Pantera Capital: de retornos de mil vezes em Bitcoin a posicionamentos com potencial de cem vezes em "moeda-ação"
Como um dos primeiros investidores no campo das criptomoedas, a Pantera Capital testemunhou o amanhecer do Bitcoin, o auge do DeFi e também passou por algumas falências de projetos. Doze anos se passaram, e esta empresa continua ativa na vanguarda do mercado de criptomoedas, mostrando-se ainda mais proativa na nova onda de moeda-ação.
A Pantera Capital começou a se envolver na indústria de criptomoedas em 2013. Lançou o primeiro fundo de investimento nos EUA focado em Bitcoin e, entre 2013 e 2015, adquiriu cerca de 2% do Bitcoin global, alcançando um retorno de mais de 1000 vezes.
No entanto, a chave para a Pantera conseguir atravessar múltiplos ciclos de mercado não reside apenas em uma aposta bem-sucedida, mas sim na sua capacidade de adaptação contínua às mudanças na estrutura do mercado. Quando a onda de ICOs começou, a Pantera foi a primeira a lançar um fundo de tokens iniciais; com a chegada da onda de DeFi, estabeleceu um fundo de blockchain, oferecendo aos investidores oportunidades de investimento abrangentes nos mercados de criptomoedas e blockchain.
Atualmente, a Pantera gere cinco fundos principais: fundo de risco, fundo de Bitcoin, fundo de tokens iniciais, fundo de tokens líquidos e fundo da Pantera. De acordo com dados públicos, seu patrimônio sob gestão ultrapassa 4,2 bilhões de dólares, com um retorno acumulado de aproximadamente 547 milhões de dólares.
O ritmo de investimento da Pantera tem permanecido ativo. Os dados mostram que investiu em um total de 214 projetos, ocupando a 13ª posição entre todas as instituições de investimento, com 18 projetos nos quais participou no último ano. A alocação de investimentos está principalmente concentrada em quatro áreas: infraestrutura, DeFi, finanças centralizadas e jogos em blockchain.
No portfólio da Pantera, não faltam alguns projetos conhecidos. Mas nem todo investimento consegue ter sucesso, e atualmente já houve 33 projetos que declararam a sua operação encerrada.
Em 2024, a Pantera fez um investimento em destaque na TON, acreditando que ela tinha o potencial de ter uma rede de 900 milhões de usuários ativos. Isso levou a que realizassem o maior investimento da história do fundo. No entanto, o preço da TON atualmente caiu mais de 60% em relação ao pico de 2024.
Apesar disso, a trajetória de investimento da Pantera ainda mostra claramente a auto-iteratividade e a capacidade de assumir riscos em fases de uma instituição de investimento em criptomoedas estabelecida.
Novo campo de batalha: a ascensão das moedas e o ajuste de estratégia da Pantera
No início de 2025, o mercado primário está a esfriar, e a liquidez e as opções de saída tornaram-se novos desafios para as instituições de investimento em criptomoedas. No entanto, nesse contexto, a "onda de moeda-ação" surgiu discretamente.
A Pantera Capital mais uma vez percebeu agudamente as mudanças na dinâmica do mercado. Em meses, avaliou mais de 50 empresas listadas com a estratégia central de "financiamento + compra de moeda" e começou a participar profundamente.
Para aproveitar esta nova oportunidade, a Pantera lançou o "Fundo DAT". Atualmente, vários sócios limitados do fundo Pantera já se comprometeram a investir, prevendo-se um investimento acumulado de mais de 100 milhões de dólares em vários projetos DAT.
Hoje, em diferentes projetos de investimento em criptomoedas, podemos ver a presença da Pantera. Abaixo estão algumas das empresas de estratégias financeiras de ativos digitais (Digital Asset Treasury, abreviado para DAT) nas quais a Pantera investiu:
É importante notar que várias empresas na tabela tiveram um aumento no preço das ações de mais de cem vezes em apenas um mês. Um parceiro da Pantera descreveu este tipo de investimento como uma estrutura de "ganhar de forma positiva, e perder pouco do lado negativo".
A Pantera geralmente entra no mercado quando a empresa DAT ainda não está listada publicamente ou ainda está sendo precificada perto de seu ativo líquido de token (1.0x NAV), evitando o alto prêmio do mercado público.
De qualquer forma, a Pantera Capital já ocupou uma posição chave nesta onda de ações de moeda. Como disse uma figura conhecida no campo das criptomoedas: "vida, morte, Pantera."
Dan Morehead: A transição do trading macroeconômico para o investimento em criptomoedas
Para entender o estilo de investimento da Pantera Capital, não se pode deixar de mencionar o seu fundador Dan Morehead.
A carreira de Morehead começou de maneira bastante tradicional: após se formar no departamento de engenharia da Universidade de Princeton, ele entrou em Wall Street, onde aprimorou suas habilidades de negociação em várias instituições financeiras renomadas, até se tornar o CFO e chefe de estratégia macro da gigante de hedge funds Tiger Management. Naquela época, os ativos sob sua gestão atingiram a casa dos bilhões de dólares, e ele navegou com facilidade pelos mercados globais de moedas e taxas de juros.
Em 2003, ele fundou a Pantera Capital, que inicialmente era uma empresa de investimento comum. Até 2013, uma discussão profunda de quatro horas acendeu completamente seu interesse por Bitcoin. Desde então, a Pantera se transformou em uma instituição de capital de risco no setor de criptomoedas.
Naquela altura, o preço do Bitcoin estava à altura do da Tesla, e Morehead tomou uma decisão ousada: vender todas as ações da Tesla e apostar tudo no Bitcoin. Isso também marcou o primeiro sucesso da Pantera Capital - o fundo de investimento em Bitcoin.
Morehead admitiu que a chave para o investimento está em identificar aquelas oportunidades cujo potencial de retorno supera em muito o risco. O risco existe sempre, mas o que realmente importa é encontrar os ativos que podem proporcionar retornos explosivos.
Ele enfatizou: "Se você deseja obter retornos excessivos, não pode seguir a corrente, não pode investir em projetos que cada empresa de Wall Street tenha vinte analistas observando. Este é também o motivo pelo qual enfatizamos repetidamente na carta aos investidores 'tornar os investimentos alternativos mais alternativos'."
Hoje, embora Morehead apareça raramente nos holofotes públicos, a Pantera Capital ainda mantém a sua profunda marca: audaciosa, futurista e alinhada com a estrutura de mercado.
Doze anos, múltiplas narrativas, centenas de projetos, a Pantera Capital procura sinais no caos, reestruturando caminhos na fissão estrutural.
Na esta corrida de criptomoedas sem fim, a Pantera continua a apostar.
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SandwichDetector
· 07-27 04:01
Todos os dias altos rendimentos ✔
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IfIWereOnChain
· 07-27 03:59
Boa notícia, eu segui com uma alavancagem de cinco vezes.
A Pantera Capital está a posicionar-se na onda das moedas e ações, apostando em novas faixas de potencial de cem vezes.
Pantera Capital: de retornos de mil vezes em Bitcoin a posicionamentos com potencial de cem vezes em "moeda-ação"
Como um dos primeiros investidores no campo das criptomoedas, a Pantera Capital testemunhou o amanhecer do Bitcoin, o auge do DeFi e também passou por algumas falências de projetos. Doze anos se passaram, e esta empresa continua ativa na vanguarda do mercado de criptomoedas, mostrando-se ainda mais proativa na nova onda de moeda-ação.
A Pantera Capital começou a se envolver na indústria de criptomoedas em 2013. Lançou o primeiro fundo de investimento nos EUA focado em Bitcoin e, entre 2013 e 2015, adquiriu cerca de 2% do Bitcoin global, alcançando um retorno de mais de 1000 vezes.
No entanto, a chave para a Pantera conseguir atravessar múltiplos ciclos de mercado não reside apenas em uma aposta bem-sucedida, mas sim na sua capacidade de adaptação contínua às mudanças na estrutura do mercado. Quando a onda de ICOs começou, a Pantera foi a primeira a lançar um fundo de tokens iniciais; com a chegada da onda de DeFi, estabeleceu um fundo de blockchain, oferecendo aos investidores oportunidades de investimento abrangentes nos mercados de criptomoedas e blockchain.
Atualmente, a Pantera gere cinco fundos principais: fundo de risco, fundo de Bitcoin, fundo de tokens iniciais, fundo de tokens líquidos e fundo da Pantera. De acordo com dados públicos, seu patrimônio sob gestão ultrapassa 4,2 bilhões de dólares, com um retorno acumulado de aproximadamente 547 milhões de dólares.
O ritmo de investimento da Pantera tem permanecido ativo. Os dados mostram que investiu em um total de 214 projetos, ocupando a 13ª posição entre todas as instituições de investimento, com 18 projetos nos quais participou no último ano. A alocação de investimentos está principalmente concentrada em quatro áreas: infraestrutura, DeFi, finanças centralizadas e jogos em blockchain.
No portfólio da Pantera, não faltam alguns projetos conhecidos. Mas nem todo investimento consegue ter sucesso, e atualmente já houve 33 projetos que declararam a sua operação encerrada.
Em 2024, a Pantera fez um investimento em destaque na TON, acreditando que ela tinha o potencial de ter uma rede de 900 milhões de usuários ativos. Isso levou a que realizassem o maior investimento da história do fundo. No entanto, o preço da TON atualmente caiu mais de 60% em relação ao pico de 2024.
Apesar disso, a trajetória de investimento da Pantera ainda mostra claramente a auto-iteratividade e a capacidade de assumir riscos em fases de uma instituição de investimento em criptomoedas estabelecida.
Novo campo de batalha: a ascensão das moedas e o ajuste de estratégia da Pantera
No início de 2025, o mercado primário está a esfriar, e a liquidez e as opções de saída tornaram-se novos desafios para as instituições de investimento em criptomoedas. No entanto, nesse contexto, a "onda de moeda-ação" surgiu discretamente.
A Pantera Capital mais uma vez percebeu agudamente as mudanças na dinâmica do mercado. Em meses, avaliou mais de 50 empresas listadas com a estratégia central de "financiamento + compra de moeda" e começou a participar profundamente.
Para aproveitar esta nova oportunidade, a Pantera lançou o "Fundo DAT". Atualmente, vários sócios limitados do fundo Pantera já se comprometeram a investir, prevendo-se um investimento acumulado de mais de 100 milhões de dólares em vários projetos DAT.
Hoje, em diferentes projetos de investimento em criptomoedas, podemos ver a presença da Pantera. Abaixo estão algumas das empresas de estratégias financeiras de ativos digitais (Digital Asset Treasury, abreviado para DAT) nas quais a Pantera investiu:
É importante notar que várias empresas na tabela tiveram um aumento no preço das ações de mais de cem vezes em apenas um mês. Um parceiro da Pantera descreveu este tipo de investimento como uma estrutura de "ganhar de forma positiva, e perder pouco do lado negativo".
A Pantera geralmente entra no mercado quando a empresa DAT ainda não está listada publicamente ou ainda está sendo precificada perto de seu ativo líquido de token (1.0x NAV), evitando o alto prêmio do mercado público.
De qualquer forma, a Pantera Capital já ocupou uma posição chave nesta onda de ações de moeda. Como disse uma figura conhecida no campo das criptomoedas: "vida, morte, Pantera."
Dan Morehead: A transição do trading macroeconômico para o investimento em criptomoedas
Para entender o estilo de investimento da Pantera Capital, não se pode deixar de mencionar o seu fundador Dan Morehead.
A carreira de Morehead começou de maneira bastante tradicional: após se formar no departamento de engenharia da Universidade de Princeton, ele entrou em Wall Street, onde aprimorou suas habilidades de negociação em várias instituições financeiras renomadas, até se tornar o CFO e chefe de estratégia macro da gigante de hedge funds Tiger Management. Naquela época, os ativos sob sua gestão atingiram a casa dos bilhões de dólares, e ele navegou com facilidade pelos mercados globais de moedas e taxas de juros.
Em 2003, ele fundou a Pantera Capital, que inicialmente era uma empresa de investimento comum. Até 2013, uma discussão profunda de quatro horas acendeu completamente seu interesse por Bitcoin. Desde então, a Pantera se transformou em uma instituição de capital de risco no setor de criptomoedas.
Naquela altura, o preço do Bitcoin estava à altura do da Tesla, e Morehead tomou uma decisão ousada: vender todas as ações da Tesla e apostar tudo no Bitcoin. Isso também marcou o primeiro sucesso da Pantera Capital - o fundo de investimento em Bitcoin.
Morehead admitiu que a chave para o investimento está em identificar aquelas oportunidades cujo potencial de retorno supera em muito o risco. O risco existe sempre, mas o que realmente importa é encontrar os ativos que podem proporcionar retornos explosivos.
Ele enfatizou: "Se você deseja obter retornos excessivos, não pode seguir a corrente, não pode investir em projetos que cada empresa de Wall Street tenha vinte analistas observando. Este é também o motivo pelo qual enfatizamos repetidamente na carta aos investidores 'tornar os investimentos alternativos mais alternativos'."
Hoje, embora Morehead apareça raramente nos holofotes públicos, a Pantera Capital ainda mantém a sua profunda marca: audaciosa, futurista e alinhada com a estrutura de mercado.
Doze anos, múltiplas narrativas, centenas de projetos, a Pantera Capital procura sinais no caos, reestruturando caminhos na fissão estrutural.
Na esta corrida de criptomoedas sem fim, a Pantera continua a apostar.