kulechov acredita que o dólar é uma ferramenta de liquidação de transações simples e eficaz, e a popularização da internet expandiu o comércio global em dólares. Ele prevê que no futuro as moedas estáveis também passarão por uma situação semelhante. Stani aponta que, nos próximos 2-3 anos, as moedas estáveis se tornarão a maior categoria de ativos na cadeia, enquanto em 5-7 anos, os tokens de segurança superarão a soma das moedas estáveis e dos ativos nativos de criptomoeda.
Os tokens de segurança são a forma final dos ativos na cadeia?
Stani Kulechov explicou ainda mais sua visão sobre os tokens de segurança se tornarem a maior classe de ativos na cadeia. Ele apontou que este é um conceito amplo, que abrange ativos do mundo real (RWA). O escopo pode variar de ações de empresas listadas, participações privadas, instrumentos de dívida, até produtos financeiros estruturados que possam surgir no futuro.
Stani acredita que o DeFi oferece uma rede de liquidez acessível globalmente, permitindo que esses ativos sejam libertados de estruturas financeiras "fechadas", sendo precificados e negociados diretamente na cadeia. Isto irá reformular toda a estrutura do mercado de capitais.
Impacto central do projeto de lei GENIUS
Sam Kazemian explicou a importância do projeto de lei GENIUS. Ele destacou que este projeto de lei permite pela primeira vez que bancos não autorizados emitam moeda M1 através de regulamentos rigorosos. Essas regras exigem que as moedas estáveis sejam apoiadas por ativos de alta segurança, como títulos de fundos do mercado monetário, títulos do Tesouro, operações de recompra do Federal Reserve e certificados de depósito assegurados pelo FDIC.
Stani Kulechov enfatizou a questão do equilíbrio regulatório. Ele acredita que o fundamental é que a legislação GENIUS estabeleça regras claras e inclusivas, sem afastar os inovadores devido ao excesso de prudência.
Várias entidades podem emitir dólares, haverá competição entre elas?
Quanto à questão da competição entre as moedas estáveis que pode surgir no futuro, Stani Kulechov acredita que isso não é uma "competição". Na sua opinião, as moedas estáveis são mais como "canais de pagamento" ou "pistas", onde cada utilizador escolhe a pista mais adequada de acordo com o cenário.
Sam Kazemian também concorda com essa perspectiva. Ele acredita que o dólar digital é um jogo de soma positiva, atualmente o valor total de mercado das moedas estáveis na cadeia representa apenas 1% do tamanho do mercado M1 global, o que significa que a taxa de penetração de todo o setor ainda é muito baixa.
Nova configuração do dólar digital: Frax e Aave
Sam Kazemian apresentou os últimos desenvolvimentos da Frax, que se transformaram de "protocolo de moeda estável algorítmica" em "rede de emissão e liquidação de dólares digitais". Eles escolheram como objetivo a "emissão de dólares em conformidade", implementando a emissão de moeda estável, liquidação entre cadeias e transferência de valor na cadeia de alta performance Fraxtal.
Stani Kulechov apresentou a "estrutura de liquidez unificada" do Aave V4. Eles acreditam que no futuro, a variedade de ativos na cadeia será extremamente diversificada, e a curva de risco também se alongará. Assim, o V4 introduziu o design de "hub de liquidez + ramificação de risco", onde diferentes categorias de ativos podem ser alocadas em diferentes "mercados ramificados", mas ainda geridas de forma centralizada através do "hub".
Por fim, Sam Kazemian propôs uma ideia de colaboração, que consiste em permitir que os detentores de frxUSD depositem ativos diretamente na Aave, obtendo rendimento através do verdadeiro mercado de empréstimos. Stani Kulechov recebeu bem essa ideia e expressou a sua expectativa pela inclusão dos ativos da Frax no processo de propostas de governança.
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moeda estável席卷encriptação行业 Frax与Aave创始人共话监管与创新
Moeda estável torna-se a maior categoria de ativos na cadeia, fundador da Frax e da Aave discutem as perspectivas do setor
No atual desenvolvimento rápido das criptomoedas e da tecnologia blockchain, Sam Kazemian, fundador da Frax Finance, e Stani Kulechov, fundador da Aave, são sem dúvida duas figuras importantes no campo das moedas estáveis. Em uma conversa recente, eles compartilharam suas visões sobre o rápido crescimento da indústria de moedas estáveis, as inovações de seus respectivos projetos e suas opiniões sobre as mudanças regulatórias que estão por vir, especialmente após a volatilidade do mercado de criptomoedas em 2022, e como as moedas estáveis se tornaram o foco da indústria.
Atualmente, o foco deles está na lei GENIUS, uma legislação inovadora que pode elevar as moedas estáveis a moeda legal, mudando radicalmente a posição do dólar no mundo. Este artigo irá explorar profundamente as percepções de Sam e Stani sobre o mercado de moedas estáveis, suas expectativas em relação a esta lei e como as moedas estáveis estão moldando o futuro do ecossistema financeiro.
A onda das moedas estáveis e a oportunidade legislativa
Quando questionado sobre o rápido desenvolvimento atual da indústria de moeda estável e os avanços a nível legislativo, Sam Kazemian afirmou que era difícil conter a sua excitação. Ele apontou que, atualmente, relatórios de investimento e briefings de ETF estão a listar "inteligência artificial" e "moeda estável" como os dois campos mais quentes do mundo hoje. Como fundador de um protocolo de moeda estável, é maravilhoso ver esta indústria finalmente a ser compreendida e aceita em todo o mundo.
Stani Kulechov também expressou compreensão pelos sentimentos de Sam. Ele acredita que a moeda estável é uma ferramenta muito intuitiva e fácil de entender, especialmente em regiões onde há turbulência financeira global e desvalorização da moeda fiduciária, a estabilidade financeira que a moeda estável oferece é mais atraente do que a moeda local. Mesmo em países ocidentais, o valor da moeda estável não está apenas na "estabilidade" em si, mas sim em como ela transforma os retornos de DeFi em algo que os usuários comuns podem entender e utilizar. Esta é a evolução natural da tecnologia financeira de "dinheiro em papel → moeda digital → ativos na cadeia", abrindo um novo paradigma para a transferência de valor transfronteiriço.
A moeda estável ameaça o dólar?
Quanto à forma como as moedas estáveis influenciam a posição do dólar no sistema monetário global, Sam Kazemian acredita que isso é uma completa má interpretação do papel das moedas estáveis. Ele aponta que a verdade é exatamente o oposto: as moedas estáveis são uma "extensão" do dólar, uma extensão global da influência do dólar.
Sam divide o desenvolvimento da moeda estável em duas fases: a primeira fase é o ideal da "moeda estável com algoritmo descentralizado", que acaba em colapso; a segunda fase é a fase realista em que estamos agora, ou seja, obter o reconhecimento do governo dos EUA, permitindo que ele reconheça diretamente essa moeda como "dólar". Ele acredita que a revolução do projeto GENIUS está em permitir pela primeira vez que a moeda estável tenha "qualificação legal de dólar".
Stani Kulechov acredita que o dólar é uma ferramenta de liquidação de transações simples e eficaz, e a popularização da internet expandiu o comércio global em dólares. Ele prevê que no futuro as moedas estáveis também passarão por uma situação semelhante. Stani aponta que, nos próximos 2-3 anos, as moedas estáveis se tornarão a maior categoria de ativos na cadeia, enquanto em 5-7 anos, os tokens de segurança superarão a soma das moedas estáveis e dos ativos nativos de criptomoeda.
Os tokens de segurança são a forma final dos ativos na cadeia?
Stani Kulechov explicou ainda mais sua visão sobre os tokens de segurança se tornarem a maior classe de ativos na cadeia. Ele apontou que este é um conceito amplo, que abrange ativos do mundo real (RWA). O escopo pode variar de ações de empresas listadas, participações privadas, instrumentos de dívida, até produtos financeiros estruturados que possam surgir no futuro.
Stani acredita que o DeFi oferece uma rede de liquidez acessível globalmente, permitindo que esses ativos sejam libertados de estruturas financeiras "fechadas", sendo precificados e negociados diretamente na cadeia. Isto irá reformular toda a estrutura do mercado de capitais.
Impacto central do projeto de lei GENIUS
Sam Kazemian explicou a importância do projeto de lei GENIUS. Ele destacou que este projeto de lei permite pela primeira vez que bancos não autorizados emitam moeda M1 através de regulamentos rigorosos. Essas regras exigem que as moedas estáveis sejam apoiadas por ativos de alta segurança, como títulos de fundos do mercado monetário, títulos do Tesouro, operações de recompra do Federal Reserve e certificados de depósito assegurados pelo FDIC.
Stani Kulechov enfatizou a questão do equilíbrio regulatório. Ele acredita que o fundamental é que a legislação GENIUS estabeleça regras claras e inclusivas, sem afastar os inovadores devido ao excesso de prudência.
Várias entidades podem emitir dólares, haverá competição entre elas?
Quanto à questão da competição entre as moedas estáveis que pode surgir no futuro, Stani Kulechov acredita que isso não é uma "competição". Na sua opinião, as moedas estáveis são mais como "canais de pagamento" ou "pistas", onde cada utilizador escolhe a pista mais adequada de acordo com o cenário.
Sam Kazemian também concorda com essa perspectiva. Ele acredita que o dólar digital é um jogo de soma positiva, atualmente o valor total de mercado das moedas estáveis na cadeia representa apenas 1% do tamanho do mercado M1 global, o que significa que a taxa de penetração de todo o setor ainda é muito baixa.
Nova configuração do dólar digital: Frax e Aave
Sam Kazemian apresentou os últimos desenvolvimentos da Frax, que se transformaram de "protocolo de moeda estável algorítmica" em "rede de emissão e liquidação de dólares digitais". Eles escolheram como objetivo a "emissão de dólares em conformidade", implementando a emissão de moeda estável, liquidação entre cadeias e transferência de valor na cadeia de alta performance Fraxtal.
Stani Kulechov apresentou a "estrutura de liquidez unificada" do Aave V4. Eles acreditam que no futuro, a variedade de ativos na cadeia será extremamente diversificada, e a curva de risco também se alongará. Assim, o V4 introduziu o design de "hub de liquidez + ramificação de risco", onde diferentes categorias de ativos podem ser alocadas em diferentes "mercados ramificados", mas ainda geridas de forma centralizada através do "hub".
Por fim, Sam Kazemian propôs uma ideia de colaboração, que consiste em permitir que os detentores de frxUSD depositem ativos diretamente na Aave, obtendo rendimento através do verdadeiro mercado de empréstimos. Stani Kulechov recebeu bem essa ideia e expressou a sua expectativa pela inclusão dos ativos da Frax no processo de propostas de governança.